FX.co ★ Преглед на валутната двойка EUR/USD. 19-и март. Инфлацията в Европейския съюз оттегля еврото.

Валутната двойка EUR/USD отново демонстрира "изумителна" волатилност в понеделник. Този път обаче такъв сценарий беше лесно предсказуем. В момента волатилността на валутния пазар е общо взето много ниска, а в понеделник, когато традиционно има малко новини, често изобщо липсва. Единственият доклад на деня - за инфлацията в Европейския съюз - не предизвика емоции сред трейдърите. Предупредихме за това предварително, тъй като докладът предполагаше втора оценка, която рядко се различава от първата. Ако няма разлики, няма основание за пазарната реакция.

И така, инфлацията в Европейския съюз вече е спаднала до 2,6%. Въпреки загрижеността на представителите на ЕЦБ, бихме нарекли такива намаляващи темпове уверени и позитивни. Например, инфлацията спада по-бавно в Съединените щати и Обединеното кралство. Така че е съвсем очаквано, че първата централна банка от "големите тройки", която може да реагира, може да не е Фед, а ЕЦБ. Напомняме, че преди само два месеца пазарът беше на 100% уверен, че Фед ще бъде първият, който ще започне с ослабване на монетарната политика. Всъщност обаче такъв ще бъде ЕЦБ. През цялото това време (последните два месеца) повече от веднъж споменахме, че за Фед няма основание да бърза със снижаването на лихвите. Инфлацията е далеч от целта, а икономиката е в отлично състояние въпреки високите ставки. Бяхме прави.

Сега е време пазарът да признае, че беше грешен. Ако европейската валута е нараствала за дълго време на база очакванията на пазара относно лихвите на ЕЦБ и Фед, то сега американската валута трябва да покаже растеж за дълго време, тъй като очакванията са напълно противоположни. Не се знае колко стъпки за облекчаване планира европейският регулатор за 2024 г., но пазарът очаква не повече от 3 намаления на лихвите от Фед. Това число се противопоставя рязко на 6-7 намаления на лихвите, очаквани от пазара в началото на годината. Изцяло друга е историята, очакванията за паричната политика на Фед се са затегнали, докато очакванията за паричната политика на ЕЦБ са омекнали. И ние считаме, че това е много сериозна причина щатският долар да продължи да нараства спрямо еврото.

В принцип през последните девет месеца той наистина се е покачвал. Но това става много слабо и много неохотно. Ние вярваме, че двойката трябва да бъде близка до паракитет, или поне около нивото на 1,04 долара. Все пак, пазарът все още не се спуска да продава, въпреки че разбира, че фундаменталната и макроикономическа основа в момента подкрепя долара много повече. Ние сме убедени в това, защото тук просто не може да съществува друго мнение.

В края на понеделник, двойката EUR/USD остана под линията на движението, така че новата краткосрочна тенденция още не е анулирана. Затова, във всеки случай, в момента трябва да очакваме само намаляващо движение. От срещата на Феда трябва по-скоро да се очаква допълнителна подкрепа за долара, отколкото обратното. Речите на Кристин Лагард и Луис де Гиндос по време на текущата седмица вероятно няма да покажат промяна в позицията на ЕЦБ към по-"ястребовска".

Средната волатилност на валутната двойка евро/долар за последните 5 търговски дни към 19 март е 45 точки и се характеризира като "ниска". Затова очакваме двойката да се движи между нивата от 1,0823 и 1,0913 във вторник. Старският линеен регресионен канал все още сочи надолу, така че глобалната понижаваща тенденция все още е запазена. Прекалиното състояние на CCI индикатора подсказва за необходимостта от нагоре корекция, но все пак очакваме спад на европейската валута.

Най-близките нива на поддръжка:

S1 - 1,0864

S2 - 1,0834

S3 - 1,0803

Най-близките нива на съпротива:

R1 - 1,0895

R2 - 1,0925

R3 - 1,0956

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD продължава да се намира под линията на движащата средна стойност. Следователно е възможно да се запазят къси позиции с цели на 1,0834 и 1,0823. Ако пазарът най-накрая се откаже от подобни доларови продажби, тогава американската валута може да се повиши само скоро до 7 ниво. И в дългосрочен план, до нивото от 1,0200. След доста дълъг ръст на двойката (който считаме за корекция), не виждаме причина да разглеждаме дългосрочни позиции. Дори ако цената консолидира над движащата средна стойност.

Обяснения за илюстрациите:

Линейни регресионни канали - помагат за определяне на текущата тенденция. Ако и двете сочат в една и съща посока, това означава, че тенденцията в момента е силна.

Линията на движащата средна стойност (настройки 20.0, загладена) - определя краткосрочната тенденция и посоката, в която трябва да се провежда търговия в момента.

Мъри нива - целеви нива за движения и корекции.

Нива на волатилност (червени линии) - вероятният ценови канал, в който двойката ще прекара следващия ден, базиран на текущите показатели за волатилност.

CCI индикатор - неговото влизане в прекупеност територия (под -250) или надкупеност територия (над +250) показва, че се приближава обратна тенденция към противоположната посока.