FX.co ★ Индексите падат, Nvidia вдъхновява акциите в САЩ да поемат в нова посока

S&P 500 и Nasdaq губят позиции

Основните индекси на Уолстрийт завършиха седмицата в отрицателна територия. S&P 500 и Nasdaq записаха най-големите си еднодневни загуби за последните две седмици, подхранени от притеснения относно забавяне намалението на лихвените проценти и реакцията на пазарите спрямо първите ходове на новоизбрания президент Доналд Тръмп.

Джером Пауъл: "Внимание на първо място"

Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл в четвъртък очерта три ключови фактора, влияещи върху политиката на регулатора: стабилен икономически растеж, силен трудов пазар и инфлация над целта от 2%. Тези условия, по негови думи, изискват Федералния резерв да подходи по-внимателно към бъдещите решения относно лихвите.

Пазарът ревизира очакванията си

Инвеститорите коригираха своите прогнози: вероятността лихвеният процент да остане непроменен на заседанието на Федералния резерв през декември се е увеличила до 42% от 14% преди месец, според CME FedWatch. Освен това, търговците станаха по-несигурни относно възобновяването на монетарното облекчаване през 2025 година.

Данните добавят гориво към огъня

В петък публикуваните статистики засилиха тревогите на инвеститорите. Продажбите на дребно в САЩ за октомври показаха по-силен от очакваното растеж, а цените на вноса отбелязаха възстановяване. Допълнителен фактор беше предходно публикувани данни, сочещи стабилността на инфлацията, въпреки усилията на Федералния резерв.

От избори към реалност

На фона на петъчното разпродаване, пазарите завършиха седмица, в която инвестиционният сентимент се промени забележимо. Ако изборът на Доналд Тръмп първоначално се възприемаше като сигнал в полза на бизнеса, сега вниманието се е изместило към рисковете, свързани с политиките на новата администрация, както и несигурността около перспективите за инфлацията и монетарната политика.

"Добър месец, но взимане на печалби"

Обемът на търговията в петък беше над средния, което анализаторите приписват на частично вземане на печалби.

"Американските акции показаха отлични резултати този месец, но настоящата активност не показва паническо фиксиране. Това са по-скоро признаци на ротация между сектори," коментира Джон Огустин, главният инвестиционен директор на Huntington National Bank. Той отбеляза, че растежът в сектора на комуналните услуги (.SPLRCU) се превръща в своего рода индикатор за преместване на интересите на инвеститорите.

Пазарът реагира на неочаквани кадрови назначения

Съобщението на Доналд Тръмп за намеренията му да назначи Робърт Ф. Кенеди младши за ръководител на Министерството на здравето и човешките услуги стана още един фактор на натиск върху пазара. Кенеди е известен с критиките си към ваксините и ултрапреработените храни, което нанесе удар върху акциите на производителите на ваксини и компаниите в хранителния сектор. Инвеститорите реагираха негативно на тези новини, страхувайки се от по-строги регулации в тези индустрии.

Резултати от петък: индексите приключват на червено

• Индексът Dow Jones Industrial Average намаля с 305,87 точки (-0,70%), приключвайки на 43,444.99.

• S&P 500 спадна с 78,55 точки (-1,32%) и завърши деня на 5,870.62.

• Nasdaq Composite загуби 427,53 точки (-2,24%), спадайки до 18,680.12.

• Индексът на малките компании Russell 2000 приключи деня с понижение от 1,4%, отбелязвайки четвърта поредна сесия на загуби.

Ротация или притеснение?

Настоящата динамика на пазара показва, че инвеститорите се адаптират към новите предизвикателства. Фокусът се измества от очаквания за печалби към предпазливи действия, свързани с политиката на Федералния резерв и кадровите промени в администрацията. Засега това изглежда повече като преразглеждане на стратегията, отколкото начало на глобален спад, но пазарът остава в зона на несигурност.

Фирмите в отбранителния сектор губят почва

Акциите на отбранителни компании и правителствени подизпълнители попаднаха под натиск. Основната причина беше несигурността, причинена от решението на Доналд Тръмп да назначи ръководител на новото Министерство на ефективността на правителството. Инвеститорите са загрижени, че такива промени могат да засегнат размера и характера на държавните договори.

Технологиите под атака

Информационните технологии (.SPLRCT) бяха най-слабата връзка сред 11-те ключови сектора на S&P 500, като приключиха деня със спад от 2.5%. Полупроводниците бяха особено засегнати. Индексът на полупроводниците в Филаделфия (.SOX) загуби 3.4%, докато акциите на Applied Materials (AMAT.O) се сринаха с 9.2% след като компанията предостави прогнозни данни за приходите за първото тримесечие, които не оправдаха очакванията на Уолстрийт.

Фармацевтичните компании в червено

Секторът на фармацевтичните компании също бе подложен на натиск. Moderna (MRNA.O) загуби 7.3%, а Pfizer (PFE.N) спадна със 4.7%, като повлякоха индекса за здравеопазване (.SPXHC) надолу с 1.88%. Това беше петият пореден ден на спад за сектора, който достигна най-ниската си точка от май насам.

