FX.co ★ EUR/USD: Имаше ли изиграно мечките настроение?

Твърде е красиво, за да бъде истина. Тези, които залагат на по-нататъшно укрепване на щатския долар срещу основните световни валути, посочват американския екзекционализъм. Инвеститорите все по-уверено са убедени, че вместо да спада, икономиката на САЩ ускорява своя темп. Но какво, ако разказът, който се разви в началото на 2024 г., за нейното постепенно забавяне, все пак се сбъдне? Ще ли се запеят негативните ноти за EUR/USD?

Щатският долар не поиска да се засили след публикуването на данните за производствения ценови индекс за януари. PPI се повиши с 0,9%, а основният показател се увеличи с 2%. И двете надминават прогнозите, което указва за забавяне на дефлационното налягане. Въпреки това, чиновниците на Федералния резерв продължават да говорят за намаляване на федералната федерална ставка през лятото, както спомена президентът на Федералния резерв на Атланта Рафаел Бостик. И за около три действия на валутно разширение през 2024 г. като основен сценарий, както заяви президентът на Федералния резерв на Сан Франциско Мери Дейли. Защо? Защото Федералният резерв смята ли данните за януари за инфлация за шум?

Всъщност Централната банка има много причини да вярва, че дефлацията ще продължи да набира темпо в следващите месеци. Мнозина смятаха, че с агресивно валутно обслужване тя нанася смъртоносен удар на инфлацията. Все пак, Китай не може да се справи с дефлацията, а проблемите в неговия сектор на недвижимостта ще се отразят на цените на стоките, което накрая ще засегне САЩ CPI.

Динамика на инфлацията в Китай

Добавете към това възстановяването на веригите на доставки, което премахна шока от доставките, и растежа на продуктивността в САЩ, и ситуацията започва да изглежда така, сякаш Федералната резервна система ще започне да празнува победата си над високите цени. Наистина, една от причините за американското изключителност е по-високата трудова продуктивност в сравнение с други държави, благодарение на технологиите за изкуствен интелект. Ако така е, компаниите може да не повишават цените въпреки нарастването на заплатите. Затова ЦПИ нарасна с 3,1% през януари, докато ЦПИ на производителите нарасна само с 0,9%.

В Европа ситуацията е различна. Поради по-ниска продуктивност, БВП нараства по-бавно. Работодателите са принудени да повишат цените в отговор на нарастването на заплатите. Рисковете от инфлационно отклонение в еврозоната са по-големи от тези в САЩ. Затова ЕЦБ може да повиши лихвите по-късно от Федералната резервна система. Чудесни новини за EUR/USD.

Динамика на лихвите на централните банки

Следователно, неохотата на долара срещу силните статистически данни за производителските цени, запазването на говора на Федералния резерв от страна на неговите членове и близостта на пазарните очаквания за времето и мащаба на монетарното разширение до прогнозите на FOMC от декември, показват, че многото песимистични аргументи за EUR/USD вече са се реализирали. Настъпи ли времето на еврото за растеж?

Технически, на дневния график на основната валутна двойка, образуването на пин бар с дълъг долен сянка е сигнал за контрапревраст на биковете. Техните намерения за вземане на инициативата се потвърждават от 1-2-3 образецът. Освен това, пробивът на съпротивата при 1,079 може да служи като основание за формиране на дълги позиции по отношение на EUR/USD.