FX.co ★ Евро/долар. Всички очи са насочени към инфлацията в САЩ

В понеделник валутната двойка EUR/USD опита да започне възходящо движение, като трейдърите се опитаха да се освободят от 1,7-фигурата, поради слабостта на долара. Въпреки това, двойката не успя и в началото на търговската сесия в САЩ, продавачите взеха контрол и цената се върна на първоначалните си позиции.

Стойно е да се отбележи, че втора поредна седмица двойката търгува в рамките на 1,7-фигурата. Това показва колко неопределени са и биковете и мечките, които се борят да определят посоката на цената срещу противоречив икономически фон. Различно тълкуване на ситуацията може да бъде, че страните са в състояние на равновесие. Факторите, които допринесоха за спада, вече не са актуални, но в същото време не съществуват фундаментални фактори, подкрепящи продължителен ръст на EUR/USD. В резултат двойката се движи без ясна посока.

По моно мнение, за да се възобнови намалението, те имат нужда от едно нещо: увереността, че Федералната резерва ще запази позицията си на изчакване не само на мартовската среща, но и на следващата през май. Важно е да се отбележи, че резултатът от предстоящата среща почти е предопределен. Търговците са почти 100% уверени, че централната банка ще запази своята валутна политика без промени през март. По отношение на срещата през май има по-малка сигурност. Според инструмента CME FedWatch, вероятността за намаление на лихвените проценти в май е 51%. Въпреки че това не е решаващо мнозинство, то е значително - 50/50 шанс. Веднъж когато теглилките се наклонят в една или друга посока, валутната двойка EUR/USD ще се измъкне от практично непроменяемия ценов диапазон - или към нивото от 1.8, с цел 1.0900, или към нивото от 1.6, с цел 1.0620 (средна линия на индикатора Bollinger Bands на месечна база).

Ясно е, че теглилките могат да се наклонят от едната или другата страна относно инфлацията в САЩ. На вторник - в началото на американската сесия - ще бъде публикуван ключовият доклад на тази седмица (и може би на месеца). Последните данни ще укрепят или загърбят доверчивите очаквания относно допълнителните действия на Федералния резерв или ще подкрепят позициите на ястребите, които вече говорят срещу спешното решение за подпомагане на икономиката с пари.

Решаващо е, че предварителните прогнози указват забавяне на инфлацията през януари. Въпреки това, експертите прогнозират рязък спад спрямо декември, а този факт теоретично може да работи в полза на щатския долар, ако отчетът завърши в "зеленото". Според по-голямата част от експертите, потребителският индекс на потребителите (CPI) през януари следва да достигне 2.9% на годишна база. Това е най-бавният темп на растеж от април 2021. Струва си да се отбележи, че инфлацията ускорява през последните месеци, така че такова рязко понижение на индикатора може да замята значителен натиск върху долара. Все пак, не може да се изключи алтернативен сценарий. Ако целият CPI забави, но остане над 3.0% отметката (по-веднъж порасна с 3.4% през декември), доларът може да засили позициите си на пазара (дори въпреки фактическото понижение на CPI).

Основният индекс, изключвайки цените на храните и енергията, спада последователно през последните девет месеца. През декември той бе 3.9% на годинна база. Според прогнозите, през януари, Core CPI ще спадне отново - този път до 3.8% (най-ниският равен от юни 2021 г.). Ако този показател също завърши в "зеленото" (дори ако остане на нивото от предходния месец), биковете на долара могат да организират мини-рали, като доведат двойката EUR/USD до нивото от 1.6-цифрено число.

Като цяло, няма съмнение, че този доклад за инфлация ще предизвика силна волатилност в движението на EUR/USD, тъй като няколко чиновници от Федералния резерв свързват съдбата на лихвените проценти с динамиката на ключовите макроикономически показатели. Например Джак Далас, президент на Федералния резерв на Далас, заяви седмица преди, че няма спешна нужда от намаляване на лихвените проценти, дори при напредъка в намаляването на инфлацията. По неговото мнение, централната банка се нуждае от данни за инфлацията, за да потвърди, че този напредък е устойчив. Подобни позиции бяха изразени през последните две седмици от много други чиновници на Федералния резерв, включително президента на Федералния резерв в Ричмънд Томас Баркин, президента на Федералния резерв в Минеаполис Нийл Кашкари и губернатора на Федералната резервираща система Лейл Брейнард.

Затова вторник е решаващ ден по множество начини. Докладът за инфлацията може да изтласне движението на EUR/USD извън диапазона от 1.7 пункта, особено ако цифрите се различават от прогнозните оценки (особено в случай на ускорение на инфлацията). Поради високата степен на неопределеност, в момента е препоръчително да се поддържа наблюдателна позиция по двойката. В момента се създава един вид натрупан натиск, но скоро ще "пукне" с свист. Той може да се движи нагоре или надолу.