FX.co ★ Федералният резерв се сблъсква с трудности

Фактът, че доларът се реагира решително на всяка новина, свързана с инфлацията, вече не изненадва участниците на пазара. Фокусът на пазара се е преместил от сценария за това колко пъти Федералният резерв трябва да намали лихвите тази година, към въпроса дали изобщо трябва да ги намали.

Политиците на Фед очакват да запазят лихвите настоящите високи този сряда. Все пак, вниманието ще бъде насочено към всякаква промяна в риториката след срещата и брифинга на председателя Джером Пауъл. Очаква се също така да бъде обявено, че балансовата таблица на Фед с 7,4 трилиона долара ще бъде намалена на по-бавно темпо в близко бъдеще, мярка, която е независима от пътя към лихвите.

По-скоро последно много политици са изразили нуждата от внимателен подход към допълнителните политически мерки, като се надяват да избегнат пазарните смущения. След като докладите за инфлацията за първите три месеца на тази година бяха по-горещи от очакваното, Джером Пауъл заяви, че ще отнеме повече време да укроти инфлацията. Очевидно, сега Федъралният резерв се нуждае от много повече доказателства, че инфлацията се връща към целевото ниво от 2% на централната банка, което би накарало централната банка да задържи лихвените проценти на високи нива, доколкото е необходимо.

Въпреки че членовете на Фед не предлагат отлагане на намаляването на лихвите, все повече се вижда реална възможност политиците да не намалят лихвите изобщо през тази година. Най-вероятно, ако инфлацията не се върне към нормалното ниво в краткосрочен план и не покаже спад от второто тримесечие, лихвените проценти ще бъдат задържани на високи нива, а времето за намаляване на лихвите ще се превърне в неопределеност. Въпреки че икономиката на САЩ губеше скорост и инфлацията се ускоряваше през първото тримесечие на 2024 г., комитетът за определяне на лихвите смята тези пречки за временни. Малко хора от които остават, вярват, че рисковете от стагфлацията ще се разрешат.

В момента почти всички членове на Федералния комитет по отворен пазар не виждат нужда от намаляване на лихвите през тази година. Губернаторът Мишел Боуман наскоро заяви, че приема риска от увеличаване на инфлацията. Президентът на Федералния резерв в Минеаполис Нийл Кашкари предложи, че няма да има намаления на лихвите тази година. Президентът на Федералния резерв в Атланта Рафаел Бостик, от своя страна, заяви, че може да реши да повиши лихвените проценти, ако инфлацията продължи да се ускорява.

Търговците на фючърсни пазари в момента прогнозират само едно намаление на лихвите тази година, далеч под очакваните 1.5 точки намаление в началото на годината. ФОМС обсъждаше и тези спадове тази година на своето заседание през март.

Чиновниците на Федералния резерв няма да актуализират прогнозите си за лихвените проценти на квартално равнище на срещата тази седмица. Въпреки това, последните данни за инфлацията ще продължат да бъдат фокус на дискусията и комисията може да преразгледа своето изявление за политиката след срещата, за да отрази засилени загрижености.

Междувременно заглавната инфлация в САЩ остава твърде висока и упорита.

Относно текущата техническа картина на EUR/USD, след скорошния ръст, еврото отново се сблъсква с проблеми. Сега купувачите трябва да размислят как да достигнат нивото от 1.0750. Само това ще ви позволи да изпробвате 1.0780. Оттам цената може да се издигне до 1.0800, но без подкрепа от големите играчи ще бъде доста проблематично. Най-отдалечената цел ще бъде височината от 1.0830. Ако търговският инструмент спадне, очаквам сериозни действия само от големите купувачи в зоната на 1.0715. Ако няма такива там, ще бъде добра идея да изчакате обновяването на дъното при 1.0680 или да отворите дълги позиции от 1.0640.

Относно текущата техническа картина на GBP/USD, купувачите на лири имат по-малко проблеми днес отколкото вчера. Биковете трябва да преминат най-близкото съпротивление при 1.2570. Това ще им позволи да се насочат към 1.2620, но ще бъде проблематично да пробият тази цел. Най-отдалечената цел ще бъде зоната около 1.2660, след което можем да говорим за по-рязък скок на GBP/USD до 1.2705. Ако инструментът спадне, мечките ще се опитат да доминират над 1.2510. Ако това се постигне, излизането от обхвата ще нанесе сериозен удар на позициите на биковете и ще изтласне GBP/USD към долната граница от 1.2450 с перспективата за падане до 1.2380.