FX.co ★ Пауъл, лихвите и очакванията за инфлацията

Джером Пауъл ще направи първото си появяване в Конгреса на САЩ утре, а следващият ден ще бъде второто му. Обикновено тези речи не се различават значително една от друга, а някои дори разполагат с достъп до текстовете на речите предварително. Безспорно, реакцията на пазара и динамиката на долара ще зависят от речите на президента на Федералния резерв (FRS) във сряда и четвъртък. Въпреки това, според мен ще бъде изключително трудно за Пауъл да изненада пазара и политиците. Тук всичко ще зависи от сами членовете на Конгреса, които ще имат възможността да зададат на Пауъл всякакви въпроси.

По мое мнение, инструмента CME FedWatch много точно показва вероятността за промяна на лихвите на конкретно събрание. И в момента този инструмент само казва, че вероятността за намаляване на лихвите през март и май е минимална. Почти всички членове на FOMC казаха през февруари, че няма нужда да се бърза с първия рунд на парично разслабване. В реалност първото намаляване на лихвите може да стане дори след юни, както вече говорят някои експерти от някои големи банки и корпорации.

Например Торстен Слок, главен икономист на Apollo Global Management, вярва, че Федералният резерв няма да намали лихвите изобщо през 2024 г. Не е трудно да се вярва в това в момента, но и през януари никой не вярваше, че първото разслабване ще се случи по-късно от март. Слок смята, че икономиката на САЩ не забавя в толкова голяма степен, че FRS трябва да бърза. Едновременно с това намаляването на лихвите още повече стимулира икономиката, което може да доведе до по-нататъшно ускоряване на инфлацията.

Слок смята, че проблемът за FRS в момента не е толкова инфлацията, колкото силният икономически растеж и пазарът на труда, които могат да затруднят процеса на забавяне на потребителските цени или постоянно да ги "запалват". Изходя от това, аз също не бих бил сигурен дори за намаляването на лихвите през юни. Освен това някои анализатори вярват, че Европейската централна банка (ECB) може да премине към разслабване преди юни.

В крайна сметка имаме различие в лихвените проценти между ЕЦБ и Федералния резерв, но вече в обратна посока. В близко бъдеще пазарът може да започне да променя очакванията си в полза на ЕЦБ като първи, който започва да ослабва. Дори без този фактор, търсенето на европейската валута трябва да намалее, а на американската валута да се увеличи. Но всеки нов "гълъбоват" фактор от ЕЦБ и "ястребоват" от Федералния резерв ще добави още повече увереност на тези очаквания.

Анализ на вълните за EUR/USD:

Според анализа на EUR/USD заключавам, че изграждането на медвеждо вълново движение продължава. Вълна 2 или b е взела завършена форма, така че в близко бъдеще очаквам продължение на изграждането на импулсивно низходящо вълново движение 3 или c със значително намаление на инструмента. В момента се изгражда вътрешна корекционна вълна, която може би вече е завършила. Продължавам да разглеждам само продажбите с цели около изчисленото ниво от 1,0462, което отговаря на 127,2% по Фибоначи.

Анализ на вълните за GBP/USD:

Анализът на вълните на инструмента GBP/USD все още подсказва за спад. Понастоящем разглеждам продажба на инструмента с цели под нивото от 1,2039, защото вярвам, че вълново движение 3 или c по-рано или по-късно ще придобие импулс. Успешният опит за пробив на нивото от 1,2627 стана сигнал за продажба. Въпреки това в момента мога да отбележа и нова странична тенденция с долна граница на нивото от 1,2500. Това ниво в момента е лимитът за спад на лирата. Мога също така да отбележа низходящ коридор, който указва за предпочитан спад на котировките.

Основни принципи на моя анализ:

1. Вълневите структури трябва да са прости и разбираеми. Сложните структури са трудни за игра; те често носят промени.
2. Ако няма увереност в това, което се случва на пазара, по-добре е да не влизате в него.
3. Никога няма 100% сигурност за посоката на движение. Не забравяйте за защитни поръчки stop-loss.