FX.co ★ EUR/USD. Можем ли да се доверим на повишението на цената?

Днес двойката евро/долар преодоля нивото на съпротива от 1.0750 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на D1 времева рамка) и сега се опитва да достигне зоната от 1.0800.

Трябва да се отбележи, че настоящото покачване на двойката е основно поради отслабването на американския долар. След начален колебания трейдърите интерпретираха вчерашната реч на председателя на Фед Джером Пауъл като негативна за зелената валута, въпреки че той се опита да поддържа балансиран тон в реториката си.

ISM Manufacturing Index също изигра роля тук. Първо, данните излязоха в червената зона (48.5 срещу прогнозата от 49.2), и второ, индексът остана в зоната на свиване, което означава, че е под границата от 50. Освен това, има ясна низходяща тенденция, като индикаторът намалява за трети пореден месец. Тази публикация подкопа позициите на биковете за долара. Допълнителен натиск върху зелените банкноти оказа председателят на Фед Джером Пауъл, който отбеляза повторното забавяне на инфлацията в САЩ. Той посочи, че регулаторът е готов да започне намаляване на лихвения процент, но трябва да събере още данни първо "за да се увери, че индикаторите, показващи забавяне на инфлацията, отразяват ценовото напрежение."

Всъщност, позицията на Пауъл можеше да се интерпретира в полза на долара, но пазарът "чу" гоубишите нотки в неговата реч. Вероятността за намаляване на лихвата на заседанието през септември се увеличи до 65% (според инструмента CME FedWatch), което създава заден натиск върху долара.

Въпреки това, няма основания за мащабно (устойчиво) отслабване на долара. Да, Джером Пауъл посочи очевидния факт: ключовите инфлационни отчети (CPI, PPI, PCE) за май основно излязоха в червената зона или на прогнозното ниво, отразявайки забавяне на инфлацията в САЩ. Тук няма сензация. Не е и изненада, че Фед може да намали лихвения процент с 25 точки тази година. Отново, тук няма изненади. Председателят на Фед също призна този сценарий, но отбеляза, че регулаторът все още трябва да бъде готов да обяви конкретни стъпки към разхлабване на монетарната политика. Той също така не спомена възможния темп на намаляване на лихвения процент или мащаба му. Коментарите му бяха неясни, посочвайки очевидни и добре познати факти.

В момента може да се каже с увереност само, че лихвеният процент ще остане на сегашното си ниво през юли. Оттук нататък, всичко ще зависи от динамиката на инфлацията и ситуацията на трудовия пазар в САЩ, за който се говори малко напоследък. И това е грешка.

Позволете ми да ви напомня, че Nonfarm Payrolls за май отразиха ръст в показателя за заплащане (средната часова заплата се увеличи до 4.1% г/г, с прогноза от 3.9%) и силно увеличение на заетостта (229,000 срещу прогнозата от 175,000). Според предварителните прогнози, се очаква трудовият пазар да охлади малко през юни: безработицата трябва да остане на 4%, а показателят за ръст на заетостта се очаква да не достигне марката от 200,000 (прогноза – 189,000). Показателят за средната часова заплата се очаква значително да намалее до 3.6%.

Ако Nonfarm Payrolls за юни отговарят на прогнозата (да не говорим, ако излязат в червената зона), доларът ще бъде под значителен натиск. Въпреки това, си струва да се отбележи, че преди Nonfarm Payrolls за май, повечето експерти също прогнозираха слаб ръст на заетостта и спад в показателите за заплащане. В крайна сметка, трудовият пазар в САЩ показа устойчивост, приятно изненадвайки биковете за долара. Ако и Nonfarm Payrolls за този месец изненадат търговците с "зелен печат," отново ще бъде под въпрос вероятността за намаляване на лихвата през септември.

И още нещо. В светлината на неясните коментари на Пауъл, си струва да си припомним последните изявления на членовете на Фед, които единодушно призоваха да не се бърза с разхлабването на монетарната политика. Някои от тях, като Алберто Мусалем, са дори готови да подкрепят увеличаване на лихвата, ако инфлацията остане на сегашното си ниво или отново се ускори.

Междувременно, вчера председателят на ЕЦБ Кристин Лагард заяви, че централната банка е постигнала значителен напредък по пътя към дезинфлация. Според нея, инфлацията в еврозоната се движи в правилната посока. Макар да спомена възможността за пауза в намаляването на лихвата, това може да се отнася за заседанието през юли, чийто резултат вече е до голяма степен предопределен. Следователно, не може да се каже, че ръчта на Лагард вчера е била в полза на еврото. Напротив, всъщност.

Предвид текущата фундаментална обстановка, е преждевременно да се говори за устойчиво покачване на EUR/USD. Особено с оглед на публикуването на данните за Nonfarm Payrolls за юни вдругиден. Въпреки вътрешнодневното увеличение на цената, двойката остава в рамките на 7-та фигура. За да се потвърди възходящото движение, купувачите на EUR/USD трябва да затвърдят позицията си над целта от 1.0780 (горната линия на Bollinger Bands на H4 времевия интервал и едновременно линията Kijun-sen на D1 времевия интервал). Има смисъл да се обмисли продажба, след като мечките пробият нивото на подкрепа при 1.0700 (долната линия на Bollinger Bands, съвпадаща с долната граница на Kumo облака на четиричасовата графика).