FX.co ★ Златото сияе с нов блясък

Израелските въздушни удари върху Сирия са довели до постигането на нов връх на цените на златото. Среброто достигна своя най-високо ниво от март 2022 година и точно като тогава, геополитиката е била на първо място. Въоръжените конфликти в Украйна и на Близкия изток и недоверието във фиатовите валути продължават да подпомагат търговията с благородни метали. Въпреки че тяхното увеличение може да изглежда изненадващо на фона на укрепването на долара и повишаването на доходността на облигациите на САЩ.

Динамика на Златото и Среброто

От началото на годината златото е спечелило повече от 11% на стойност поради очакванията за масивно валутно разширение от водещите централни банки, ръководени от Федералния резерв, както и високото търсене на физически активи. Народната банка на Китай придоби 225 тона през 2023 г., което е най-голямото увеличение на резервите от 1977 г. Китай внесе 367 тона за немонетарна употреба, с 51% повече от 2022 г. Китай, Русия и други държави преследват политики за де-доларизация, като отхвърлят щатския долар и увеличават дялът на златото в резервите, което допринася за нарастването на котировките на XAU/USD.

Рекордните висоти за благородните метали все още са далеч от границата. Goldman Sachs прогнозира, че скокът ще продължи до 2,300 долара на унция, State Street Global Advisors, управляващ най-големият златен ETF, споменава 2,400 долара, докато JP Morgan отива до 2,500 долара. В реалността всичко е относително. За някои текущият възход на XAU/USD прилича на мехур, докато други считат благородните метали сериозно подценени в сравнение с S&P 500.

Динамика на златото и щатския фондов пазар

С оглед на доминирането на американския долар във валутната надпревара на G10 и нарастващата динамика на доходността на съкровищни облигации, е изненадващо как златото е достигнало до такива висоти. То се цитира в американски долари, така че повишението на индекса на USD обикновено представлява препятствие за благородните метали. Повече от това, то не генерира доходи от лихви, за това е обичайно да се счита, че загубва пред дългови задължения, чиито лихви нарастват. Въпреки това, през 2024 година всичко е различно.

Фючърсният пазар вярва, че тази година Федералната резервна система ще понижи лихвите три пъти, ЕЦБ 3-4 пъти, а Банката на Англия 3 пъти. Другите водещи регулатори по света също са готови за сериозно ослабяване на валутната политика, а Швейцарската национална банка вече е започнала да го прави. В резултат на това валутите, които те издават, страдат. Излиза, че не е толкова силен американският долар. Просто той е най-силният от слабите връзки. И златото усеща това.

Изглежда, че би трябвало да се отстъпи поради стабилната икономика на САЩ. Въпреки това, колкото по-силни са Щатите, толкова по-ниски са рисковете от намаление на федералната лихва и по-висока е вероятността от рецесия.

Технически, на дневния график има устойчив нагоре тренд. Мечките могат да опитат да изиграят 20-80 бара, въпреки това, отблъскването от нивата на въртене при $2,255 и $2,230 на унция ще бъде основата за формиране на дълги позиции. Като цяло, докато скъпоценните метали се цитират над справедливата стойност от $2,160, предимство следва да се отдаде на покупката при корекции.