FX.co ★ Фарма срещу индекси: Защо прогнозите на Pfizer са глътка свеж въздух

Деветата загуба на Dow

Американският фондов пазар завърши във вторник в негативна територия, като Dow Jones Industrial Average се понижи за девета поредна сесия. Това отразява предпазливостта на инвеститорите, докато очакват изявлението на Федералния резерв.

Силни продажби на дребно потвърждават икономическата устойчивост

Продажбите на дребно в САЩ нараснаха по-бързо от очакваното през ноември, водени от значително увеличение в покупките на автомобили. Това показва, че основният икономически импулс е стабилен, въпреки продължаващия натиск от инфлацията.

Фокус върху решението на Фед

Инвеститорите очакват изявлението на Федералния резерв в сряда, което вероятно ще потвърди понижение на лихвите с 25 базисни точки. Основното извлечение обаче ще бъде актуализираната икономическа прогноза и коментарите на председателя на Фед Джером Пауъл. Тези данни ще помогнат да се разбере колко решително е централната банка в намеренията си да намали лихвите през 2025 година.

Облекчаване под въпрос

Икономическата ситуация, въпреки настоящите предизвикателства, показва устойчивост. Инфлацията остава висока, което може да принуди Фед да бъде внимателен в темпото на парично облекчаване. Инвеститорите също така разглеждат перспективата за мерки за стимулиране от новата администрация на Тръмп, което може да доведе до допълнителни увеличения на цените.

Сред силната икономика и постоянни инфлационни рискове, Фед ще трябва да намери баланс между подкрепата на икономическия растеж и наблюдението на ценовата стабилност.

Ключови индикатори спаднаха

Американските фондови индекси показаха негативна динамика във вторник:

• Dow Jones Industrial Average (.DJI): надолу с 267.58 пункта (-0.61%) до 43,449.90;

• S&P 500 (.SPX): надолу с 23.47 пункта (-0.39%) до 6,050.61;

• Nasdaq Composite (.IXIC): надолу с 64.83 пункта (-0.32%) до 20,109.06.

Dow: най-дългата линия на спада през десетилетия

Въпреки че индексът Nasdaq обнови рекордните висоти в понеделник, а S&P 500 показва впечатляващо покачване от 27% от началото на годината, Dow Jones продължава да е под натиск. Деветият пореден ден на спад се превърна в най-дългия период на спад от февруари 1978 г.

Облигационният пазар очаква решението на Фед

Доходностите на хазната останаха променливи през деня, отразявайки притесненията на инвеститорите относно предстоящото "hawkish" изявление на Фед. Очакваното понижение на лихвите може да бъде съпроводено със сигнали за допълнителна предпазливост.

Сектори на пазара: Кой спечели и кой загуби

Почти всички 11 ключови сектора на S&P 500 завършиха деня в червено. Индустриите (.SPLRCI) водят спада, като губят 0.9%. Въпреки това, сектора на потребителските стоки се открои с ръст от 3.6%.

Tesla във възход

Печалбите на сектора бяха водени от Tesla (TSLA.O), която отбеляза скок след подобрените прогнози от Mizuho и Wedbush. И двамата анализатори повишиха своите целеви цени за компанията до $515, значително над предишните им нива.

Покачване на индекса на волатилността

Индексът на волатилността на CBOE (.VIX), известен като "fear gauge" на Wall Street, нарасна над 15 за първи път от три седмици, затваряйки на 15.87. Това е най-високото ниво от 21 ноември.

Малки капитали под натиск

Индексът на малките компании Russell 2000 (.RUT) спадна с 1.2%. Тези компании традиционно са по-чувствителни към промените в лихвите, което ги прави по-уязвими в настоящата пазарна среда.

Финансовите пазари продължават да показват волатилност, подхранвана от очакванията за решенията на Федералния резерв. Инвеститорите внимателно следят сигналите за бъдещето на паричната политика, което усилва напрежението в търговията.

Pfizer изненадва пазара, акциите се покачват

Акциите на Pfizer (PFE.N) се покачиха с 4.7% след публикуването на прогнози за печалбите през 2025 година. Въпреки предпазливите очаквания на пазара, резултатите на фармацевтичната компания съвпаднаха с прогнозите на анализаторите от Wall Street, предизвиквайки положителна реакция от инвеститорите.

Доминирането на спада: Пазарът в червено

На Нюйоркската фондова борса (NYSE) броят на акциите, завършили деня със спад, беше почти три пъти по-голям от броя на тези с ръст (съотношение от 2,77 към 1). На Nasdaq картината беше малко по-малко драматична, но все пак в полза на спада - 1,79 към 1.

Нови върхове и спадове

Пазарът продължава да показва отклонение в настроенията:

• S&P 500: 11 нови 52-седмични върха и 19 нови спадове бяха регистрирани;

• Nasdaq Composite: 81 нови върха и 197 нови спадове.

