FX.co ★ Евро/долар. Защо доларът се засилва?

Валутната двойка евро/долар продължава да развива намаляваща тенденция. Мечките, на своя втори опит, успяха да се консолидират в рамките на 7-цифрения обхват, благодарение на силни заетостни данни и влиятелните коментари на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл. Освен това, има увеличение на рисковото оттегляне поради последните събития в Близкия изток и слабите данни от Китай. Определената фундаментална картина най-накрая позволява продавачите да напуснат областта на 8 цифри, в рамките на която двойката се търгува в продължение на почти две седмици. Следващата (основна) цел на намаляващото движение е на нивото на 1.0640 (средната линия на индикатора на Bollinger Bands на времевия интервал от месец). Текущият информационен контекст подкрепя развитието на намаляващото движение. Ако представителите на Федералната резерва не разочароват бековете на долара тази седмица, двойката може да "погледне" в областта с шест цифри в следващите дни.

Този седмица са планирани изказванията на няколко членове на Федералния резерв. Освен Пауъл, който вече изрази своята позиция, тази седмица очакваме коментарите на Атлантския президент на Федералния резерв Рафаел Бостик, Президентът на Федералния резерв на Кливланд Лорета Местър, членовете на съвета Адриана Кюглер и Мишел Боуман, Президентът на Федералния резерв в Ричмънд Томас Баркин и Президентът на Федералния резерв в Сан Франциско Мери Дейли.

Както вече беше споменато, главният на Фед със сигурност подкрепи американския долар със своите мнения. В интервю за CBS News той повтори, че централната банка няма да намали лихвените проценти на заседанието през март, защото "е все още рано". Той посочи, че настоящата икономическа ситуация в САЩ ни позволява да не прибързваме с облекчаването на паричната политика. Въпреки че Пауъл подчерта, че трябва да се избягва и забавяне на намаляването на лихвените проценти (поради риска от рецесия), той посочи, че последните икономически отчети увеличават "чакалнята": Фед в момента разполага с повече време за обмислени. Въпреки това, Пауъл не посочи никакви времеви рамки. Отказвайки намаление на лихвените проценти през март, той предложи, че е разумно да се изчака "определено време", за да се наблюдава устойчивото движение на инфлацията към целта от два процента.

По време на интервюто за CBS News, Пауъл говори след публикуването на Ненормативни заетостни показатели, но повтори тезата, че централната банка може да действа по-рано "ако види слабост на трудовия пазар или убедително намаление на инфлацията". Тези думи вече придобиват различно значение, имайки предвид силните показатели на заетостта през януари - което подсказва, че централната банка няма да понижава лихвите през март (както е ясно посочено) или през май (което още не е ясно).

Пазарът бързо реагира: вероятността за запазване на статуквото на следващото заседание се повиши до 85%, докато шансовете за намаляване на лихвената ставка с 25 базисни пункта през май месец намаляха до 51%. Изказано по друг начин, пазарът е почти напълно уверен в резултатите от мартовото заседание, докато оценява шансовете за облекчаване на паричната политика в края на пролетта като 50/50. В контекста на ослабването на пазарния доверие (особено след силни данни от американския трудов пазар), доларът прилично набира скорост, като позволява на мечките в EUR/USD да актуализират местните ценови минимуми.

Възходът на рисковите настроения е също укрепил позициите на продавачите на двойката. Геополитическите напрежения в Близкия изток продължават - САЩ и Великобритания извършиха още една масивна ракетна атака срещу цели на хути в Йемен (бяха извършени общо 36 атаки). В отговор хутийските бунтовници се обявиха за разширяване на военната си активност и заплашиха срещуудар срещу последната атака. С други думи, ситуацията в региона е далеч от деескалация.

Тем временем според експертите в застрахователния бизнес кризата в Червено море вече е довела до увеличение на разходите за корабоплаване с 300% (според испанската застрахователна компания "Кредито и Кауцион"). Комерсиалните кораби вече са принудени да избират по-дълги и съответно по-скъпи маршрути, за да избегнат зоната на конфликта, което води до увеличаване на разходите за застраховане. Скорошната атака на коалицията срещу хути в Йемен доказва, че такава ситуация ще продължи и в близко бъдеще.

Новините от Китай също допринесоха за нарастващия усет за риск. Показателят за общата услугова дейност на Китай, съгласно индекса на Caixin, след три последователни месеца на растеж, показва намаление, което достигна 52,7 точки през януари (високото ниво от 52,9 точки, записано през декември).

Все пак, ISM безпроизводственият показател за услуги в САЩ бе в "зеленото": вместо очаквания ръст до 52,0 точки, той достигна 53,4 точки през януари. Това е значителен растеж, като се има предвид, че той беше спаднал до 50,5 през декември.

Така че нисходящата динамика на EUR/USD има обърнато основание. Доларът се укрепва отвсякъде, основно поради намаляващия душевен настрой относно бъдещите действия на Фед (и вторично поради нарастващия усет за риск). Централната банка на САЩ осигури на пазарите, че лихвената ставка ще остане непроменена през март. Възможността за намаление през май сега също е несигурна - 50/50.

В тези условия фундаменталната основа за по-нататъшното понижение на EUR/USD изглежда логична и оправдана. Най-близката цел за носещото движение е 1,0700, а основната цел е 1,0640 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на месечен график).