FX.co ★ USD/JPY: какво да очакваме от заседанията на Централната банка на САЩ и Япония?

Докато йена продължава да отслабва, икономистите и наблюдателите са сбъркани по отношение на това, какво да очакват от предстоящите заседания и какво всъщност постига Банкът на Япония. Изглежда, че дори в японското правителство няма споразумение относно бъдещите действия на централната банка на страната. Конкретно, японският министър на индустрията, Ясутоси Нисимура, заяви във вторник, че "монетарно-кредитната политика, насочена към 'известен' период, някакъв ден ще приключи".

В същото време, японският премиер-министър Фумио Кишида планира "да обясни финансовата и икономическата политика на Япония в Ню Йорк".

През миналата година двойката USD/JPY достигна близо до рекордния максимум от 152.00. Тогава японското правителство бе принудено да подкрепи йената чрез интервенции. Въпреки това, това не бе много успешно решение, което създава допълнително бреме за бюджета и така наречените златни валутни резерви на страната.

Според последните изявления от главния валутен дипломат на страната, Масато Канда, японските банкови власти разглеждат възможността за намеса, за да сложат край на спекулативните движения на валутния пазар. При намесата на Банката на Япония и валутната интервенция, йената може да получи някаква подкрепа. В същото време основната причина за слабостта на йената са разногласията в парично-кредитната политика на ЦБ на Япония в сравнение с другите най-големи световни централни банки.

Тази петък се очаква да се проведе следващото заседание на Банката на Япония и широко се предполага, че ръководството на банката ще се въздържи от промени в паричната политика. Въпреки това някои икономисти смятат, че вече на заседанието през декември, Банката на Япония ще прекрати политиката на контрол на доходностната крива (YCC) и за първи път от януари 2016 година ще повиши лихвената ставка.

Както е известно, от януари 2016 г., Банкът на Япония поддържа лихвена ставка в отрицателна територия и през последните 30 години води изключително мека кредитно-валутна политика. Въпреки тенденцията на инфлацията към растеж, през юли растежът на годишната потребителска инфлация достигна +3,3%, в сравнение с предишната стойност и прогнозата за растеж от +2,5%. При това базовата инфлация без да се включи цената на прясната храна и енергията се ускори през юли до +4,3% (в сравнение с +4,2% преди това). На ръководителите на Банка Япония, изглежда, наистина им са необходими по-ясни сигнали относно устойчивостта на инфлацията над целевото ниво от 2%, за да започнат ограничаването на политиката.

На своето първо заседание през април 2023 г., главата на Банка Япония Казуо Уеда заяви, че сериозни промени в политиката са малко вероятни в близката перспектива.

По мнението му, "достигането на целевото ниво на инфлация от 2% е все още далеч" и е необходимо да се продължи търпеливото освежаване на валутната политика, за да се подкрепи икономиката.

Въпреки това, инфлацията в Япония все пак се засилва, според последните данни, което кара ръководството на Централната банка на Япония да бъде по-внимателно спрямо този процес и да се въздържа от засилване на паричната политика.

В общи линии пазарът е на ниско стартиране в очакване на действия от страна на Банката на Япония и е вероятно, че дори и най-малкия намек от ръководството на японската ЦБ относно това ще предизвика засилване на японската валута. Така например, в началото на миналата седмица йената рязко се засили след като главата на Банката на Япония Кадзуо Уеда заяви, че сега Централната банка ще се съсредоточи върху спокоен изход.

Участниците на пазара го приеха като сигнал за възможно повишаване на лихвените проценти.

Иена се заздрави почти спрямо всички валути, включително и спрямо USD/JPY, която проби отметката от 146,00. По-късно иената отново започна да се понижава, а двойката USD/JPY - да расте. Днес тя се търгува в тесен диапазон, близо до отметката от 148,00, успявайки да постигне локален максимум от ноември 2022 година на отметката от 147,50 (вижте повече в "USD/JPY сценарии на динамиката на 20.09.2023").

Днес участниците на пазара очакват публикуването на решението на Федералния резерв относно лихвените проценти в 18:00 часа (GMT) (повече за важните събития през седмицата вижте в Най-важните икономически събития през седмицата от 18.09.2023 до 24.09.2023).

Както отбелязахме в нашия обзор от вчера, инвеститорите вече в голяма степен са взели предвид широко очакваното решение на Федералния резерв, според което, най-вероятно, нивните ръководители ще запазят лихвената процентна ставка на настоящото равнище от 5,5%. В голямата си част, техните очаквания са свързани с повишаване на лихвената процентна ставка от Федералния резерв на ноемврийското заседание и последващо задържане на равнището от 5,75% за известно време. Това е положителен фактор за долара, поне до края на годината.

Въпреки това, днес американският долар подпада на спад, но не срещу японската иена. И вината тук, както вече отбелязахме по-горе, е в различните кредитно-валутни политики на Федералния резерв и на Банката на Япония.

Възможно е валутната двойка USD/JPY да се придвижи до нивото от 150.00 и дори по-високо, ако от Федералния резерв се чуят "ястребски" коментари относно перспективите на валутната политика.

Ако обаче главата на Банка на Япония, г-н Уеда, отново опита да "успокои" пазарите, предлагайки мантра на търпеливо продължаване на политиката на облекчение на парично-кредитната политика, тогава USD/JPY може да се издигне над нивото от 151.00 и да опита отново да тества максимума от миналата година, постигнат при ниво 151.95.

*) нашият търговски сметка в системата ForexCopy - > Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ru/forex_monitoring/...

**) да отворите търговска сметка в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/fast_open_live_acco...

или https://www.ifxinvestment.com/bg/open_live_account...