FX.co ★ Вярно ли е, че пазарът вярва, че Федералният резерв не възнамерява да повишава лихвените проценти? (се очаква цената на петрола да нарасне, а USD/CHF да спадне)

Изглежда, след като бяха публикувани преди това данни от пазара на труда в САЩ, инвеститорите решиха, че Федералната резервна система вече няма да повишава лихвените проценти, за да не вкара националната икономика в пълна рецесия.

Нека напомним, че през последните месеци данните от пазара на труда в САЩ показваха средно увеличаване на новите работни места под 200 000. В същото време броят на молбите за безработни помощи продължаваше да се държи над тази граница.

Преди това американският регулатор ясно свързваше своята парична политика - повишаване на лихвените проценти за борба с инфлацията, именно със здравия пазар на труда. Така че е логично да предположим, че неговото ослабване може да стане важно условие за прекратяване на цикъла на повишаване на лихвените проценти.

Доста ли инвеститорите вярват, че американската централна банка ще прекрати повишаването на лихвените проценти?

От едната страна, наистина главният параметър, към който Федералният резерв ориентира още от 2022 г., пазара на труда, указва, че цикълът на повишаване на лихвите може да бъде спрян. Но има и друга страна на медала - това е неприемливата стойност на инфлацията. Според последните данни, след достигането на локалния минимум от 3,0%, тя скочи през август на 3,7% на годишна база. А все още целевата отметка е нивото от 2%. И тук регулаторът трябва или да се смири с факта за висока инфлация за САЩ, или да рискува и отново да повиши лихвите.

Каква е опасността от повишаването на лихвите?

Това, което го прави опасен, е че при нарастващата безработица се открива пътя към пълномащабна рецесия на американската икономика. В този случай Америка няма да получи само силен икономически спад, но и нарастваща инфлация като бонус. И това вече са проблеми от друг ред. Затова инвеститорите реагират толкова позитивно на услоеното положение на пазара на труда и на стойността на растежа на инфлацията.

Фактически можем да кажем, че те са уверени и с основание във факта, че Федералният резерв с висока вероятност повече няма да повишава лихвените проценти в този икономически цикъл.

Каква ще е отражението на тази ситуация върху активите?

Участниците на пазара вече реагираха на данните за инфлацията със спад в търсенето на акции и укрепване на доларовия курс. Но неговото укрепване спрямо кошницата от основни валути беше ограничено. Ако и се купуваха, то като валута-приют и нищо повече. Това поведение е обусловено от факта, че инвеститорите вярват, че Федералният резерв, ако и не ще повишава повече лихвените проценти, не следва да очакваме и техното понижаване поне до началото на следващата година. И в тази ситуация най-вече на фона на рецесията в Европа, доларът ще бъде търсена валута спрямо европейските валути.

Като резултат, можем да забележим, че формирането на позитивни настроения на пазарите е свързано със злополучното състояние на икономиката на САЩ, което означава, че пазарът счита, че, следвайки монетаристката традиция, Федералният Резерв може да прекрати повишаването на лихвените проценти и, ако инфлацията не продължи да нараства, а дори започне отново да намалява в условията на нарастваща безработица, това може да послужи като основа за намаление на лихвените проценти вече през следващата година. Тази вероятност, разбира се, се има предвид от дългосрочните инвеститори, които първоначално купуват акции на компании.

Прогноз за деня:

Петрол от марката WTI

Цената на петрол се търгува над нивото от 90 долара на барел. Тя все още се подкрепя от политиката на ОПЕК+ и перспективно отслабване на доларовия курс. Цената може да коригира до 90.00 и, ако устои, с висока вероятност да започне отново да расте към 93.50.

USD/CHF

Валутната двойка се търгува над нивото от 0.8935. Ако доларът продължи да бъде под действието на ослабяване поради очакванията за спиране на цикъла на повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв, може да се очаква понижение на валутната двойка под този уровен и нейното падене към 0.8850 в следващата седмица.