FX.co ★ Доларът е в бедствено положение

Слухове за налагане на допълнителни мита от САЩ върху внос от Китай временно спряха биковете по отношение към EUR/USD да атакуват. Търговските войни създават задръжка за долара на САЩ като "заслон" валута. Въпреки това признаването на факта, че разликата в икономическия растеж между САЩ и Еврозоната се стеснява, позволява на биковете да възвърнат инициативата.

Скорошните доклади за американската икономика са по-разочароващи. Това доведе до спад на икономическия индекс на изненадата, до приходите от облигации на правителството и ослаби позицията на долара на САЩ. Инвеститорите с нетърпение очакват данните за инфлация, за да разберат дали индексът на USD ще падне още.

Динамиката на икономическия индекс на изненадата и приходите от облигации на САЩ

Историята е различна в Еврозоната. Последните доклади са приятни. Положителната им тенденция позволява на експертите от Bloomberg да повишат прогнозата си за раст на БВП за валутния блок от 0.5% на 0.7% през 2024 г. Прогнозата за немската икономика също е увеличена — от +0.1% на +0.2%. Така различията в икономическия раст не са толкова големи, както се мислеше преди, което дава възможност на хедж фондовете и управителите на активи да се преместят от продажбата на EUR/USD към покупка.

Икономическите доклади за САЩ се влошават, като това води до загуба на тази страна на търговския картички на американския изключителнизъм. Въпреки това, това не е единствената проблем за неговите привърженици. През 2024 г. съществуват няколко различия: в раста на БВП, в паричната и търговската политика. Това създава идеални условия за игра върху разликите. Освен това ефективността на търговията с разлика, включваща американския долар, от началото на годината е най-високата от първата половина на 2010 г.

Динамика на ефективността на търговията с разлика, включваща американския долар

Инвеститорите разчитат на Федералния резерв да задържи федералната лихва на върха й по-дълго отколкото се очакваше. В същото време слабостта на валутите на финансиране като йената, франкът и шведската крона създава отлични възможности за носене на сделки.

С охлаждането на икономиката на САЩ ситуацията ще се промени. Ако инфлацията в САЩ забави през април, както прогнозират експертите на Bloomberg, доходностите на облигациите на Трезорното ведомство ще спаднат, което ще намали ефективността на носенето на търговия, включваща долара. Позициите ще бъдат затворени, за да се прехвърли парите в други високодоходни валути, ускорявайки спада на индекса на USD.

Относно увеличаването на митата от страна на Вашингтон върху китайски вносни стоки, без симетричен отговор от страна на Пекин, е малко вероятно да говорим за възобновяване на търговските войни. Китай вече е намерил алтернативни маршрути за продажба на своите стоки и няма да си търси проблеми. Това е много лош сценарий за мечките на EUR/USD.

Технически на дневния график на EUR/USD се появи обратен модел 1-2-3. Все пак фактът, че биковете не успяват да го разкрият, като намалят котировките до точка 2, показва тяхната слабост. Следователно, ако еврото се покачи над $1.0795, това би изглеждало като добра възможност за увеличаване на вече установените дълги позиции с цел $1.108.