FX.co ★ Неочакван обрат: Фед намалява лихвите, пазарите падат, индексите губят почва

Приключване на волатилната търговия с ниски загуби

Американските фондови индекси затвориха със слаби загуби в сряда, след като Федералният резерв неочаквано намали лихвите с 50 базисни точки, горната граница на очакванията за първата промяна на лихвите за последните четири години. Инвеститорите очакваха този ход на Фед, но реакциите им към решението бяха смесени.

Краткосрочни пазарни колебания

Търговията през сесията беше нервна. Индексът S&P 500 се движеше нагоре-надолу, без значителна промяна, преди решението на Фед. След като бе обявено намалението на лихвите, индексът нарасна с 1%, но после отново отслабна и затвори със загуби. Индексът Dow Jones отбеляза подобни колебания, достигайки интрадневен връх, но след това, както и S&P 500, завърши деня на по-ниско ниво.

Фед залага на инфлацията и пазара на труда

Федералният резерв обоснова решението си, цитирайки "висока увереност", че инфлацията се движи към целта от 2%. Политиката на Фед сега е фокусирана върху запазването на устойчивостта на пазара на труда, който остава основен обект на внимание за икономистите. Намалението на лихвите с половин процентен пункт беше ключова стъпка в тази посока.

"Фед ясно показа, че сериозно възнамеряват да намалят лихвите с 50 базисни точки и вероятно ще продължат до края на годината," каза Брайън Джейкъбсен, главен икономист в Annex Wealth Management в Уисконсин. Според него, такъв ход показва намерението на Фед да стабилизира нивото на безработицата до 4.4% и да върне инфлацията към целевите нива.

Пазарни очаквания: от 25 до 50 базисни точки

През последните няколко дни, пазарите не можаха да решат какви ще бъдат прогнозите за размера на намалението на лихвите. Според инструмента FedWatch от CME, вероятността за намаление с 25 базисни точки беше оценена на 65% миналата седмица. Обаче към момента на обявяването на решението на Фед в сряда, вероятността за по-голямо намаление с 50 базисни точки вече беше достигнала 57%.

Малки загуби сред очаквания за намаление на лихвите

Американските фондови индекси приключиха търговията на червено. Промишленият среден индекс Dow Jones спадна с 103.08 точки, което е 0.25%, завършвайки деня при 41,503.10. Индексът S&P 500 загуби 16.32 точки, или 0.29%, затваряйки при 5,618.26. Композитният индекс Nasdaq също загуби позиции, намалявайки с 54.76 точки, или 0.31%, до 17,573.30.

Пазарите залагат на още намаления на лихвите

Инвеститорите на пазара вече очакват, че Федералният резерв ще намали лихвите с поне 25 базисни точки на ноемврийското си заседание. Всъщност, анализаторите прогнозират 35% вероятност, че Фед може да намали лихвите с до 50 базисни точки.

Пазарите жадуват за още

"Това, което ме удивява, е, че дори когато пазарите получават това, което мислят, че искат, те продължават да искат още," каза Стив Сосник, главен пазарен стратег в Interactive Brokers в Кънектикът. Той отбелязва, че въпреки очакванията, акциите не показват значителен растеж след новината, което може да се дължи на факта, че добрата новина вече е частично отчетена след предишното седемдневно рали.

Исторически високи разходи за заеми

Припомняме, че разходите за заеми в САЩ достигнаха рекордни нива през последните две десетилетия, започвайки от юли 2023, когато Федералният резерв повиши лихвите с 25 базисни точки до диапазона от 5.25% до 5.50% за борба с инфлацията. Това беше последното увеличение в серия от решения на Фед, насочени към забавяне на инфлационния натиск.

Изявление на председателя на Фед: Няма спешна нужда от действие

След последното намаление на лихвите, председателят на Фед Джером Пауъл отбеляза, че няма непосредствена нужда от спешни действия. Това изказване показва по-предпазлив подход към бъдещите промени в паричната политика, което сигнализира за стабилизиране на темпото на намаленията.

Малки компании поемат водещата роля

Акциите с малка капитализация, традиционни победители в среда с ниски лихви, показаха солидни печалби. Индексът Russell 2000, който следи тези акции, се покачи с 2.44% за деня, въпреки че завърши деня с умерена печалба от 0.04%. Това представяне позволи на индекса да се представи по-добре от индексите с по-голяма капитализация.