Основните потребителски стоки под удар

Дори относително стабилният сектор на основните потребителски стоки (.SPLRCS) бе силно засегнат, затваряйки с 0.8% спад. Най-големите губещи бяха:

• Monster Beverage (MNST.O), с понижение от 7%;

• Lamb Weston (LW.N), с понижение от 6%;

• Keurig Dr Pepper (KDP.O), със спад от 5%, достигайки най-ниската си точка от април.

Слабостта в ключови сектори от технологии до основни потребителски стоки показва, че инвеститорите са напрегнати. Политическите решения и икономическата несигурност продължават да влияят на пазарите, принуждавайки участниците да преосмислят стратегиите си и да открият нови позиции.

Индикаторът за страх скача, но се успокоява

Индексът на волатилност CBOE (.VIX), често наричан "барометър за страх" на Уолстрийт, се повиши до 17.55 в петък, най-високото си ниво от изборите на 5 ноември. Но индикаторът се върна до 16.14 в края на деня, сигнализирайки, че част от пазарната тревожност е утихнала.

Акциите, които спаднаха на Нюйоркската фондова борса, надхвърлиха на брой тези, които се повишиха, с 1.89 към 1, със записани 117 нови върхове и 108 нови дъна през деня. Nasdaq беше още по-драматичен, с 3,115 акциите падащи и само 1,241 растящи, за съотношение 2.51 към 1 в полза на спадовете.

S&P 500 отбеляза 13 нови годишни върхове и 25 нови дъна, докато Nasdaq Composite отбеляза 36 нови връхни точки и 285 нови дъна. Общият обем на търговия на американските борси беше 15.47 милиарда акции, като надхвърли средното за 20-сесии от 13.94 милиарда.

Инвеститорски фокус върху Nvidia

Технологичният гигант Nvidia Corp. (NVDA.O) отново е във фокус, като инвеститорите обръщат внимание на резултатите на компанията, които могат да определят нова посока за американския фондов пазар. С забавянето на стимулираните от изборите ръстове, пазарите търсят вдъхновение в технологичния сектор, особено в изкуствения интелект.

Лидер в ИИ: Невероятният възход на Nvidia

Акциите на Nvidia са нараснали почти с 800% през последните две години, задвижвани от лидерската й позиция в бизнеса с изкуствен интелект. Това превърна производителят на чипове в компанията с най-голяма пазарна капитализация в света. Инвеститорите с нетърпение очакват още данни от Nvidia, за да видят дали доминацията й ще продължи и ще даде ли нов живот на уморените пазари.

Влияние върху индексите: Тежестта върху плещите на Nvidia

Най-голямата компания за изкуствен интелект в света, Nvidia, заема важни позиции в пазарните бенчмаркове като S&P 500 (.SPX) и Nasdaq 100 (.NDX). Инвеститорите очакват резултатите й с напрегнато вълнение на 20 ноември, които обещават да бъдат показател за апетита на пазара към технологичните и акциите в областта на ИИ. Данните биха могли да предоставят ясен сигнал за настроението на инвеститорите към акциите като цяло.

Умерени изненади: Очакванията са високи, но не и прекомерно

След като Nvidia изненада пазара с феноменални резултати миналата година, насоките й станаха по-умеренни. В последното тримесечие компанията надмина очакванията само с 6%, според LSEG данни. За инвеститорите това е знак, че ерата на големите изненади може би е приключила и растежните темпове стават по-реалистични.

Резултати за Q3: Смесена картина

Резултатите на Nvidia завършват смесен сезон на отчетите за третото тримесечие за американските компании. Печалбите на S&P 500 са се увеличили с 8.8% на годишна база, според LSEG IBES, но само 76% от компаниите успяха да надминат прогнозите. Това е под средното от 79% за последните четири тримесечия.

Великолепната седмица: Двигатели на растежа или претоварване?

По-голямата част от този сезон на финансови отчети отново бе доминирана от малка група от компании с огромна капитализация, включително Nvidia, Apple (AAPL.O) и Microsoft (MSFT.O). Великолепната седмица отбелязва ръст на печалбите от 30%, докато останалите 493 компании в S&P 500 отчитат много по-скромен ръст от 4.3%, според старшия анализатор на LSEG, Tajinder Dhillon.

Пазарите в състояние на размисъл

Въпреки властта и влиянието на технологичните гиганти, акциите на Nvidia и други компании с огромна капитализация отстъпиха тази седмица, тъй като инвеститорите продължават да обработват последствията от изборите, оценявайки дългосрочното им въздействие върху пазара и икономиката като цяло.

Лихвените проценти на масата, но без ясен график

Управителят на BoJ, Kazuo Ueda, потвърди в понеделник, че банката е готова да повиши лихвените проценти, ако условията в икономиката и динамиката на цените са в съответствие с очакванията. Въпреки това той избягва да дава подробности дали повишението може да бъде още през декември, оставяйки пазарите в неопределеност.

