FX.co ★ Ще се вдигне ли доларът от коленете си?

След партито идва махмурлукът. EUR/USD скочи до най-високите си нива от края на март и това носи усещане за дежа вю. Тогава, както и сега, трите основни индекса на американските фондови пазари достигнаха нови рекордни върхове. Няколко дни по-късно последва корекция, предизвикана от слухове, че Федералният резерв ще задържи основната лихва на върх от 5.5% по-дълго от очакваното. Промени ли се нещо след априлския доклад за инфлацията в САЩ? Възможно е не.

Според президента на Федералния резерв в Ню Йорк Джон Уилямс, в момента няма причина да се променя текущата парична политика на Фед. Той не очаква да се появят такива причини в близко бъдеще. Уилямс вярва, че инфлацията ще се забави до 2.5% до края на 2024 г. и ще достигне целевото ниво устойчиво чак през 2025 г. Неговият колега от Чикаго, Аустен Гулсби, е доволен от забавянето на CPI, но му трябват повече подобни доклади, преди да обмисли облекчаване на паричната политика.

Президентът на Федералния резерв в Минеаполис Нийл Кашкари смята, че основната лихва е на правилното място и най-големият въпрос е дали забавя икономиката. След поредица разочароващи доклади, инвеститорите вярват, че това е така. Въпреки това, водещият индикатор от Атлантския Фед се колебае между 2.5-4.0% за дълго време. За какво охлаждане на БВП можем да говорим?

Динамика на прогнозата за БВП на САЩ

Според Nordea Markets, няма индикации за забавяне на БВП. Ръстът на заетостта от 150,000 и нагоре показва здрав пазар на труда. Повишаването на корпоративните печалби сочи на високо вътрешно търсене, както и приличният ръст на заплатите и все още високите нива на спестявания на домакинствата. Компанията променя прогнозата си за началото на монетарната експанзия на Федералния резерв от септември на декември и очаква EUR/USD да падне до 1.07 до средата на годината, последвано от възстановяване до 1.1 до края на 2025 г.

Причината за такова възстановяване е посочена като положителният ефект на по-ниските лихвени проценти в САЩ върху световната икономика. В резултат на това, проциклични валути като еврото и паундът ще се възползват. Изглежда, че това е сценарият, който инвеститорите очакват да видят, но не през 2025—а още сега.

Новите рекорди в индексите на американските акции подсказват, че пазарите бъркат мечтанията с реалността. Федералният резерв няма да бърза да намали лихвените проценти въз основа на един единствен доклад за Индекса на потребителските цени. Централната банка се нуждае от повече данни, така че е много вероятно, че възходът на EUR/USD е прекалено напреднал. Двойката е установила своя тренд, но ще се изправи пред предизвикателства.

Технически, на дневната графика, мечките на EUR/USD играят 20-80. Обикновено, ако котировките не се върнат към основата си в рамките на два дни, инициативата се връща към биковете. Следователно, отскок от зоната на съпротива от 1.0830-1.0845 има смисъл за покупка на основната валутна двойка. Целта за дълги позиции е поставена на 1.1080.