Регионалните банки набират сила

Регионалните банки, които бяха под натиск заради високите лихви в последно време, също показаха възстановяване. Индексът KBW, който следи тяхната активност, скочи с 3.53% по време на търговията и завърши сесията с печалба от 0.46%. Този растеж показва, че банките се адаптират към променящите се пазарни условия.

Рекорди при стабилизация на икономиката

Фондовите пазари показаха значителни печалби през 2023 г., като трите ключови индекса достигнаха рекордни върхове. Намаляването на инфлацията и признаци за охлаждане на трудовия пазар вдъхват увереност, че периодът на високи лихви може постепенно да приключи, подкрепяйки оптимизма сред инвеститорите.

Акциите на Intuitive Machines скочиха с 38% след договор с NASA

Един от най-големите печеливши на пазара беше Intuitive Machines, чиито акции се покачиха с впечатляващите 38.3%. Покачването стана след обявяването на договор за 4.8 милиарда долара с NASA за предоставяне на навигационни услуги за космически мисии, което повиши интереса на инвеститорите.

Баланс на пазара: Акциите с по-добри резултати надминават

На Нюйоркската фондова борса (NYSE) акциите с повишение надминаха тези със спад с отношение 1.14 към 1, докато на Nasdaq отношението беше 1.36 към 1, показвайки, че положителното настроение остава въпреки волатилността.

Рекордни представяния за S&P 500 и Nasdaq

Индексът S&P 500 е отбелязал 43 нови върха през последните 52 седмици и няма нови дъна. Композитният индекс Nasdaq беше още по-впечатляващ, с 165 нови върха и 69 нови дъна, подчертавайки увереността на инвеститорите в възхода.

Обемът на търговията надвиши средното

Търговската активност на американските борси също беше над средното ниво. Обемът на транзакциите възлезе на 11.63 милиарда акции, което е повече от средното 10.82 милиарда акции през последните 20 търговски дни.

Неочаквано намаляване на лихвения процент

Централната банка на САЩ пристъпи към по-значително намаляване на лихвения процент за нощни заеми от очакваното, като го намали с 0.5%, вместо традиционните 0.25%. Това решение се основава на увереността на регулатора, че инфлацията ще продължи да се приближава към целевото ниво от 2%. Новият лихвен процент, който определя колко банки плащат една на друга за краткосрочни заеми, сега е в диапазона от 4.75%-5.00%, което е в съответствие с пазарните очаквания.

Реакция на фондовия пазар: краткосрочен растеж

След обявлението на Федералния резерв, индексът S&P 500 първоначално се покачи с 1%, но след това загуби инерция и завърши деня със спад от 0.29%, спирайки се на 5618.26. Движението показва, че въпреки положителните очаквания на инвеститорите, пазарът не е готов за рязък подем.

Седемдневно рали — ефектът вече е отчетен

"Въпреки че пазарите получиха това, което искаха, внимателните инвестиции още не са довели до значителен растеж. След седем поредни дни на печалби, мнозинството от положителните новини вече са отчетени," каза Стив Сосник, главен стратег в Interactive Brokers. Неговият коментар подчертава настроението сред пазарните участници, които може би са очаквали повече от намаляването на лихвите.

Рекордни лихви при забавяне на инфлацията

Лихвеният процент за нощни заеми беше на най-високото си ниво от юли 2023 г., когато Фед продължи да се бори с инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти. Това направи разходите за заеми най-високите от две десетилетия, като оказа натиск както върху потребителите, така и върху бизнеса.

Глобалните пазари също усетиха натиск

Индексът MSCI World Equity достигна нов връх по време на сесията, но не успя да се задържи, спадайки с 0.29% до 826.29, отразявайки глобалната реакция на хода на Фед и несигурността за бъдещото развитие на пазарите.

Доларът леко се повиши след отслабването

Индексът на долара, който следи стойността на американската валута спрямо основните глобални валути като йената и еврото, първоначално отслабна при новината за намаляване на лихвения процент. Впоследствие обаче той се засили леко, нараствайки с 0.07% до 100.98, което отразява волатилността на валутните пазари и желанието на инвеститорите да се адаптират към новата парична политика.

Инвеститорите очакват по-нататъшни развития

Въпреки че действията на Федералния резерв бяха в съответствие с очакванията на много пазарни участници, реакцията на намаляването на лихвения процент беше сдържана, което показва, че инвеститорите все още претеглят дългосрочните последици и потенциалните бъдещи ходове на регулатора.