FX.co ★ EUR/USD: Какво е необходимо за възстановяване на възходящата тенденция?

Централните банки успешно постигнаха своята цел, изразявайки ясно несъгласието си да намалят бързо лихвените проценти. Тази стратегическа стъпка принуди финансовите пазари да се поколебаят пред тях. Инвеститорите очакват как и Федералната резервна система, така и Европейската централна банка (ЕЦБ) да помекшат монетарната политика през юни, като направят три прогресивни крачки в тази насока през 2024 година.

Тази обстановка не предоставя предимство нито на биковете, нито на мечките на EUR/USD. Фактът, че основната валутна двойка е затворена в тесен търговски интервал, не изненадва. Тя очаква развития, които имат потенциала да развълнуват трейдърите. Какво би могло да послужи като катализатор? Срещата на ЕЦБ, речта на Джеръм Пауъл или статистиките за заетостта в САЩ?

Динамиката на пазарните очаквания за лихвените ставки на Фед и ЕЦБ

Ако политиката ви зависи от данни, защо говорите за намаляване на лихвите през юни? Това е за каквото са виновни чиновниците на ЕЦБ. Техните американски колеги издават по-неопределени коментари. Президентът на Ню Йоркската федерална резервна банка Джон Уилямс изрази най-координираната позиция. Той подчерта два пъти в рамките на няколко дни, че стегнатата монетарна политика е нещо от миналото, а лихвеният процент на федералните фондове ще спадне по-късно тази година.

Данните за американското PCE потвърдиха неговия светоглед. Индикаторите излязоха в съответствие с прогнозите, което не изненада финансовите пазари. Обратно на това, европейските потребителски цени през февруари се оказаха по-добри от очакваното, като нараснаха с 2,6% и основната инфлация с 3,1%. Такава динамика на индикаторите е добра новина за ястребите на ЕЦБ. Но вместо да се понижи, EUR/USD продължи да стои на място.

Динамика на европейската инфлация

На практика прекомерно прозрачната монетарна политика намалява автономията на инвеститорите. Мнозинството от 63% експерти от Ройтерс предвиждат намаление на лихвения процент от Европейската централна банка от 4% на 3.75% през юни, надвишавайки 45% консенсус от предходното проучване. Освен това, 17 от 73 специалисти предвиждат стартиране на монетарно разширение през април, докато още 10 го очакват в края на 2024 година. Прогнозата на консенсуса показва намаление от 100 базисни точки, като изтегля заемните разноски до 3%.

Бъдещето на фючърс пазара отразява аналогични тенденции по отношение на ставките на федералните фондове, прогнозирайки намаление от -75 базисни точки през юни. Инвеститорите се съобразяват с позицията на централните банки, обяснявайки застойната позиция на EUR/USD.

Какво е следващото? Според Банк оф Америка основната валутна двойка ще нарасне до 1.15 към края на годината, тъй като икономиката на САЩ най-накрая започва да забавява темпа си през останалата част на 2024 година. Обратното се очаква за еврозоната. Нейният БВП ще се възстанови, а намаляването на различието в икономическия растеж ще позволи на еврото да надмине долара.

От друга страна, Nordea смята, че ЕЦБ ще намали лихвите три пъти, започвайки от юни, докато Федъралният резерв ще извърши две намаления, започвайки от септември. По-бавният темп на облекчаване на паричната политика е ключът към намаляващата тенденция на EUR/USD.

Технически, основната валутна двойка продължава да консолидира на дневния график. Горната й граница е близо до 1.088, а долната е на 1.0725. Стратегията за продажба на EUR/USD въз основа на неспособността на биковете да изиграят пин бар е успешна. Има смисъл да се задържат късите позиции за момента.