FX.co ★ JPY застрашава трейдърите

Вмешателството на Форекс е ефективно, когато се извършва навреме. Япония е овладяла тази изкуство с времето. Валутните органи влязоха на пазара втори път с голямо закупуване на йената срещу щатския долар върху бързия ръст на USD/JPY след пресконференцията на Джером Пауъл след заседанието на FOMC. Председателят на Федералния резерв не плаши инвеститорите с намек за повишаване на лихвения процент, което намали доходностите по облигациите. Това стана зелена светлина за следващото валутно вмешателство от страна на министерството на финансите на Япония във валутната двойка USD/JPY.

Междувременно трейдърите следят с задъхване борбата между финансовите пазари и централните банки. Регулаторите не винаги постигат успех. Историята на Джордж Сорос, който свали Банката на Англия на колене през 1990-те години, все още е на устата на всички. Въпреки това в този случай опонентът на финансиста действаше твърде пряко. Сега централните банки са измислени и изобретателни.

Японското правителство мълчи за вмешателството на Форекс, а трейдърите трябва да разберат дали то се е случило и да оценят обхвата му. В първия случай вероятно говорим за 5 трилиона йена, които са еквивалентни на 35 милиарда долара. При второто вмешателство сумата на финансовите инжекции можеше да се увеличи. USD/JPY се понижи под 153, след което валутната двойка отново се покачи.

Динамика на USD/JPY и валутните вмешателства

В подобни условия държането на дълги позиции в американски долар срещу японската валута е изключително опасно. Въпреки неохотата на заместник-министъра на финансите Масато Канда да отговори директно на въпроса дали интервенцията заистината се случи, той подчертава, че Япония ще действа по всяко време, било то по време на азиатската, европейската или американската сесия на Forex. Заплахата изглежда сериозна и след две рязки понижения на USD/JPY спекулантите ще се замислят два пъти преди да се включат във венчура.

Освен това валутните интервенции довеждат до печалби за правителството. Държавата придоби чуждестранни активи, когато иената беше по-слаба, и в момента ги продава, използвайки принципа "купувай на ниско, продавай на високо". Въпреки това служители на министерството на финансите вряди ще помислят за това.

Фундаменталната възходяща тенденция в USD/JPY остава валидна. Разликата в лихвените проценти между Федералния резерв и Банката на Япония е 500 базисни точки. Затова, добре е, че парите продължават да течат от Азия към Северна Америка. Слуховете, че Кадзуо Уеда може да повиши лихвените разходи до 0,5% през 2024 г. и до 1% през 2025 г., ако иената продължи да ослабва, биха могли да имат основание, но с дълговият дълг на правителството от 250% от БВП, това би могло да струва скъпо на Токио. Тези дългове трябва да се обслужват.

Затова валутните органи ще продължат със сила валутни интервенции. Вярвам, че въпросът няма да приключи с две повода. Хедж фондовете не се страхуват и нямат намерение да се откажат. Напротив, те поставят оставащи поръчки на по-ниски нива, за да купят американския долар по-евтино. Вярвам, че същата стратегия трябва да бъде използвана от обикновен трейдър.

Технически, на дневния график на USD/JPY, историята за рязко падане на инструмента и неговото последващо възстановяване се повтаря и прилича на изпълнението на модела на Адам и Ева. Има смисъл да се поставят лимитирани поръчки за покупка от нивата на 154.0, 153.4 и 152.4.