FX.co ★ EUR/USD. Какво каза Пауъл?

Северната тенденция е на пауза. Въпреки импулсивния ръст на цените, наблюдаван миналата седмица, купувачите на EUR/USD не успяха да се консолидират в рамките на 1.0900. Вчера двойката направи още един опит за възход, достигайки 1.0923 (почти четиримесечен връх), но продавачите взеха контрол и свалиха цената обратно до диапазона 1.0800.

Ще обсъдим причините за този провален блицкриг по-долу, но първо си струва да отбележим, че това не е първият опит за превземане на диапазона 1.0900. Гледайки временния период MN, можем да видим, че двойката редовно се опитва да достигне тази ценова ниво от март. През април купувачите на EUR/USD дори успяха да достигнат 1.1031, но бяха победени, тъй като април завърши на 1.0666.

С други думи, търговците се опитват да се задържат над целта 1.0900 от ранната пролет, но всеки път се връщат назад към диапазона 1.0600-1.0800. Следователно, "юлският прецедент" не е прецедент, а пореден опит в дълга поредица от подобни опити.

Защо купувачите на EUR/USD губят своите позиции сега? По две основни причини: нарастването на антирисковите настроения и нерешителността на Джером Пауъл. Освен това, трейдърите се колебаят да отварят дълги позиции преди юлската среща на ЕЦБ, резултатите от която ще бъдат обявени в четвъртък. Комбинацията от тези фундаментални фактори възпрепятства купувачите да се консолидират уверено в рамките на диапазона от 1.0900, за да тестват ключовото ниво на съпротива от 1.1000.

Вчера, председателят на Федералния резерв Джером Пауъл говори в Икономическия клуб на Вашингтон, коментирайки последните публикации за инфлацията. Всички негови предишни речи (на Форума в Синтра и в Конгреса) бяха преди публикуването на ключови доклади, които показаха забавяне на CPI и увеличение на PPI. След тези публикации, пазарът независимо заключи, че Фед със сигурност ще намали лихвените проценти през септември (като вероятността за този сценарий нарасна до 95%) и може да ги намали отново на последната среща за годината, през декември.

Въпреки това, Джером Пауъл разочарова поддръжниците на такъв "гълъбов" сценарий – той отказа да потвърди дори намалението на лихвата през септември. Той заяви, че последните макроикономически данни "донякъде" засилват увереността, че инфлацията се движи към целевото ниво. Тази увереност, отбеляза Пауъл, предполага, че Фед скоро ще започне да намалява лихвения процент.

С други думи, председателят на Фед не изключи облекчаването на паричната политика тази година, но не обяви намаление на лихвите в началото на есента. На директен въпрос за перспективите за септември, той отговори, че Фед ще взема решения от среща на среща, на базата на постъпващите данни и общия риск.

"Не съм готов да дам никакви сигнали за някоя конкретна предстояща среща," каза Пауъл.

Естествено, въпросът за друго намаление на лихвите (след евентуално такова през септември) беше отложен.

Трябва да се отбележи, че думите на Пауъл не изключват намаление на лихвените проценти през септември. Още повече, той призна, че чакането инфлацията да се върне директно към целевото ниво от 2% ще означава "твърде дълго отказване от облекчаването на политиката."

Следователно, перспективите за септември остават актуални. Според инструмента CME FedWatch, вероятността за намаление на лихвите с 25 базисни точки е понастоящем 88%. Вероятността за намаление с 50 базисни точки е 12%.

В същото време, предпазливата реторика на Пауъл създава съмнения за намаление на лихвите през декември. Въпреки че пазарът активно обсъжда тази тема, следвайки принципа "апетитът идва с яденето."

Ще обърне ли Пауъл EUR/USD двойката? Не. Той се опита да запази равновесие в своята реторика, и изглежда успя. От една страна, той отказа да "явно" обяви намаление на лихвите през септември, посаждайки известни съмнения сред трейдърите, но от друга страна, отбеляза, че вероятността за облекчаване на политиката в близко бъдеще е висока, тъй като инфлацията се движи в правилната посока.

Така, председателят на Фед спря възходящото движение на цената, но не обърна тренда. Двойката е в пауза, очаквайки следващите катализатори. Предстоят данните за търговията на дребно в САЩ, срещата на ЕЦБ и речи на няколко представители на Фед (Адриана Куглер, Кристофър Уолър, Томас Баркин, Джон Уилямс, Рафаел Бостик и Мишел Боуман).

От техническа гледна точка, двойката на дневната графика се намира между средната и горната линия на индикатора Bollinger Bands и над всички линии на индикатора Ichimoku (включително над облака Кумо), което показва бичи сигнал на "Парада на линиите." Двойката поддържа потенциал за още едно повишение до горната линия на Bollinger Bands на D1, при 1.0930. Преодоляването на тази цел ще отвори път към следващото ниво на съпротива при 1.0970 (горната линия на Bollinger Bands на W1) и психологически важното ценово препятствие от 1.1000.