FX.co ★ Евро/щатски долар. Преглед на седмицата. Инфлация, инфлация и отново инфлация

Миналата седмица валутната двойка EUR/USD по същество не се движеше, като си клячеше на място в рамките на седемцифрен обхват. В крайна сметка, цената се върна на първоначалния си ниво (отваряне на 1.0785, затваряне на 1.0786). Търговското безразличие бе предизвикано от няколко фундаментални фактора: в условията на почти празен икономически календар, представители на Федералния резерв и Европейската централна банка повториха информацията, която търговците вече бяха обработили. Поради това и продавачите, и купувачите на EUR/USD взеха "таймаут": през петте търговски дни двойката демонстрираше странично движение, отразявайки колко нерешителни са трейдърите.

Предстоящата седмица ще бъде от съвсем различно залегнало от предишната. Както се казва, "по форма и по съдържание": заетият икономически календар ще предизвика силна волатилност, което вероятно ще оттласне валутната двойка EUR/USD извън седемцифрения обхват. Въпросът е само дали тя ще се движи нагоре или надолу. Отговорът на този въпрос ще бъде даден от инфлацията.

Следващите няколко дена в Съединените щати ще бъдат публикувани няколко индикатора за инфлацията. Най-значимият от тях е на вторник, 13 февруари. В този ден ще научим стойността на Потребителския индекс на потребителските цени (CPI) за януари. Според предварителните прогнози, този отчет няма да предразположи към американската валута. Така, както посочват повечето експерти, очаква се общият CPI да забави доста рязко - на 2,9% на годишна база, след декembrнски нарастване до 3,4%. Ако индикаторът излезе на прогнозираният ниво, ще постави много-месечен минимум (най-слабият темп на ръст от април 2021 г.). Отбeлежете, че общата инфлация се ускорява през последните месеци, така че такъв рязък спад в индикатора би могъл да оказвa значително натиск върху "зеленият банкнотите".

Основният индекс, без да се включват цените на храните и енергията, продължава да показва постоянна низходяща тенденция през последните 9 месеца, достигайки 3,9% на годишна база през декември. Януари може да стане десетият месец в тази серия: съгласно прогнозите, индикаторът ще спадне до 3,8% (най-слабият ръст от юни 2021 г.).

Освен CPI, ще бъде публикуван и индексът на производителските цени (PPI) (петък, 16 февруари). Този отчет също не предвещава добро за долара. Според прогнозите, PPI ще спадне през януари до 0,7% на годишна база (най-ниска стойност от юни 2023 г., когато индикаторът достигна 0,2%). Очаква се основният индекс да покаже подобна тенденция на намаляване, падайки до 1,6% (най-слабият темп на ръст от януари 2021 г.).

На същият ден (петък), Университетът в Мичиган ще публикува отчет за очакванията на американците за инфлацията. Този индикатор показва очакваната годишна инфлация следващата година. Индикаторът рязко се понижи през декември (от 4,5% през ноември до 3,1%) и отново намали през януари (2,9%). Според общата очаквания, ще има също и тенденция към намаляване през февруари (2,8%).

Ето защо е важно, ако вярваме на прогнозите, всички гореспоменати отчети за инфлацията ще отразят забавяне на инфлацията в Съединените щати. Защо това е важно в настоящите обстоятелства?

Важно е да се подчертае, че резултатът от заседанието на Марч ФОМС е предопределен все пак - независимо от динамиката на инфлацията през януари. На карта е съдбата на заседанието през май. Разбира се, данните от януари не предопределят директно резултатите от заседанието през май, но могат значително да укрепят/ослабят степента на волноочакване. В момента вероятността за намаление на лихвите през май е 52%. С други думи, пазарът оценява шансовете като приблизително 50/50. Резултатът от предстоящата седмица ще наклони везните в една или друга посока. Съответно, доларът ще се движи в една или друга посока.

Отбележете, че въпреки доста ястребовидни съобщения от представители на Фед, движението на EUR/USD двойката се задържа на място през миналата седмица. Причината е, че всички призиви от членовете на Фед "да проявят търпение" относно намаленията на лихвите бяха изказани в контекста на мартовското заседание, чиито резултати са по същество предопределени. Докато отчетът за януари вече ще даде възможност за съображения относно перспективите на следващото, майското заседание по-конкретно. Затова отчетите за инфлацията (особено CPI) недвусмислено ще предизвикат волатилност за EUR/USD двойката, особено ако се отклонят от прогнозния равнище.

За да възродят низходящата тенденция, мечките трябва да се стоплят под нивото на поддръжка от 1.0720 (долната линия на индикатора на Болинджър Бандс на дневния график). В този случай следващата цел ще бъде нивото от 1.0620 (средната линия на Болинджър Бандс на MN времевата рамка). Можете да разглеждате само дълги позиции след като биковете се заселят над целта от 1.0820 (долната граница на Кумо облака на дневния график). В този случай биковете ще имат възможност да притиснат двойката отвъд 9-тия цифров знак.

Така че фокусът е върху инфлацията. CPI ще определи настроението за търговията и ще определи посоката на движение на цената в средносрочен план, особено ако докладът излезе в червената/зелената зона.