FX.co ★ Доларът само мечтае за мир

Двойката EUR/USD е затънала в тесен търговски диапазон, практически игнорирайки речта на Джером Пауъл в Сената. Инвеститорите усетиха, че председателят на Федералния резерв не каза нищо ново, подчертавайки необходимостта от допълнителни данни за вземане на решения и отказвайки да обсъжда времето на промените в паричната политика. В резултат на това доходността на щатския държавен дълг се повиши, а шансовете за намаляване на лихвения процент през септември спаднаха от 78% на 73%.

На противоположната страна, противниците на щатския долар посочиха промяната на фокуса на Федералния резерв от инфлацията към американския трудов пазар. Последната слабост е ключова за паричното разширяване, което би трябвало да доведе до спад на индекса USD. На практика, нещата може да се развият по различен начин. Дори ако Фед намали лихвения процент с 25 базисни точки до 5.25%, това все още ще бъде високо. Разликата в доходността между американските и други облигации няма да се промени значително, подкрепяйки щатския долар. За продължително спадане е необходимо агресивно облекчаване на паричната политика, което централната банка вероятно няма да предприеме.

Динамика на инфлацията в САЩ

Краткосрочната консолидация на EUR/USD се дължи и на нежеланието на инвеститорите да бързат. Те предпочитат да изчакат статистиките за инфлацията в САЩ за юни преди да открият позиции. С оглед на това, че паричната политика на Фед зависи от данните, тази стратегия изглежда разумна. В действителност, на срещата на банкерите в Синтра, Португалия, Джером Пауъл призова за търпение и описа икономиката на САЩ като силна. Обаче, след доклада за заетостта за юни, той видя признаци на охлаждане на трудовия пазар. Какво ще се случи след публикуването на данните за CPI?

Слабостта на американския долар през първата седмица на юли може да е временна. Ако потребителските цени се ускорят, както през първото тримесечие, шансът за понижение на федералната лихва през септември ще намалее, а доходността на държавните облигации ще се повиши, като така ще повлече индекса на USD нагоре.

Седмична динамика на американския долар

Освен това, еврото има своите уязвимости. Credit Agricole смята, че политическите рискове във Франция остават. Разпокъсан парламент и слабо правителство водят до политическа безизходица и икономическо забавяне, което негативно влияе върху пазара на акции и облигации. Освен това, този проблем може да се разпространи и в други страни от еврозоната, ограничавайки потенциала за растеж на EUR/USD и карайки компанията да прогнозира спад до 1.05 през следващите месеци.

Danske Bank очаква спокойно лято за основната валутна двойка. Тя ще се търгува около 1.08-1.09, но с настъпването на есента и увеличаващите се рискове от възможна победа на Доналд Тръмп на президентските избори, ще се понижи до 1.03-1.05 в рамките на шест месеца до една година.

Формирането на вътрешен бар на дневната графика на EUR/USD позволява задаването на отложени поръчки за покупка на 1.0835 и поръчки за продажба на 1.0805.