FX.co ★ Защо пазарите не реагират на данните за инфлацията в Америка, а Федералният резерв трябва да прекрати повишаването на лихвите? (очаква се да има перспективен ръст на валутната двойка GBP/USD и намаляне на USD/CAD)

Вчера бяха публикувани важни данни от икономическата статистика в САЩ, на които, разбирачки, пазарите не реагираха.

Защо се случи това?

Следейки цялото събитие, създава се впечатлението, че инвеститорите просто изгоряха в очакване на наистина много важна и необходима информация за разбиране на това, какво ще направи Федералната резервна система в близко бъдеще. Ще коригира ли своя валутен курс или ще остане на позицията, че трябва да повиши още поредица лихвени проценти.

На практика всичко е много по-просто. Причините са две. Основната причина е устойчивото влошаване на пазара на труда в Америка. Вече сме отделили достатъчно внимание на тази тема, затова в момента ще посочим основните референтни точки на този проблем.

Първото е устойчивият растеж на средния брой нови работни места под праговото ниво от 200 000. В същото време се забелязва последователен ръст на броя на заявките за безработица, които се поддържат значително над тази отметка. Простите аритметични действия показват, че притокът на нови работни места е значително по-малък от оттока, поне през последните три месеца. Според последните данни, след достигането на локалния минимум от 3.5% безработицата отново започна да расте и достигна 3.8% през август.

Разбира се, в такива условия Федералният резерв на САЩ се изправя пред сериозни проблеми. Това ще бъде изключително трудно за нея да продължи да се бори с инфлацията в условията на възможно падане на националната икономика в рецесия. Ето защо на пазара се чуват гласове, че Федералният резерв трябва да спре цикъла на повишаване на лихвените проценти, а инвеститорите фактически не реагират на данните за потребителските цени, като вземат предвид такива възможни перспективи.

И втората причина, която трябва да се подчертае, е разбирането от пазарните играчи за факта, че се очаква инфлацията да нарасне. С оглед на явната слабост на пазара на труда, който, между другото, бе постоянно споменаван от членовете на Федералния резерв и нейния председател Дж. Пауъл, сега ще бъде доста трудно да се взимат решения за повишаване на лихвените проценти.

Какво следва да очакваме на пазарите?

В тази връзка, предполагаме, че преди заседанието на Федералния резерв на 20 септември трудно ще видим някакви сериозни движения на пазарите. Бъдещите контракти за лихвите по федералните фондове показват, че с вероятност от 98% диапазонът на ключовата лихвена ставка от 5,25% до 5,50% няма да се промени след заседанието. Забележете, че още вчера, преди публикуването на инфлационните данни, такава вероятност се оценяваше на 92%.

С оглед на разпределението на силите и факторите, които влияят на настроението на инвеститорите, предполагаме, че до 20.09 се очаква да има бокова динамика на пазарите с голяма вероятност.

Прогноза на деня:

GBP/USD

Валутната двойка се търгува в много тесен диапазон. Очакваме, че ЕЦБ няма да повиши лихвите, което ще оказва натиск върху валутната двойка и тя ще спадне до долната граница на по-широкия диапазон от 1.2440-1.2560, в който ще се задържи до заседанието на Федералния резерв на 20.09. В дългосрочна перспектива очакваме валутната двойка да нарасне до 1.2645, ако американският регулатор не повиши лихвите.

USD/CAD

За сега валутната двойка остава над нивото от 1.3500. Но очакваният пауза в повишаването на лихвите от Федералния резерв, както и високите цени на суровата петролена нафта, ще оказват натиск върху валутната двойка, която след можеби период на консолидация в диапазона от 1.3500-1.3600, може да спадне до 1.3375 след заседанието на Федералния резерв.