FX.co ★ EUR/USD. Доларът не печели, но еврото губи

Валутната двойка EUR/USD имаше смесена реакция на ключовите доклади от четвъртък. По време на европейската сесия в четвъртък Германия публикува данните за инфлацията си, а ядреният PCE индекс беше публикуван в началото на сесията на САЩ. Докладът на Германия завърши "в червено", докато докладът на САЩ отговаряше на нивото на прогнозата. Двойката падна в първата половина на деня и се покачи във втората половина, но после пак спадна. Въпреки това двойката не напусна границите на определения ценови обхват. От втора поредна седмица трейдърите продължават да наблюдават, тъй като се казва, "ръбовете на приличанието", търгувайки в рамките на 8 цифрата – точно както търгуваха в границите на 7-мо ценово ниво за няколко седмици (от края на януари до средата на февруари).

Търговците имат нужда от силен тласък – неочакван, резонантен и предпочитано дълготраен. Четвъртъчните данни, както виждаме, не отговориха на такива очаквания. Въпреки това, според мен, пазарните участници подценяват значението на германските цифри, които обикновено корелират с общите европейски данни. Докладът за инфлацията в еврозоната ще бъде публикуван в петък, но вече можем да направим определени изводи. И тези изводи, безспорно, не са на страната на единичната валута.

Затова растежът на валутната двойка през деня, меко казано, е нелогичен, въпреки че имаше формална причина за такъв ръст – намалянето на базовия PCE индекс в Съединените щати. Въпреки това, е много рисковано да се обмислят дълги позиции в настоящите условия, тъй като валутната двойка, първо, ако се покачи, го прави на треперещи основи, и второ, тя дори не може да преодолее първото преходно съпротивление на 1.0870 (горната линия на индикатора Bollinger Bands на дневния график), не да споменем завладяването на 9-тата цифра (за да постигне това, е необходимо да преодолее следващата бариера – 1.0890, която съответства на долната граница на облака Кумо в същия времеви интервал). Затова трябва да обмислите дълги позиции само след като биковете се установят над 1.0890-1.0900. Може да обмислите къси позиции, когато валутната двойка преодолее 1.0780 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на D1).

Нека се върнем към последните доклади. Според данните се очаква инфлацията в Германия да е 2,5% през февруари 2024 г., в сравнение с очакваното намаление до 2,6%. Това е най-ниското равнище от юни 2021 г. (+2,4%). CPI намалява за втори пореден месец след неочакваното ускорение (до 3,7%) през декември. Хармонизираният индекс на потребителските цени (HICP), който Европейската централна банка предпочита за измерване на инфлацията, достига прогнозното равнище от 2,7%. Този показател също намалява за втори пореден месец – през декември скочи до 3,8%, през януари спадна до 3,1%, а през февруари, както виждаме, спадна до 2,7%.

Имайте предвид, че правителството увеличи националната цена на CO2 в началото на годината, което трябваше да се отрази на разходите за гориво за транспорт, отоплително масло и природен газ. Въпреки това, по-евтините цени на енергията през февруари се окажаха с 2,4% по-ниски от нивото през февруари на предходната година. Темповете на растеж на цените на хранителните стоки също значително забавиха – този компонент на доклада достига 0,9%.

Още един аспект за разглеждане е, че според последните данни от Германския институт за икономически изследвания (IFO) мнозинството от компаниите в Германия нямат намерение да увеличават цените на своите продукти. Този факт също говори в полза на идеята, че инфлацията в Германия ще продължи да намалява в следващите месеци.

Всичко това показва, че общият инфлационен курс в Европа също може да завърши в "червено". Този доклад ще бъде публикуван на 1 март. Според прогнозите се очаква индексът на потребителските цени в Еврозоната през февруари да спадне до 2.5%. През декември и януари CPI устойчиво нарастваше, така че ако фигурата за февруари отговаря на прогнозата, еврото ще се изправи пред налягане. Особено като се има предвид, че основният CPI също трябва да покаже намаляваща тенденция, падайки до 2.9%. Този показател непрекъснато намалява вече шест месеца – февруари трябва да бъде седмият в този порядък.

Така че еврото може да се изправи пред значително налягане в петък, ако европейските данни попаднат в "червеното" (което е доста вероятно, с оглед на динамиката на CPI в Германия).

От друга страна, доларът спокойно реагира на спада на основния PCE индекс. Основният индекс за Личните Разходи на Консуматорите (PCE) спадна през януари до 2.8% на годишна база, както повечето анализатори предсказваха. Този показател намалява вече шест поредни месеца, но този факт не промени очакванията на пазара относно бъдещото действие на Федералния Резерв. Пазарът остава почти 100% уверен, че Фед ще запази лихвения процент непроменен през март, 76% са уверени, че Фед ще поддържа лихвения процент през май, а 52% са уверени, че ще го намали през юни (според инструмента CME FedWatch). Подобни вероятностни сценарии съществуваха още преди публикуването на основния PCE индекс.

За да се каже кратко, може да се заключи, че накрая денят доларът не спечели, но еврото загуби. При сегашните основни условия е много рисковано да се разглеждат дълги позиции (поне докато двойката консолидира над 1.0890, горна линия на Bollinger Bands на дневния график). Може да се разгледат само къси позиции след като двойката се консолидира под целевата стойност от 1.0780 (средна линия на Bollinger Bands на D1).