FX.co ★ S&P 500 направи своя избор

И последните ще станат първи. Това, което в момента се случва на американския фондов пазар, може да се опише само като преразпределение на структурите на инвестиционните портфейли. През по-голямата част от годината топ 10 компаниите в S&P 500 надминаха по представяне широкия борсов индекс с 1.5-2.0 пъти, докато другите емитенти не нараснаха дори с 5%. През юли обаче настъпи време за преоценка. Характерното за 2024 година се превърна в лозунга: Американските акции ще продължат да растат без значение какви новини идват. През първото тримесечие икономиката на САЩ предостави приятни изненади, и S&P 500 уверено се насочи на север, надявайки се, че силата му ще увеличи корпоративните печалби. В средата на годината вниманието на инвеститорите се насочи към слухове за предстоящо облекчаване на паричната политика на Федералния резерв. Новините бяха лоши, но широкият борсов индекс продължи да расте на очакванията, че икономическото забавяне ще накара централната банка да намали лихвените проценти.Не се страхувайте от корекцията на американския фондов пазар. Други ценни книжа ще се възползват от монетарната експанзия. Не тези, които бяха активно купувани през първата половина на 2024 г. Има промяна в структурата на портфейла. Типичен пример е първото увеличение на Dow Jones индекса от 1999 г. насам, на фона на спад в S&P 500 с 1% или повече.Динамика на американските фондови индекси.

Следните фактори показват, че фондовият пазар остава фундаментално силен. Първо, делът на оптимистите сред респондентите в изследването на Американската асоциация на индивидуалните инвеститори се е увеличил до 49%. През 35 от последните 36 седмици този показател е бил над историческата си средна стойност. Второ, US фондовете наскоро отчетоха най-големия седмичен приток на средства за годината, а BlackRock заяви, че неговият iShares ETF е привлякъл 150 милиарда долара от януари до юни, два пъти повече в сравнение със същия период през 2023 година. Накрая, ралито на S&P 500 се подпомага от търговските политики на Тръмп. Републиканецът възнамерява да увеличи митата върху вноса, което ще забави икономиките на Китай, Еврозоната и други страни. Това ще възроди темата за американската изключителност на пазарите и ще ускори притока на капитали към Северна Америка. Той се фокусира върху намаляването на фискалните стимули, което ще повиши БВП на САЩ, ще допринесе за ръста на корпоративните печалби и ще увеличи цените на акциите. Динамика на дела на оптимистите на фондовия пазар в САЩ

Уви, във всичко има капани. Изявлението на Доналд Тръмп, че Тайван трябва да плаща за своята сигурност и че САЩ са като застрахователна организация, предизвика срив на акциите на NVIDIA и други технологични гиганти, което доведе до спад на S&P 500. Трудностите за Тайван застрашават производителите на чипове. Не е изненада, че акциите се разпродават. Технически, на дневната графика, след достигането на първата от двете предварително зададени цели на 5650 и 5800, S&P 500 се връща към възходящата тенденция. Тази корекция може да набере скорост, ако пробие нивото на подкрепа на 5577. Все пак, отскок от нивото на завой при 5530 и справедливата стойност при 5473 ще бъдат основа за покупки.