Такива данни индикират нестабилност и двойственост в инвеститорските настроения, като някои активи достигат рекордни върхове, докато други изпитват значителен натиск.

Търговските обеми надвишават средните стойности

Обемът на търговията на американските пазари във вторник възлизаше на 16,17 милиарда акции, което е значително повече от средното за последните 20 търговски дни (14,11 милиарда акции). Това увеличение на активността отразява напрежението в очакване на решението на Федералния резерв.

Биткойн и облигации: стабилност в дигиталната и традиционната сфера

Крипто пазарът също не остана на страна: Биткойн актуализира своите рекордни върхове. Междувременно доходността на държавните облигации на САЩ остана постоянна, предполагаща известна предпазливост преди очакваното ястребово съкращение от Фед.

Рекорден спад на Dow: Историята се повтаря

Dow Jones Industrial Average завърши деветата си поредна сесия на червено, най-дългата низходяща серия от 1978 г. насам. Продължителният спад продължава да напомня на пазара за трудностите, пред които са изправени сините чипове.

Пазарен експерт

Пол Нолте, старши стратег и консултант по управление на активи в Murphy & Sylvest, описа настоящата пазарна среда като "временна почивка". Той каза:

"Пазарът се задържа около всички върхове, но виждаме ясна дивергенция между акции на растежа и стойността, и между големите и малките компании. Тези същите тенденции се наблюдаваха по-рано през годината и отново възникват във финалните търговски дни на 2024 г." Финансовият пазар в момента е в балансова точка между несигурността в монетарната политика и надеждите за по-нататъшен растеж. Инвеститорите следят внимателно резултатите от срещата на Фед, за да определят по-нататъшната стратегия.

Редица държави се подготвят за срещи на централните си банки

Тази седмица стана ключова за глобалната монетарна политика: освен Федералния резерв на САЩ, централните банки на Япония, Великобритания, Швеция и Норвегия ще проведат срещи.

Очаква се Bank of Japan, Bank of England и Bank of Norway да запазят текущите параметри на политиката, оставяйки лихвите непроменени;

Riksbank (Швеция), напротив, се очаква да намали лихвите, за да подкрепи забавящата се икономика.

Тези решения, заедно с резултатите от срещата на Фед, ще окажат значителен въздействие върху глобалните финансови пазари, задавайки посоката за следващите месеци.

Фед: залог на намаление

Членовете на Федералния комитет за отворен пазар започнаха двудневна среща във вторник, която ще завърши в сряда. Повечето експерти и участници на пазара са съгласни, че регулаторът ще намали основния лихвен процент с 25 базисни пункта.

Обаче, не само самото намаление на лихвите ще бъде важно събитие. Инвеститорите очакват публикуването на съпътстващия документ - Обобщение на икономическите прогнози (SEP). Този доклад може да осветли плановете на Фед за следващата година, особено в контекста на високата инфлация и силните икономически данни, които позволяват монетарната политика да остане затегната.

Какво казват експертите

Робърт Павлиик, старши портфейлен мениджър в Dakota Wealth, смята, че настоящото понижение на лихвите от страна на Фед е стъпка, диктувана както от очакванията на пазара, така и от собствения ангажимент на регулатора.

"Понижаването на лихвения процент вече е вградено в цените. Фед трябваше да действа в рамките на предишните си обещания, като се има предвид пазарното съгласие," отбеляза той.

Според Павлик, Федералният резерв най-вероятно ще направи пауза в своите действия, за да изчака по-ясни сигнали относно забавянето на инфлацията.

Глобална перспектива

Решенията на щатските и други централни банки ще определят насоката на световната икономика на фона на нарастващите опасения относно ценовата нестабилност и разликата в растежа между развитите и развиващите се пазари.

Инвеститори от целия свят внимателно следят срещите, като разбират, че условията, които ще оформят пазарната динамика и стратегията за парична политика през 2025 г., вече се изграждат.

Потребителите в САЩ подкрепят икономиката

Последният доклад за търговия на дребно в САЩ надмина очакванията на анализаторите, демонстрирайки стабилността на американската икономика. Данните потвърждават, че потребителските разходи продължават да движат растежа въпреки инфлационния натиск и паричното затягане.

Контраст с Китай: Заплаха за глобалното търсене

В същото време Китай, втората по големина икономика в света, показа значително отслабване в търговията на дребно. Слабите данни изпратиха тревожен сигнал към световните пазари, подчертавайки, че възстановяването на търсенето в Китай среща значителни препятствия.

Смесица от сигнали за световната икономика

Контрастът между устойчивостта на американските потребители и забавянето на китайското търсене засилва опасенията относно дисбалансите в световната икономика. Ако местното търсене в САЩ продължи да подпомага растежа, това може частично да компенсира отслабването на глобалното търсене, но дългосрочната перспектива зависи от възстановяването на азиатските пазари.

