FX.co ★ ЕUR/USD: осъден на спад

Днес сутринта курсът на евро-долар расте в рамките на корекция след като намали до най-ниския си за последните 3 месеца ниво от 1,0686. В същото време много анализатори смятат, че голямата валутна двойка е обречена да продължи да пада и прогнозират нови минимуми в близко бъдеще. Установяваме колко сериозно рискува еврото спрямо долара, ако следващата седмица ЕЦБ реализира най-лошия за европейската валута сценарий.

Доларът получи още едно предимство

Вчера американската валута демонстрира друг прилив на сили след излизането на седмичния доклад на Министерството на труда на САЩ за броя на заявките за безработни помощи.

Според статистиката, на миналата седмица този показател неочаквано достигна най-ниското си ниво от февруари - само 216 000. Икономистите прогнозираха, че числото на първичните искания за държавна безработническа помощ ще нарасне до 234 000.

Един отчет показа, че производителността на труда на американските работници през второто тримесечие не беше толкова висока, както беше съобщено първоначално, но все пак остава стабилна.

В годишно сравнение, показателят, измерен в часовете работа на един работник, нарасна с 3,5% през периода април-юни спрямо първоначалната оценка от 3,7%. Това е най-високата стойност от третото тримесечие на 2020 година.

Както виждаме, последните данни показват, че пазарът на труда в САЩ продължава да остава стабилен, въпреки продължаващата агресивна политика на Федералния резервен банк. Това създава съмнения относно края на цикъла на повишаване на лихвените проценти в Съединените щати и подкрепя заздравяването на долара във всички посоки.

На изминалия четвъртък "зеленото" се издигна срещу кошницата от основни валути с 0,19%, достигайки нивото от 105,05. При това, спрямо своята основна конкурент, еврото, доларът се повиши със почти 0,3%, тествайки 3-месечен максимум от 1,0686 по време на сесията.

Еврото отново пострада

Последното понижение на еврото е основно свързано с песимистичните макро данни от ЕС. Вчера излезе шокиращ отчет за промишленото производство в Германия, който показа големи раздирания в европейската икономика.

Според статистиката, промишленото производство в Германия намаля с 0,8% през юли. Това е два пъти повече от прогнозите на икономистите.

- Сега, когато получихме пълен пакет макро данни за юли, стагнацията в промишлеността и икономиката изглежда като нова норма за Германия, най-голямата икономика в ЕС. Това казва, че риска от рецесия в еврозоната отново е много висок, - коментира анализаторът Джордж Веси.

Мнозина експерти смятат, че безпокойствата за забавянето на икономическия растеж в Европа могат да повлияят на решението на ЕЦБ относно лихвените проценти следващата седмица или на неговата далечна монетарна стратегия.

- Забавянето на икономиката в еврозоната изглежда доста драматично. Това може да накара ЕЦБ да откаже повишаването на лихвената ставка през септември, което може да доведе до допълнително ослабване на еврото, заяви валютният стратег на CIBC Capital Markets Джереми Стреч.

Според прогнозите на експерта инерцията на ЕЦБ въз основа на слабите икономически данни може да доведе до спад на валутната двойка EUR/USD до минимума от 31 май - 1,0635.

Въпреки това по-голямата част от анализаторите, сред които икономистите от ING Bank, все още очакват, че ЕЦБ отново ще повиши лихвената ставка през септември. Въпреки това, ще спечели ли еврото от този ход? Този път - възможно да не.

С оглед, че отрицателните тенденции в европейската икономика се засилват, ЕЦБ повече няма да може да се прави, че нищо не се случва. Ако регулаторът започне да говори за рецесия, това най-вероятно ще бъде тълкувано от пазара като беков сигнал.

При такова развитие на събитията, еврото няма да успее да се възползва от следващата фаза на затегнатост на политиката, особено като фундаменталните фактори все повече се преместват в посока на засилване на неговия основен опонент - долара.

Защо USD ще расте?

От понеделник американският долар се е поевтинил с 0,7% спрямо своите основни конкуренти. В момента индексът DXY се готви да завърши осми пореден седмичен растеж. Това ще бъде най-дългата поредица от успехи на "зелената хартия" през последните 9 години.

Текущото рали на USD се обуславя от силните икономически данни. Статистиката, публикувана през тази седмица, показа, че секторът на услугите в САЩ неочаквано се ускори през август, което в значителна степен засилия при очакванията на пазара относно бъдещата политика на Федералния резерв.

В момента много от участниците на пазара все още очакват, че американският регулатор ще направи пауза в повишаването на лихвените проценти на своето септемврийско заседание. Въпреки това, през последните няколко дни вероятността от допълнително затягане в САЩ в тази година се увеличи до почти 50% от 40% предишната седмица.

Също така, много инвеститори са намалили своите прогнози относно скорошното облекчаване на политиките на високите класове в САЩ. В момента пазарът се накланя към стабилната икономика, която ще позволи на Федералния резерв да задържи лихвените проценти на високи нива за дълго време.

Освен това, доларът продължава да се възползва като прибежищна валута. Текущите показатели на икономическия растеж в САЩ все още изглеждат значително по-добри в сравнение с останалите големи икономики в света.

Тази седмица стана напълно ясно, че Европа и Китай вървят бавно, но сигурно към рецесия, което провокира нов взрив на търсенето на защитна зелена банкнота.

Анализатори прогнозират, че при нарастващите опасения за забавянето на световния икономически растеж доларът ще продължи да се заздравява спрямо еврото и други рискови активи.

Също така, някои експерти смятат, че скока в цените на петрола може да добави импулс на вече растящия долар в средносрочен план.