FX.co ★ EUR/USD: Хищническите сигнали на Фед и забавянето на инфлацията в Еврозоната

Валутната двойка EUR/USD достигна 7-седмично ценово ниско ниво във вторник, достигайки 1,0725. Въпреки това към края на деня мечките не успяха да се закрепят под нивото на подкрепа от 1,0730 (долната линия на индикатора Bollinger Bands на времевия график D1)—търговците взеха печалби и напуснаха долните граници. Все пак, двойката остана в обхвата на 7 цифри: купувачите дори не можаха да тестват най-близкото ниво на съпротива при 1,0810 (долната граница на облака Kumo, съвпадаща с линията Tenkan-sen в дневния график).

Корективната обратна вълна беше доста скромна, и има значими причини за това. Тук може дори да се каже обратното—в дадените обстоятелства купувачите на EUR/USD имаха късмет да им се разреши да организират корекция. Това е така, защото всички основни фактори понастоящем са либо против еврото, либо в подкрепа на американския долар.

В частност, във вторник беше обявено, че поръчките за продукти, произведени в САЩ, нараснаха с 1.4% през февруари, докато повечето експерти прогнозираха по-скромен ръст от 1.0%. През предходния месец този показател намаля със 3.8%.

Напомняме, че ден преди това в САЩ беше публикуван Индекс на производствения сектор ISM, който за първи път след много месеци беше в зоната на разширяване (50.3), в противоречие на очакванията за скромна стойност от 48.5. Също така, наличността на работни места в САЩ донесе удовлетворение на доларовите бикове: броят на свободните работни места нарасна до 8.756 милиона (предишната стойност беше 8.748 милиона), докато пазарът очакваше този показател да е 8.74 милиона.

Изразено по-просто, американският пазар на труда остава напрегнат, а производственият сектор показва положителна динамика, отразяваща силните икономически перспективи за САЩ. Такива основни условия не спомагат за засилването на разслабенията. На пазара се говори все повече за възможността Федералният резерв да отложи датата на първото намаляване на лихвите от юни за по-късна дата — вероятно септември. Самият Фед добавя масло на огъня, като със своите изказвания наскоро звучи доста ястребино.

Например, президентът на Федералния резерв в Кливланд Лорета Местър, която има глас при гласуване тази година, вчера призова да не се бърза с облекчаването на паричната политика. Според нея, преждевременните (както и твърде бързите) намалявания на лихвите без достатъчни основания (т.е. без увереност, че инфлацията следва стабилен и своевременен път към целевото ниво) "рискът да развали прогреса, който централната банка е постигнала по отношение на инфлацията."

Само няколко дни преди това сходна позиция беше изразена от Кристофър Уолър, член на Борда на Управители на Фед. Той също призова да не се бърза с намаляването на лихвените проценти. Според него лихвеният процент ще трябва да бъде запазен на текущото си ниво, вероятно по-дълго, отколкото се очакваше преди това, поради стабилността на инфлацията и високото темпо на нарастване на заетостта в САЩ. В същото време той подчерта, че няма да подкрепи политика за омекотяване, докато не види напредък в забавянето на инфлацията.

Такъв информационен фон подкрепи долара и едновременно това наложи натиск върху американския фондов пазар. Резултатът от търговията вчера беше, че американските фондови индекси завършиха в червено, с падането им било най-голямото от началото на миналия месец. Доходността на 10-годишните облигации остава над отметката от 4,3%.

Европейската валута не успя да обърне ситуацията в своя полза, особено след публикуването на данните за инфлацията. Според данните от вчера, инфлацията в Германия достигна своето най-ниско ниво за почти три години. Хармонизираният индекс на потребителските цени спадна до 2,3% на годишна база, най-ниското ниво от юни 2021 г. Намалението беше предизвикано от цените на енергията, които бяха с 2,7% по-ниски в сравнение със същия месец преди година.

Днес бяха публикувани и данните за целия Еврозон, които също не биха наредили на страната на еврото. Излезе, че общият индекс на потребителските цени в еврозоната спадна до 2,4%. Стойността е важна, защото до ноември миналата година (включително) общият CPI последователно намаляваше, достигайки 2,4%. Но през декември неочаквано ускори до 2,9%. След това започна бавно да спада отново: през януари на 2,8%, през февруари на 2,6%. И през март отново спадна, и повече от прогнозираното – експертите очакваха да го видят на 2,5%, но както виждаме, спадна до 2,4%. Така че можем да кажем, че се е формирал тренд.

Основният потребителски ценови индекс, изключвайки енергията и цените на храната, също влезе в червената зона. Този показател активно намалява вече осем поредни месеца. Според прогнозите, се очакваше да достигне 3,0% през март, но в крайна сметка падна до 2,9%. Това е най-слабият темп на растеж на индекса от април 2022 година.

Следователно, установеният основен фон спомага за по-нататъшно понижение на EUR/USD. Това се потвърждава и от "техническите данни": вързаността на дневния график е между средната и долната линия на индикатора за Болинджър Бандс, както и от всички линии на индикатора Ичимоку, които все още показват медвежден сигнал "Парад на линии". Най-близката цел на намаляващото движение е нивото 1,0730 (долната линия на Болинджър Бандс на D1). Преодоляването на това ниво на подкрепа ще отвори пътя към следващата ценова бариера на 1,0650, средната линия на индикатора за Болинджър Бандс на MN времеви интервал.