Експерти предупреждават, че настоящата ситуация изисква балансиран подход от страна на глобалните централни банки, тъй като силни данни в някои региони може да не неутрализират негативните тенденции в други.

Енергийният и здравният сектор теглят пазара надолу

Европейските фондови индекси достигнаха двуседмични минимуми във вторник. Падането най-силно се усети в енергийния и здравния сектор, които са под натиск на фона на очакванията за решения на централните банки и слаби икономически данни от Китай.

Глобалните индекси в червено

• MSCI World (.MIWD00000PUS): спад с 3.86 точки (-0.44%), до 863.98;

• STOXX 600 (.STOXX): спад с 0.42%;

• FTSEurofirst 300 (.FTEU3): спад с 7.75 точки (-0.38%);

• MSCI Emerging Markets Index (.MSCIEF): спад с 9.32 точки (-0.84%) до 1093.89;

• MSCI Asia Pacific ex Japan (.MIAPJ0000PUS): спад с 0.63% до 579.66;

• Nikkei (.N225): Япония затвори със спад от 92.81 точки (-0.24%) до 39364.68.

Слабите данни от Китай, основен двигател на търсенето, засилиха опасенията относно световния икономически растеж, оказвайки натиск върху настроението на инвеститорите по света.

Доходност на облигациите: спад преди решенията на Фед

Американският пазари на облигации също реагираха предпазливо. Доходността на 10-годишните трежъри облигации падна до 4.395%, отстъпвайки от триседмичния връх, постигнат предишния ден.

• 10-годишните облигации: спад от 0.4 базисни точки, от 4.399% на 4.395%;

• 30-годишните облигации: спад от 2.6 базисни точки, от 4.61% на 4.5837%.

Тези движения отразяват очакванията на пазарните участници преди срещата на Фед, която може да е ключовото събитие на седмицата.

Централните банки и факторът Китай

Тази седмица обещава да бъде натоварена за световните пазари, тъй като участниците очакват решенията на Фед, Банката на Англия и други политици. Същевременно, отрицателните данни от Китай добавят към несигурността, оказвайки натиск върху и без това волатилните пазари.

Инвеститорите ще следят внимателно допълнителните изявления от централните банки, които биха могли да предоставят повече яснота относно бъдещата политика на фона на отслабващото глобално търсене.

Доларът запазва сила на фона на икономическите данни

Американската валута показа леко повишение спрямо кошница от глобални валути след публикуването на данни за дребната търговия, които надминаха очакванията, като засилиха увереността, че икономиката на САЩ запазва инерцията си. Въпреки това, пазарните участници продължават да оценяват възможността за по-постепенно намаляване на лихвите от Федералния резерв следващата година.

• Индексът на долара се повиши с 0.18%, достигайки 106.98;

• Еврото отслабна с 0.22%, падайки до $1.0487;

• Йената укрепна спрямо долара, който падна с 0.42% до 153.51.

Криптовалути: Bitcoin продължава да расте

Bitcoin обнови своите рекордни нива на фона на нарастващ интерес от страна на инвеститорите и дискусии относно създаването на стратегически резерв от bitcoin в Съединените щати, предложени от новоизбрания президент Доналд Тръмп.

• Bitcoin (BTC): нагоре с 0.52%, до $106,635.28;

• Ethereum (ETH): надолу с 2.83% до $3,933.80.

Тези колебания подчертават нарастващата роля на криптовалутите в глобалната икономика, макар че нестабилността остава значителна.

Цените на петрола спадат на фона на притеснения за търсенето

Световните цени на петрола спаднаха, реагирайки на слаби икономически данни от Германия и Китай, които увеличиха притесненията за забавяне на глобалното търсене.

• WTI (US суров петрол): надолу с 0.89% до $70.08 за барел;

• Brent (смес от Северно море): надолу с 0.97% до $73.19 за барел.

Данните отново повдигат въпроси за баланса на глобалния петролен пазар, където перспективите за възстановяване на търсенето се сблъскват с икономическа нестабилност.

Златото под натиск от силния долар

Цените на златото се понижиха, тъй като силният долар и очакванията за умерено намаление на лихвите от Федералния резерв следващата година намалиха привлекателността на метала като сигурно убежище.

• Спот злато: надолу с 0.32% до $2,643.84 за унция;

• Фючърси на злато (US): надолу с 0.48% до $2,638.80 за унция.

Пазарите на метали остават тясно свързани с американския долар, което прави златото чувствително към промените в политиката на Фед.

В бъдеще

Финансовите пазари са смесени, като доларът и криптовалутите се покачват, докато цените на петрола и златото падат. На фона на продължаващата несигурност в глобалната икономика, инвеститорите продължават да следят политиките на централните банки и ключови икономически показатели.