FX.co ★ EUR/USD: Нисходящият тренд остава в сила

Пазарът се нуждае от време, за да се успокои. Първоначалната реакция може да бъде много бушуваща, но постепенно емоциите устъпват място на разума. Стабилността на основната инфлация в САЩ от 3,9% от година на година и бързият растеж на инфлацията на услугите с 0,7% от месец на месец вдъхновиха мечките по отношение на EUR/USD да нападнат. Въпреки това, спадът на малко търговия в розницата с 0,8% от месец на месец позволи на основната валутна двойка да си излечи раните. В крайна сметка стана ясно, че нито един от докладите не беше достатъчно добър, нито достатъчно лош.

В действителност, слабостта в търговията на дребно през януари може да се приписва насилствените покупки по време на Коледа, които създадоха висока база. Във всяка тенденция винаги има корекции. И намалението в индекса на потребителските цени не е изключение. Пазарът започна да очаква малко по-малко от четири акта на валутно разширение от Федералния резерв през 2024 година вместо 6,5, което беше наредено през средата на януари, което натисна EUR/USD към тримесечен минимум. Въпреки това, признаци на забавяне на икономиката на САЩ помогнаха на биковете да изправят главите си.

Динамика на очакваните актове на валутно разширение от Федералния резерв

В момента на пазара съществуват две основни мнения. Първото предполага, че силата на трудовия пазар и икономиката като цяло в САЩ ще доведе до ускорение на потребителските цени. Това ще накара Федералния резерв да откаже идеята за намаляване на федералния фондов рейт през юни и неговото прогнозирано осъществяване на три акта на парично разширение през 2024 година. Така Нордеа отбелязва, че настоящата динамика на БВП на САЩ е далеч от прогнозата на Фед за +1,4% за тази година. В резултат на това компанията е променила своите виждания: тя очаква две намаления на лихвените проценти от по 25 базисни точки - през септември и декември. Ако това се случи, EUR/USD ще продължи да пада.

Социете Женерал дори вярва, че допълнителното ускорение на БВП на САЩ ще усили инфлацията. Федералният резерв ще бъде принуден да се върне към затегната парична политика. В момента централната банка няма основание да спира, тъй като увеличението от 525 базисни точки на федералния фондов рейт от началото на цикъла не е охладило икономиката изобщо. Jupiter Asset Management отделя 20% вероятност, че Фед ще възобнови паричните ограничения. Това носи риск от допълнително заздравяване на долара.

Според Deutsche Bank, ако Фед не намали лихвите през май, EUR/USD ще се понижи до 1,05. JP Morgan вярва, че ако икономическата спад в еврозоната се задълбочи, еврото ще се върне към паритет с долара.

На другата страна на баракадите стоят привърженици на възстановяването на основната валутна двойка. Кредит Агрикол забелязва, че големите триумфи на мечките вече са изиграни. Пазарът достигна консенсус с Федералния резерв относно количеството и мащаба на паричното разширение. Икономиката забавя, а различията в икономическия растеж между САЩ и еврозоната се свиват. Това не е ли причина да купуваме еврото?

Технически, върху дневната графика, неспособността на биковете да засекат справедлива стойност е признак за тяхната слабост. След неуспешни опити да изиграят Анти-Търтълс модела, инициативата се върна на мечките. Успешната атака на подкрепа при 1.073 е повод да увеличим вече формираните позиции за short.