FX.co ★ Какво ще спре нефтта?

Зная, че нищо не зная, Саудитска Арабия , от друга страна, е убедена, че знае повече от останалите. Според Рияд, задълженията за намаляване на добива са възникнали не от желание да се повишат цените. Става въпрос за приемането на правилните решения, когато разполагате с всичките необходими данни. Във всеки случай, недостигът на предложение направи възможно връщането на Brent над $100 за барел. И това вече е съвсем различна история.

Психологически важният ниво беше първоначално достигнат от сорта северно море през 2008 година по време на икономическата бум в Китай. Това рали приключи много бързо, когато ситуацията с глобалната криза се влоши. Историята може лесно да се повтори. Бързоразвиващото се Brent рали ще засили американската инфлация, ще накара Федералната резерва да повтори цикъла на влошаване на парично-кредитната политика и ще предизвика рецесия. В крайна сметка, стабилността на американската икономика вече няма да бъде на страната на нефтените "бикове".

Динамиката на петрола и инфлацията в САЩ

Според Saxo Capital Markets, рисковете от краткосрочен скок на цените над $100 на барел са високи, но е малко вероятно "биковете" да издържат там продължително. ОПЕК+ не е в състояние да контролира търсенето. OK Financial Securities смята, че черното злато скочи твърде бързо и затова всякакъв негативен фактор може да предизвика рязки спадове.

Лично аз със сигурност вярвам в това, като на пазара има безброй купувачи. Citi беше един от последните банки, които прогнозираха скок на цените на Brent над $100 на барел. Същото мнение има и Chevron. ANZ смята, че намаляването на добива на нефт от Саудитска Арабия и Русия с 1,3 млн барела на ден ще доведе до увеличаване на дефицита до 2 млн барела на ден през четвъртото тримесечие. Има и факторът с намаляването на добива на основните сланчеви месторождения в САЩ от 9,43 млн барела на ден през септември до 9,39 млн барела на ден през октомври, както прогнозира Управлението по енергетиката в САЩ. Говорим за 400 хиляди барела на ден - най-рязкото намаление от декември 2022 г.

Не е изненадващо, че спредът за 3-месечните фючърсни договори за северноморска сортна петрол и договорите с по-отдалечени срокове на изплащане достигна $4. Преди един месец се говореше за $1,26.

Все пак трябва да се разбере, че по-високата цена на петрола ускорява ралито на доходността на американските казначейски облигации. Инвеститорите започват да включват в техните котировки фактора за възобновяване на паричните ограничения от Федералния резервен систем. Заистина, в края на предишните цикли разликата между федералната фондова ставка и доходността не беше толкова ниска.

Динамиката на ставките на Федералния резерв и на американския пазар на дългови ценни книжа

Ставките по дългове имат къде да нараснат. Това означава, че потенциалът за заздравяване на американския долар още не е изчерпан. Колкото по-силен е американският валут, толкова по-високи са рисковете от връщане на сортията от Северно море.

Технически, силата на възходящата тенденция на Brent не оставя съмнения. Въпреки това, неспособността на петрола да преодолее пивотния ниво от 95,8 долара за барел може да предизвика връщане на пазара. За да се продава близо до важното съпротивление, трябва да се открие патерн за обръщане на тренда. Винаги е опасно да отиваш срещу множеството.