FX.co ★ EUR/USD. Прогноза за седмицата. Данни за ISM, европейската инфлация, речта на Пауъл и Nonfarm payrolls

Вече е юли, което означава, че най-накрая ще бъдат публикувани ключовите макроикономически показатели за юни. По правило първата седмица от месеца е най-"интензивната" и изпълнена със събития (с изключение на януари). И първата седмица на юли не е изключение. Обмислете това: индексите ISM, ключовите данни на пазара на труда в САЩ, и протоколите от заседанието на Федералния резерв.

От другата страна на Атлантика ще бъдат публикувани ключови данни за инфлацията в Германия и Еврозоната. Освен това ще чуем председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, който ще участва в дискусия на форума "Монетарна политика в ерата на трансформация".

Понеделник

Днес най-същественият доклад ще бъде публикуван по време на търговската сесия в САЩ. Това е индексът на производствената активност ISM. През последните два месеца този показател показваше низходяща тенденция, намирайки се в зоната на свиване. През април индексът беше 49.2 пункта, а през май – 48.7. Според прогнозите, през юни индексът може да се върне на нивото от април (49.2). Доларът ще получи съществена подкрепа, само ако, противно на прогнозите, показателят влезе в зоната на растеж, тоест надхвърли целта от 50.0.

Участниците на пазара трябва да обърнат внимание и на доклада за инфлацията в Германия, тъй като германските данни често корелират с общите европейски данни (данните за Еврозоната ще бъдат публикувани утре, във вторник). Според прогнозите, индексът на потребителските цени в Германия ще намалее до 2.3% на годишна база, след като се е повишил до 2.4% през май. Хармонизираният индекс също трябва да покаже низходяща тенденция – 2.6% на годишна база след повишение до 2.8%.

Председателят на Европейската централна банка Кристин Лагард днес ще открие форума "Монетарна политика в ерата на трансформация" в Синтра (Португалия), на който и председателят на Федералния резерв Джером Пауъл ще говори. Речта на Лагард ще има церемониален характер и е малко вероятно да повлияе върху двойката EUR/USD.

Вторник

Както беше споменато по-рано, ключови данни за инфлацията в Еврозоната ще бъдат публикувани във вторник. Според повечето експерти, европейският CPI се очаква да се забави през юни след леко повишение през май. CPI се очаква да бъде 2.5% на годишна база, след като се повиши до 2.6% през предходния месец. Основният индекс, изключващ цените на енергията и храните, се очаква да бъде 2.8% след покачване до 2.9%.

Лагард, която отново ще говори на форума в Синтра, вероятно ще коментира този доклад, но това ще бъде формално. Ако инфлацията в Германия и Еврозоната предсказуемо (или рязко) се забави, председателят на ЕЦБ може да намекне за нов кръг от съкращения на лихвите през септември. Такава реторика ще окаже значителен натиск върху единната валута.

На същия ден, Пауъл също ще говори на форума. Той може да коментира последния доклад за инфлацията, който беше пуснат миналия петък. Припомняме, че основният PCE индекс предсказуемо падна до 2.6% (най-бавният темп на растеж от март 2021 г.).

Бюрото за трудова статистика на САЩ ще публикува данни за свободните работни места и трудовото обръщение (JOLTs Job Openings). Това е важен доклад преди петъчните Nonfarm Payrolls. Според прогнозите, броят на свободните работни места в последния работен ден на юни ще бъде 7.86 милиона (беше 8.059 милиона през април) – най-ниската стойност от май 2021 г. Ако докладът излезе на прогнозираното ниво (или по-ниско), това ще бъде тревожен сигнал преди официалните данни.

Сряда

Най-важният доклад е PMI за сектора на услугите ISM. След тримесечен спад (от февруари до април), индексът неочаквано и рязко се повиши до 53.8 през май. Очаква се показателят да падне до 52.5 пункта през юни. За биковете на долара е важно индексът да остане в зоната на растеж, тоест над 50.0.

По време на европейската сесия ще бъдат публикувани PMI индекси (окончателна оценка за юни). Очаква се окончателната оценка да съвпадне с първоначалната.

Ключови говорители в сряда включват: президента на Нюйоркския Федерален резерв Джон Уилямс, вицепрезидента на ЕЦБ Луис де Гиндос, главния икономист на ЕЦБ Филип Лейн и членът на Изпълнителния съвет на ЕЦБ Пиеро Чиполоне.

В допълнение, ще бъдат публикувани протоколите от юнската среща на Федералния резерв. Заслужава си да се отбележи, че по време на тази среща беше актуализиран диаграмата с точките, което подсказва, че централната банка на САЩ планира да намали лихвите само веднъж тази година. Ястребовият тон на протоколите може да подкрепи долара; обаче, много ще зависи от реториката на Пауъл, който ще говори ден преди публикуването на протоколите.

Четвъртък

Икономическият календар за четвъртък не е натоварен със значими събития. Най-забележителното е протоколите от юнската среща на Европейската централна банка (ЕЦБ), по време на която централната банка намали лихвените проценти с 25 базисни точки. Президентът на ЕЦБ отбеляза, че няма предварително договорена траектория за по-нататъшни намаления—всичко ще зависи от инфлацията.

Протоколите от юнската среща вероятно няма да имат съществено въздействие върху двойката EUR/USD, главно защото много представители на ЕЦБ ще говорят на форума в Синтра, предоставяйки по-актуална позиция въз основа на последните данни (включително данните за инфлацията в еврозоната за юни).

Петък

В петък участниците на пазара ще се съсредоточат върху доклада за Nonfarm Payrolls (NFP). Това издание ще бъде последният акцент на търговската седмица. Според предварителните прогнози този доклад може да не подкрепи американския долар. Очаква се нивото на безработица да се увеличи леко до 4.1% през юни. Прогнозира се броят на заетите да нарасне само с 187,000, което е под границата от 200,000, а инфлационният индикатор (средни часови доходи) се очаква да спадне рязко до 3.6%—най-ниското ниво от май 2021 г.

Ако стойностите отговарят на прогнозата (или се окажат по-лоши), доларът ще бъде подложен на вътрешен натиск, тъй като вероятността за намаляване на лихвения процент на срещата през септември ще се увеличи. Въпреки това, заслужава си да отбележим, че миналогодишният майски доклад NFP показа увеличаване с 270,000 работни места (срещу прогноза от 157,000), а средните часови доходи се увеличиха с 4.1% (срещу прогноза за спад до 3.9%). Ако американският пазар на труда представи поредна изненада този месец, може да станем свидетели на ново рали на долара.

Заключения

До края на тази седмица двойката EUR/USD може или да се премести до основата на нивото 1.06, или да се консолидира над целта 1.0800. Високата концентрация на значими фундаментални събития неизбежно ще предизвика силна волатилност за EUR/USD. Индикаторите на ISM, Nonfarm Payrolls (NFP), инфлацията в еврозоната, протоколите от FOMC и изказванията на ръководителите на ЕЦБ и Федералния резерв—всички тези фундаментални сигнали ще определят посоката на движението на цената на EUR/USD.

Търговците могат да обмислят продажба на двойката след като цената се консолидира под нивото на подкрепа 1.0670 (долната линия на Болинджър бандс на 4-часовата графика). По същия начин, не се препоръчва бързане с дългите позиции, поне докато двойката не преодолее нивото на съпротива 1.0760 (средната линия на Болинджър бандс на дневната графика).