FX.co ★ USD/CAD. Поддържа се потенциал за допълнителен ръст

Канадската централна банка запазва лихвената си ставка непроменена след септемврийското заседание, като остава на 5%. Това решение напълно съвпада с очакванията на пазара, поради което трейдърите показват само формална реакция: валутната двойка USD/CAD се повишава до 1,3675, но по-късно губи всички печалби за деня. Практически цената прави кръг и се връща на "нулевата точка" - валутната двойка приключва търговския ден почти на нивото на отварянето.

При поглед върху седмичния график на usd/cad, наблюдаваме, че курсът показва възходяща динамика от края на юли месец. Това частично се дължи на слабостта на канадския долар, но главно поради засилващото въздействие на американския долар. Сред основните причини е разкореляцията на позициите на Федералния резерв и Банката на Канада. Докато Федералният резерв се подготвя да повиши лихвените проценти на едно от следващите заседания, канадската регулаторна институция заема по-предпазлива позиция (въпреки че не изключва допълнително затягане на политиката на възстановяване на икономиката през текущата година). В август местната ситуация се разви, след като бяха публикувани последните данни за инфлацията в САЩ.

Напомням, че въпреки забавянето на основния индекс на потребителските цени, общият ИПЦ неочаквано започна да се ускорява след последователни няколкомесечни спадове. Освен това, индексът на производителските цени (както общият, така и базовият) излезе в "зелената зона" след 11-месечен последователен спад, както и индексът на цените на вноса. "Вишната на тортата" беше базовият индекс PCE - един от основните индикатори на инфлацията, отслежвани от Федералния резерв. След двумесечно намаление показателят отново се притесни, допълвайки съответната фундаментална картина.

Реакцията на Федералния резерв не закъсня. На икономическото симпозиум в Джаксън-Хоул главата на американския регулатор Джером Пауъл заяви, че може да бъде необходимо да се повиши лихвената ставка, за да "охлади все още твърде високата инфлация". Той посочи динамиката на общия потребителски и производствен ценови индекс, като прогнозира възможността за растеж на базовия индекс на личните разходи през юли (прогнозата се оказа точна). Пауъл обаче отбеляза, че централната банка трябва да действа внимателно, като прецени всички "за" и "против" при вземането на решение за лихвената ставка. Този коментар създаде някаква неопределеност - поне в контекста на септемвриското заседание. В същото време трейдърите полагат определени надежди на ноемвриското заседание и тези надежди постепенно нарастват.

Според данните от инструмента CME FedWatch Tool, вероятността за повишаване на лихвената ставка на септемврийското заседание в момента е само 7%. Докато вероятността за построгиране на ДКП през ноември вече е почти 50%. Тези цифри ясно отразяват пазарното настроение. Очевидно е, че септемвриските публикации ще доведат графата на щитовете да се наклони в едната или другата посока. Ако инфлационните показатели през август повторят "юлската траектория", шансовете за повишаване на лихвената ставка през ноември ще се извисят до 70-80%. В този контекст трябва да отбележим, че последните макроикономически доклади, публикувани в САЩ, позволяват на Федерезерв да разглежда възможността за допълнително построгиране на ДКП. Например, обявеният вчера индекс на деловата активност в сектора на услугите от ISM достигна 54,5 точки (при прогноза за растеж до 52 точки) - това е най-добрият резултат от февруари тази година. И публикуваният по-рано индекс на промишлената активност ISM също беше в зелената зона, като достигна отметката от 47,6 (най-добрият резултат от февруари).

Канадската банка, от своя страна, не бърза да обяви повишение на лихвената ставка, въпреки че не изключва такъв развой на събитията. Формулировките на канадската централна банка са по-предпазливи. Регулаторът посочва, че в близко бъдеще инфлацията може отново да покаже възходяща динамика поради скорошното повишение на цените на горивата. В същото време Централната банка очаква индексът на потребителските цени да намалее отново - приблизително в края на тази година. Също така Банката на Канада посочва, че решението да запази лихвените ставки на ниво от 5% беше взето "с оглед на последните данни за сблъсъка на излишък на търсенето в икономиката и закъснелия ефект от парично-кредитната политика".

Другими думи, по-агресивният подход на Федералния резерв и по-пасивната позиция на канадския регулатор подкрепят покупките на usd/cad. Благодарение на комбинацията от тези фактори, валутната двойка "весели" от края на юли над 500 пункта нагоре, без да изчерпа потенциала си за по-нататъшен растеж.

За лонговете говори и "техниката". На дневни и седмични графици валутната двойка е разположена между средната и горната линия на индикатора "Болинджер Бандс", както и над всички линии на индикатора "Ичимоку", който на D1 образува биков сигнал "Линиен парад". Това указва в полза на лонговете при южните ценови корекции. Основната цел на северното движение в средносрочен план е нивото 1,3710 - това е горната линия на индикатора "Болинджер Бандс" на W1 периода.