FX.co ★ Банката на Англия подготвя пазарите за първото намаление на лихвата. Преглед на GBP/USD

Както се очакваше, Банката на Англия реши да запази лихвения процент на нивото от 5,25%. Разпределението на гласовете показва, че все още има разногласия в комитета, но в много по-малка степен от преди. На този среща, 8 членове гласуваха за непроменено решение, а един член - за намаляване от 25 базисни пункта, в сравнение с поредния гласувателен раздел 6-2-1, когато хоуките Хаскъл и Ман промениха своите позиции на неутрални.

Банката на Англия запази голяма част от текста си за напредъчните насоки, включително заявлението, че Комитетът за монетарна политика "остава готов да коригира паричната политика, както е уместно с икономическите данни, за да върне инфлацията устойчиво на целта от 2%,".

Следващата среща, на която ще бъдат представени нови прогнози, е насрочена за 9-ти май, и до този момент ще има малко отчети за оценка - само един доклад за инфлация за март и един доклад за пазара на труда. Вероятността за намаляване на лихвения процент на тази среща е ниска, освен ако, разбира се, новите данни не съдържат значителни изненади.

Пазарите реагираха сдържано, тъй като инвеститорите в момента очакват първото намаление на лихвения процент през август, което дава на лирата определено предимство. Въпреки това е възможно преразглеждане на очакванията, ако инфлацията спре по-бързо от прогнозираното. Докладът за март показа значително забавяне на темпа на растеж на цените - общата инфлация спадна от 4% на 3,4% (прогнозирано 3,6%), докато базовата инфлация се понижи от 5,1% на 4,5% (прогнозирано 4,6%).

Ако март и април покажат допълнителни спадове, пазарите ще бъдат принудени да преместят времевия си рамки към по-ранен период от август, което от своя страна ще лиши лирата от основното й предимство, тъй като добивите също ще паднат по-бързо. Пред фона на по-слабата икономика на Великобритания в сравнение със САЩ, основният аргумент в подкрепа на растежа на лирата ще изчезне.

Возможно е тези обстоятелства да доведат до разпродажбата на лирата в края на миналата седмица, когато вероятността за по-ранно намаление на лихвите се увеличи.

Нетната дълга позиция на паунда се намали с 1,4 милиарда до 4,2 милиарда през докладната седмица, което е първият значителен спад тази година. Биковата насоченост остава непроменена, но цената се движи надолу.

Паундът остава в рамките на страничен диапазон; но вече има по-нисък шанс да възобнови възходящата тенденция. Очакваме опит за тестване на долната граница на диапазона при 1.2500/20, и ако е успешен, той може да продължи. Плановете за връщане на цената към местното високо ниво при 1.2892 се отлагат за момента; паундът може да се сблъска със съпротива в средата на диапазона при 1.2670/90. Валутната двойка се нуждае от сигнали от Банката на Англия, за да възобнови растежа, но те са малко вероятни.