FX.co ★ EUR/USD. Доклад за инфлационния растеж в САЩ: Трейдърите се нуждаят от "подсказка от залата"

При старта на американската сесия в сряда бяха публикувани важни данни за инфлацията в САЩ. Публикацията се оказа много противоречива. Въпреки продължаващото повишение на общата инфлация, базовият индекс все още показва намаляваща динамика. Съдейки по реакцията на пазара, трейдърите са обеспокоени от такъв резултат. Повечето от участниците на пазара не разбират как да тълкуват данните за август - в подкрепа на долара или против него.

Ситуацията се усложнява още повече от факта, че в момента действа така нареченият "тишина режим", в рамките на който членовете на Фед не може да изразяват своите позиции публично. До следващото заседание на ФРС остават по-малко от 10 дни, поради което трейдърите трябва да действат без "подсказки" от представителите на американския регулатор.

Текущите колебания в цената отразяват нерешителността както на купувачите, така и на продавачите на eur/usd - въпреки очакванията на много експерти, инфлационният релийз не играе решаваща роля в определянето на посоката на цената. Продавачите не успяха да възобновят южния тренд, а купувачите не успяха да организират мащабна корекция. Въпреки че и двете страни предприеха съответните опити: първо цената на eur/usd се понижи до основание на 7-мата фигура, но после се обърна и се върна на нивото от 1.0750, където и започна да се движи. "В момента" всички загубиха - и продавачите, и купувачите. Но ако говорим за по-широки времеви рамки, тук "победителя" ще определи Федералният резерв, който през следващата седмица ще коментира днешните цифри.

Според публикуваните данни, общият индекс на потребителските цени за година е нараснал до 3,7% спрямо прогнозата за растеж от 3,6%. Този показател показва възходяща тенденция вече втори месец след 12-месечен цикъл на намаление. В месечно изчисление индексът на потребителските цени е нараснал до 0,6% - това е най-силен темп на растеж от юни 2022 година.

Но основният индекс на потребителските цени продължава да намалява планомерно. В годишно изчисление той достигна 4,3% (резултатът съвпадна с прогнозата) - това е най-слабият темп на растеж от октомври 2021 година.

Структурата на публикувания отчет показва, че цените на хранителните продукти нараснаха с 4,3% през август след по-силен растеж (от 4,9%) през предишния месец. Цената на облеклата нарасна с 3,1% (през юли този компонент нарасна с 3,2%), употребяваните автомобили поевтиняха с 6,6% (след намаление от 5,6% през предишния месец), новите коли поскъпнаха с 2,9% (3,5%), а цената на транспортните услуги нарасна с 10,3% (през юли - растеж от 9%).

Най-голямото приноси в месечния ръст на потребителските цени (ИПЦ) има индексът на цените на бензина, който представлява над половината от нарастването. Индексът на цените на енергийните носители се увеличи с 5,6% за месеца, тъй като почти всички основни индекси на енергийните компоненти се повишиха.

С оглед на последните събития на петролния пазар може да се предположи, че подобни тенденции ще се развият. Буквално днес стана известно, че "черното злато" се епдорожа до 10-месечен максимум поради намаленото предлагане. Барелът с петрол от марката Брент достигна отметката от 92 долара - за първи път от ноември 2022 г. Американският петрол от марката WTI също се епдорожа, достигайки 89,05 долара за барел. Както е известно, Саудитска Арабия и Русия са през изминалата седмица удължили решението за намаляване на доставките - общо с 1,3 милиона барела на ден. Очаква се и Либия да влиее допълнително с лоши новини тази седмица, тъй като затвори 4 източни терминала за износ на петрол поради силни бури и наводнения.

Така, днешният релийс оставя повече въпроси отговори - в контекста на възможната реакция на Федералния резерв. От една страна, общата инфлация ускорява за втори месец поредица. Повече от половината от месечния прираст на потребителските цени е причинен от скок на цените на горивата. При продължаващият растеж на петролните пазари това указва, че този показател ще продължи да расте. От друга страна, базовият индекс по годишна база намали до 4,3%, като постигна многомесечен минимум. Според динамиката на евро/долар трейдърите не са създали консолидирано мнение относно възможната реакция на Федералния резерв към августовия индекс на потребителските цени.

Интересно е, че веднага след релийза вероятността за повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв в септември намали от 10% на 3% (според данните от инструмента CME FedWatch Tool). Това означава, че трейдърите са уверени, че регулаторът ще запази статута-кво този месец. Но те бяха фактически уверени в това и преди днешния отчет. Това, което се промени по малкия си размер, е вероятността за повишаване на лихвените проценти през ноември (от 45% на 39%). Така че, в голяма степен, ситуацията не се промени с резултата от днешната публикация: перспективите за септември - никакви, а за ноември - около 50/50.

Това всичко говори, че трейдърите на eur/usd все още се нуждаят от "зален сигнал", т.е. разяснение/коментари от Федералната резервна система (ФРС). Американският регулатор ще действа като арбитър в настоящата ситуация: след срещата през септември Централната банка ще потвърди либо намерението си да запази изчакващата позиция и нататък, либо ще предпазливо намекне за възможно повишаване на лихвените проценти на някоя от следващите срещи (през ноември или декември). Затова, ако Европейската централна банка утре не поднесе "ястребово изненадване", увеличавайки без предупреждение лихвените проценти, двойката eur/usd в близко бъдеще (до 20 септември, до обявяването на резултатите от септемврийската среща на ФРС) ще продължи да се търгува в същия диапазон от 1,0680 – 1,0800 (долна лента на Болинджър пандела на дневния график - средна лента на Болинджър пандела, съвпадаща с линията Тенкан-сен на същия таймфрейм), в очакване на "вердикта" на американската ЦБ.