Ueda, говорейки на пресконференция, отбеляза рисковете от поддържането на реалните лихвени проценти ниски за твърде дълго време, коригирани за инфлация. Такава политика, каза той, може да доведе до прекомерни нива на инфлация, принуждавайки банката да действа по-агресивно в бъдеще.

Фокус върху йената

Инвеститорите се фокусират върху коментарите на Ueda, търсейки улики за възможно повишаване на лихвените проценти, което може да подкрепи слабата японска йена. Валутата значително отслабна, губейки около 7% спрямо долара от октомври. Миналата седмица, курсът надхвърли 156 йени за долар за първи път от юли, повишавайки опасенията относно необходимостта от интервенция от японските власти.

Към момента на публикуване, йената леко се възстанови и се търгува на 154.40 за долар. Въпреки това, търговците остават предпазливи, очаквайки възможни стъпки от регулатора.

Пазар и прогнози

Според анализатора на IG, Tony Sycamore, решението на BOJ по отношение на лихвите ще зависи от курса на обмен. "Ако двойката долар-йена достигне нивото от 160, това може да увеличи вероятността за промяна на лихвата. Обаче курс около 150-152 вероятно няма да подтикне към незабавни действия от BoJ," казва експертът.

Той също така добави, че промяната в политиката е неизбежна: "Това е въпрос на време... Японската икономика е в стабилно състояние."

Пазарите очакват BoJ да продължи политиката си на балансиране на икономиката и борба с инфлацията. Всяко решение на регулатора няма да е само сигнал за валутните пазари, но и важна стъпка в определянето на дългосрочната посока на японската парична политика.

Никей губи позиции

Въпреки отслабването на йената, индексът Nikkei на Япония (.N225) падна с 1.16%. Основната причина бяха загубите в технологичния сектор, който остава чувствителен към глобалните икономически предизвикателства и динамиката на валутния курс.

Азия: смесени настроения

Индексът MSCI, който следи акциите от Азиатско-тихоокеанския регион извън Япония (.MIAPJ0000PUS), показа леко увеличение от 0.1%. В същото време, в Китай, индексът на сините чипове CSI300 (.CSI300) загуби ранния си оптимизъм и падна с 0.3%, докато Шанхайския композитен индекс (.SSEC) остана практически непроменен, губейки 0.03%.

Хонконгският Ханг Сенг (.HSI) показа по-уверени резултати, завършвайки деня с увеличение от 0.65%.

Европа: Умерени печалби

Фючърсите на европейските индекси бяха положителни, като EUROSTOXX 50 се покачи с 0.12% и FTSE се повиши с 0.14%. Това сигнализира предпазлив оптимизъм на европейските пазари сред променящата се глобална макроикономическа картина.

Доходностите по облигации достигат връх

Доходностите на американските държавни облигации остават на многомесечни върхове. Десетгодишната доходност се е стабилизирала на 4.4296%, докато двугодишната доходност се е установила на 4.2971%. Тези цифри отразяват преразгледаните очаквания на инвеститорите за темпа на разхлабване на Федералния резерв.

Фючърсите определят вероятността за намаление на лихвения процент на Федералния резерв с 0.25% през декември на 60%. Междувременно, общата прогноза за намаляване на лихвения процент до края на 2025 година е намалена до 77 базисни точки, значително под очакваните само преди няколко седмици 100 базисни точки.

Укрепване на долара

Растящите доходности по облигациите и корекцията на очакванията за лихвените проценти доведоха до укрепване на долара. Валутата достигна нова едногодишна върхова стойност спрямо кошница от други валути, задържайки се на 106.63. Силата на долара оказва натиск върху валутите на развиващите се пазари, но поддържа привлекателността на американските държавни облигации като безопасно убежище.

Паунд и евро: смесени движения

Британският паунд продължава да се търгува близо до шестмесечно дъно, достигайки $1.2636, което показва постоянния натиск върху британската валута, предизвикан от икономическата несигурност.

Еврото, за разлика от това, показа леко увеличение, нараствайки с 0.02% до $1.0544. Вниманието на инвеститорите се насочва към предстоящите изказвания на европейски централни банкери, които могат да дадат допълнителна яснота относно паричната политика на фона на слаби икономически данни и заплахата от нови тарифи от САЩ.

Петролни пазари: смесено представяне

Цените на петрола се движат смесено. Фючърсите на суровия петрол Brent леко нараснаха с 0.1% до $71.11 за барел. Междувременно, американският суров петрол спадна с 0.04% до $66.99 за барел. Смесените движения на пазара предполагат продължаваща нестабилност и предпазливост от страна на инвеститорите преди повече данни за търсенето и запасите.

Златото нараства

След значителен спад през изминалата седмица, спот цените на златото нараснаха стабилно с 0.85% до $2,583.27 за унция. Възстановяването на златото сигнализира за завръщане на интереса на инвеститорите към актива безопасно убежище на фона на продължаващите световни рискове.

Предстоящите коментари от страна на европейски централни банкери и по-нататъшни действия с цените на петрола биха могли да бъдат ключови фактори в определяне на посоката на пазарите през следващите дни. Ръстът на златото потвърждава високото ниво на несигурност, което кара участниците на пазара да се отдалечават от рисковите активи.