FX.co ★ Европейската централна банка ще си отдели време

Междувременно, еврото продължава да изпитва мощен емоционален подем. Според анкета на няколко икономисти, Европейската централна банка ще се придържа към умерен подход при намаляване на лихвените проценти, тъй като политическите сътресения създават редица рискове за връщането на инфлацията до 2%.

Припомняме, че през юни тази година, регулаторът намали лихвените проценти с четвърт точка и обеща, че всички бъдещи решения ще бъдат вземани внимателно и предпазливо. Очаква се на следващото заседание, служителите да вземат пауза, а следващото намаление на лихвените проценти няма да се случи преди септември тази година, след което облекчаване на политиката ще се случва само веднъж на тримесечие, докато депозитната ставка достигне 2.5%.

Постепенното отстъпление от безпрецедентното затягане на паричната политика отразява увеличаващата се сложност при оценка на икономическите рискове, които очакват еврозоната в близко бъдеще. Въпреки известно смекчаване на цените, инфлационният натиск остава силен, а икономическото възстановяване след месеци на стагнация може вече да избледнява. Междувременно, изборите, особено отвъд Атлантика, карат инвеститорите да преосмислят всичко - от правителствени разходи до търговия и външни икономически отношения с Китай.

Анализаторите сега смятат, че президентските избори в САЩ през ноември и заплахата от преизбиране на Доналд Тръмп представляват най-голямата опасност за икономиката на европейския регион, докато безредиците във Франция вече ни напомниха за кризата с държавния дълг в Европа от миналото десетилетие. Изправени пред такава несигурност, служителите, водени от президента Кристин Лагард, вече не са толкова фокусирани върху понижаването на лихвите, обещавайки да вземат решения с получаването на нови данни. Главният икономист Филип Лейн заяви миналата седмица, че юли е месец за баланс, и би било грешно да се очакват нови действия от Европейската централна банка.

Струва си да се отбележи също, че пазарите са дори по-предпазливи от икономистите, напълно отразявайки само едно намаление на депозитната лихва тази година. "Няма нужда да продължаваме с пониженията на лихвите в момента," вярват от ING. "Поради това, ЕЦБ ще се придържа към предишния си подход, зависим от данните, и трябва да се въздържа от предоставяне на допълнителни насоки."

Следващото заседание на европейските служители ще се проведе след три дни, на 18 юли. Макар че не се очакват значителни промени в политиката, то ще бъде внимателно наблюдавано от инвеститорите, опитвайки се да разберат по-добре времето на следващото понижение на лихвите. Лагард вероятно ще намекне за нова стъпка през септември, но нека не прибързваме.

Освен инфлацията, много служители и икономисти сега се притесняват, че икономическият растеж на региона може да бъде по-слаб, отколкото през първата половина на годината. Много компании от сектора на услугите съобщават, че факторите на доставката, а не липсата на търсене, им пречат да увеличат обемите на производство. Съществува също така остра липса на работна сила, която само подхранва устойчевото търсене на услуги.

Що се отнася до текущата техническа картина на EUR/USD, купувачите сега трябва да се съсредоточат върху овладяване на нивото от 1.0910. Само това ще позволи целта за тест на 1.0940. Оттам, двойката може да се насочи към 1.0960, но постигането на това без подкрепа от основните играчи ще бъде доста предизвикателно. Крайният набор от действия би бил максимумът на 1.0980. В случай на спад на търгуемия инструмент, очаквам значителни действия от основните купувачи около 1.0885. Ако никой не е там, би било добре да изчакаме обновяването на дъното от 1.0865 или да отворим дълги позиции от 1.0840.

Относно текущата техническа картина на GBP/USD, купувачите на паунда трябва да овладеят най-близката съпротива на 1.2985. Само това ще позволи целта на 1.3010, над която пробивът ще бъде доста труден. Крайният набор от действия би бил зоната на 1.3030, след което можем да говорим за по-резък възход на паунда до 1.3070. В случай на падане, мечките ще се опитат да контролират 1.2960. Ако успеят в това, пробивът на диапазона ще нанесе сериозен удар върху позициите на бичовете и ще изпрати GBP/USD до минимум на 1.2930 с перспектива за достигане на 1.2900.