FX.co ★ САЩ се приближават към рецесия, а причините за растежа на щатския долар намаляват

Докладът за пазара на труда в САЩ се оказа слаб. Въпреки че броят на новите работни места през юни надмина прогнозата (206 000 спрямо 190 000), данните за последните два месеца бяха ревизирани надолу с внушителните 111 000, което напълно промени картината. Средният ръст през последните три месеца е 145 000, най-ниският от януари 2021 г., и средната стойност за четири седмици за претенциите за обезщетения за безработица е на върхово ниво от август 2023 г.

Пазарът на труда продължава да се забавя и ако тази тенденция продължи, Федералният резерв може да се наложи да започне да намалява лихвите, без да чака инфлацията да се върне до целевото ниво от 2%.

В широк смисъл, данните за неселскостопанската заетост подкрепят слабостта на долара, тъй като пазарите засилиха очакванията си за първото намаление на лихвите от Фед през септември и още едно до края на годината. Доларът е спаднал спрямо повечето основни валути, а тенденцията не е в негова полза.

При анализ на състоянието на икономиката на САЩ, все по-често се споменава вероятността за пълномащабна рецесия. Плащанията на лихви по държавния дълг възлизат на 2.4% от БВП, което е повече от разходите за отбрана. Според прогнозите на CBO, тези плащания ще се повишат до 4.1% в следващите 10 години. Невъзможността да се продължи увеличаването на националния дълг се обсъжда на ниво управителен съвет на Федералния резерв, което може да изисква промени в бюджетните правила и намаляване на разходите, имайки предвид, че дефицитът на федералния бюджет тази година се очаква да бъде поне 7%. Това предполага намаление на разходите.

Ноемврийските избори заплашват да се превърнат в открит сблъсък между републиканците и демократите, тъй като настоящият президент Байдън, който иска да се кандидатира за втори мандат, явно показва признаци на деградация на личността и няма да може напълно да изпълнява задълженията на президента.

Миналата седмица беше спокойна поради празниците около Деня на независимостта, но предстоящата седмица може да стане гореща по отношение на повишената волатилност. Големите банки ще започнат да публикуват своите отчети за приходите, актуализирани данни за инфлацията ще бъдат публикувани в четвъртък, а цените на производителите и оценките за потребителските настроения ще бъдат публикувани в петък. Основното събитие обаче вероятно ще бъде изслушването на председателя на Федералния резерв Пауъл пред Комисията по банкиране към Сената, където се очаква Пауъл да предостави обяснения относно паричната политика на Федералния резерв, което само по себе си може да предизвика резки пазарни движения.

Очакваме по-нататъшен спад на индекса на долара, като валутите на стоките вероятно ще се възползват, докато европейските валути ще останат под лек натиск.