FX.co ★ Доларът цари в момента, като оставя конкурентите в сянка. Безумие за величие или истинска слава?

Индексът на щатския долар се укрепва над 104,00 и може да постигне нов високогодишен пик. Във вторник, американската валута се повиши спрямо другите валути на G20, тъй като пазарите се възстановиха след почивния ден и намериха подкрепа в много фактори.

САЩ, изглежда, остават единственото място, където икономическите показатели са благоприятни. Стойностно е да се отбележи, че Goldman Sachs оттегли своето прогноза за възможна рецесия или строга икономическа спад, като стана последната банка, потвърдила това. Докато Китай и Европа, изглежда, отстъпват.

Последните данни от индекса на управителите по закупуване (PMI) показват забавяне на растежа в услуговия сектор на Китай и продължаващ спад в Европа, което засилва опасенията за възможен икономически спад в Стария свят.

Тази седмица икономическият календар е слаб. Въпреки това, всяко ново икономическо събитие може да засили убеждението, че САЩ наистина са най-подходящото място за меко приземяване.

Специално внимание трейдърите днес отделят на статистиката за производствените поръчки, които се очаква да се намалят малко, което може да доведе до ослабване на долара.

Междувременно показателят излезе по-малко песимистичен, производствените поръчки в САЩ паднаха по-малко от очакваното.

Новите поръчки за промишлени стоки намаляха със 2,1% спрямо предходния месец до 579,4 милиона долара през юли 2023 година. Консенсусът предполагаше спад от 2,5% след четири месеца нарасналост.

Фокусът в близките сесии ще бъде върху изявленията на членовете на Фед. Инструментът FedWatch на CME Group показва, че пазарите оценяват с вероятност 93%, че американският регулатор ще запази лихвените проценти без промени на своето заседание през септември. Засега пазарите следват такъв сценарий.

Ястреби ноти могат да засилят подема на долара.

Поради разликата в лихвените проценти на централните банки между еврозоната и САЩ прогнозата за допълнително повишение на ЕЦБ беше отменена поради неутешителните данни за PMI. Това доведе до значително понижение на курса на еврото спрямо щатския долар.

Очаква се загубата на равнище подкрепа 1,0700 да стимулира двойката EUR/USD в близко бъдеще да тества минимума от май, който е 1,0635 (31 май).

Следващите загуби остават актуални, докато двойката се намира под ключовата отметка от 1,0819.

Технически анализ на индекса на долара

В полза на долара е фактът, че някои американски икономически показатели предвъзхождат своите чужди аналози по отношение на растеж. Изглежда, че Федералният резерв на САЩ (ФРС) ще успее да организира успешно "мека" кацане, докато ситуацията от другата страна на Атлантическия океан остава изключително неопределена. Поради тази причина, щатският долар става по-привлекателен от гледна точка на инвестициите.

Индекс на долара днес превишава 104,80 по време на търговията. Следващото разстояние до новия шестомесечен максимум за индекса вече е толкова голямо. Следващото ниво е на 105,23, което е върха на март 2022 г. и го прави 18-месечен максимум. При достигане на това ниво е възможно да има съпротива.

Трябва също така да отбележим, че ключовото ниво за поддържане на позициите на индекса на щатския долар е 104,00. В случай на пробив на това ниво, в играта влиза 103,06, което може да доведе до значително отслабване.

Най-критичната защитна линия пред възможно дългосрочно намаляване на курса на щатския долар е двойният подпорен пояс на ниво 102,42.

Фунтът реши да не се бърка

Фунта падна под 1,2600 към долара, достигайки най-ниско ниво за три месеца след като данните показаха влошаване на перспективите за икономически растеж. Това от своя страна увеличава вероятността Банката на Англия да се приближава към завършване на своите мерки за затягане на парично-кредитната политика.

Обновеният сумарен индекс на деловата активност S&P Global/CIPS във Великобритания показа, че обемът на производството в частния сектор е намалел за първи път от януари през август.

Очаква се Банката на Англия да увеличи лихвената ставка с 25 базисни пункта по-късно този месец и пазарите очакват още повишение на лихвената ставка след това до 5,75% към началото на следващата година.

Министърът на финансите на Великобритания Джереми Хънт изрази в интервю през уикенда очакване за намаление на инфлацията в Англия до около 5% към края на 2023 година. Той подчерта, че правителството е готово да предприеме всички необходими стъпки за постигане на тази цел.

По негово мнение, вече през тази година натиска от високите цени върху бюджетите на домакинствата ще започне да отслабва, а повишаването на производителността в публичния сектор ще допринесе за стимулиране на икономическия растеж.

Участниците на пазара считат, че намаляването на инфлацията до 5% ще бъде възможно само при условие на допълнително повишение на ключовата лихва и може би дори с по-агресивни темпове от преди.

В тази връзка съществува вероятността на септемврийското заседание на Банката на Англия да бъде взето решение за незабавно повишаване на лихвените проценти с 50 базисни точки.

Такова решение може да се окаже някакво спасение за британската лира. Въпреки това, перспективите на националната икономика, която предстои да се сблъска с рецесия, остават по-малко оптимистични.

В близко бъдеще се очаква продължаване на дълбокото падане на курса на GBP/USD, като силна подкрепа се намира около равнище 1,2545.

Йената отстъпи пред нервите

Доларът начна да се укрепва, като получава подкрепа от разликата в лихвените проценти и движението на капиталите.

Инвеститорите на облигационния пазар отново започнаха да повишават доходността на американските облигации, което засили конкурентното предимство на долара в отношение на лихвените проценти. Освен това няколко разочароващи бизнес отчета от Китай убедиха инвеститорите в безопасността на долара като световна резервна валута.

Традиционно, японската йена е основната жертва на увеличаването на доходността на облигациите в САЩ. Йената се натискат както от растежа на чуждестранните доходи, така и от рязкия ръст на цените на нефта, тъй като Япония е голям вносител на енергийни източници. Това води до удар върху йената при всяко повишение на световните цени на енергоресурсите.

Дори при приближаване до нивата, които Токио активно защитаваше през миналата година, вероятността за нови валутни интервенции изглежда ниска. Скоростта на обезценяване на йената този път е значително по-бавна, а държавните чиновници не са толкова активни в изявленията си.

Японските власти може да усилят устните предупреждения, за да предотвратят спекулации, ако валутният курс USD/JPY продължи да расте и да достигне 150,00. Въпреки това, масова интервенция е малко вероятна и това се потвърждава от ниската волатилност на валутните опциони.

Като цяло, това свидетелства, че институционалните играчи запазват спокойствие и се обезпечават с хеджове от възможни големи колебания в курса на йената.

При преглед на дневния график, двойката USD/JPY продължава да показва тенденция към нарастване, насочвайки се към висините, поставени в началото на тази година. През този сесия, тя продължава да се движи нагоре.

Следващото значимо ниво ще бъде психологически важната отметка от 148,00, а след това двойката може да достигне максимума, поставен през миналия ноември, на ниво 148,82, преди да премине над нивото от 149,00.

Въпреки това, при намеса на продавачите, има риск от падане до отметката от 146,09, следвана от ниво 145,35. Продължителното падане може да доведе до достигане на 144,62, а след това на 144,00.