FX.co ★ Какво не позволява на долара да падне силно и принуждава еврото и лирата да се спускат към бездната

В началото на новата седмица зеленият бакърджийни се представя с умерени загуби срещу основните си конкуренти след като приключи миналата седмица практически без промени.

Към средата на миналата седмица "американецът" загуби почти 1% от своята стойност.

Междувременно валутната двойка EUR/USD скочи с около 130 пункта, а валутната двойка GBP/USD придаде около 140 пункта.

На такава динамика се спомогна поредица слаби доклади за САЩ, които указаха на забавяне в националната икономика и засилиха очакванията, че Федералният резервен банк вероятно няма да повишава лихвените проценти повече.

Така, през юли броят на отворените работни места в страната беше най-нисък от март 2021 г. и стана 8,827 милиона.

Индексът на потребителското доверие в САЩ от Conference Board в август падна до 106,1 пункта, в сравнение с прогнозата от 116 пункта.

Според информацията от ADP, броят на заетите в неселскостопанския сектор на САЩ за последния месец се е увеличил само с 177 хиляди, докато се очакваше ръст с 195 хиляди.

В този контекст гринбек се понижи на миналата сряда до най-ниски нива за повече от две седмици, в областта на 102,90.

Използвайки ослабването на долара, еврото се издигна почти до три седмични върхове в зоната на 1,0945, а лирата достигна седмични максимуми около 1,2740.

Президентът на ФРБ Атланта Рафаел Бостик заяви в четвъртък, че парично-кредитната политика вече е достатъчно строга, за да намали инфлацията до 2% в разумни срокове.

Въпреки това, в същия ден излезоха данни, които показаха, че американските потребители запазват стабилността си дори пред агресивното въздействие на паричната политика.

През юли потребителските разходи в страната нараснаха с най-силни темпове за шест месеца, увеличавайки се с 0,8%.

Това накара стратегите от JPMorgan да повишат оценката си за растежа на БВП на САЩ за периода от юли до септември от 2,5% на 3,5%.

Междувременно началните искания за безработни помощи в страната намаляха с 4 хиляди до 228 хиляди, въпреки очакванията за нарастване до 235 хиляди.

Отделен доклад показва, че префериран показател на инфлацията в САЩ, индексът на разходите за лична консумация (PCE), нарасна с 0,2% на месечна база и с 4,2% на годишна.

Доказателствата, че инфлацията в САЩ остава висока и пазарът на труда е напрегнат, накараха инвеститорите да се замислят дали Федералният резерв е готов да се откаже от допълнителното повишаване на лихвените проценти.

Това позволи на зеления обрат да се въведе в контраатака и да се възстанови до 103,60 през изминалия четвъртък, докато EUR/USD се отдръпна с повече от 100 пункта от скорошните върхове. GBP/USD загуби около половината от предишно натрупаните точки, пропадайки с почти 70 пункта.

Освен възстановяването на долара, еврото и лирата се поставят под натиск от предпазливите коментари на представителите на ЕЦБ и Банката на Англия.

Европейската централна банка се приближава до завършване на цикъла на повишаване на лихвените проценти, заяви вицепрезидентът на ЕЦБ Луис де Гиндос в четвъртък, въпреки че допълни, че продължителното затегняване на парично-кредитната политика все още е предмет за разговори.

Междувременно главният икономист на Банката на Англия Хю Пил заяви, че сега, когато паричната политика е в ограничителна територия, съществува възможност да се направи твърде много и да се нанесе ненужна вреда на заетостта и икономическия растеж.

Той подчерта, че няма място за самодоволство и Банкът на Англия трябва да извърши работа по намаляване на инфлацията до целевото ниво от 2%.

Въпреки това, инвеститорите забелязват в речта на Х. Пил намеки за запазване на лихвените проценти в Обединеното кралство на текущото ниво от 5,25% или че ще бъде нужно само едно повишение на лихвените проценти.

През първата половина на петък доларът запазва позициите си срещу еврото и лирата, тъй като търговците се въздържат от активни действия в очакване на ключови данни за пазара на труда в САЩ.

Публикуваният в началото на търговията в Ню Йорк доклад показва, че през август американската икономика създаде 187 хиляди работни места, което надвишава очаквания ръст от 170 хиляди.

Въпреки това, оптимистичният заглавие е засенчен от неочакваното увеличение на безработицата с 3,8%, докато експертите прогнозираха, че тя ще се запази на нивото от 3,5%.

Скоростта на нарастване на средната почасова заплата забави до 4,3% на годишна база след увеличение с 4,4% през юли.

Трейдърите на валутния пазар оцениха с 90% вероятност, че Федералният резерв ще запази лихвените ставки без промяна на своето септемврийско заседание и забелязаха само 35% вероятност да се повиши лихвената ставка през ноември.

Като резултат, доларът отслабна с повече от 0,2%, достигайки местните минимуми около 103,40, двойката EUR/USD се покачи с около 30 пипа от нивото на предишното затваряне от 1,0845, а двойката GBP/USD прибави около 25 пипа, като се издигна почти до 1,2700.

Всъщност, "американецът" бързо възстанови загубеното и се заключи на положителна зона за втори ден подред в петък, близо до 104,30.

Върналият се интерес към долара не позволи на еврото и лирата да наберат скорост и ги принуди да се оттеглят.

Валутната двойка EUR/USD загуби около 70 пункта, като се спусна до 1,0775 преди почивните дни, а валутната двойка GBP/USD загуби около 80 пункта и приключи около 1,2590.

Земята се отдръпна от краката на грийнбека благодарение на Института за управление на доставките, който съобщи, че производственият PMI насред миналия месец се повиши до 47,6 пункта в сравнение с 46,4 пункта през юли и срещу прогнозата от 44,2 пункта.

Тези данни показват, че американската икономика е в по-добра форма от икономиките на еврозоната и Великобритания.

Преди това стана известно, че индексът на мениджърите по закупките в промишлеността на еврозоната се повиши до 43,5 пункта през август срещу 42,7 пункта през юли.

Същият показател в Обединеното кралство беше 43 пункта срещу 45,3 пункта през юли.

Подкрепа за долара беше дадена и от коментарите на президентът на Федералния резерв на Кливланд Лорета Местър.

Тя посочи, че Федералният резерв е постигнал определен напредък в задържането на темповете на нарастване на потребителските цени в САЩ, но инфлацията все още остава значително по-висока от 2%, която е целевият показател на Централната банка.

Според нея, в момента ръководството на Федералния резерв се опитва да оцени дали текущото ниво на базовата лихвена ставка е достатъчно ограничително и за колко време е необходимо да се запази ограничителната политика, за да се постигне по-нататъшно отслабване на инфлацията.

Коментарите на Л. Местър, както и по-силните от очакваното данни за деловата активност в производствения сектор на Съединените щати, позволиха на щатския долар да изпревари своите основни конкуренти в петък.

Въпреки това, подобряването на настроението на пазара през американската сесия ограничи ръста на долара.

Ключовите показатели на Уолстрийт завършиха търговията в плюс в петък. В частност, S&P 500 нарасна с 0,18% до 4515,77 точки.

Последните данни за САЩ подсилиха впечатлението, че националната икономика се охлажда без рязко забавяне, укрепвайки надеждите, че тя все още се движи към "мека кацане".

В понеделник, Американските борси са затворени по повод празнуването на Деня на труда.

Въпреки това, апетитът за риск продължава и доларът днес отслабва спрямо повечето други валути.

Зелената банкнота частично губи позиции, завоевани през втората половина на миналата седмица, тествайки силата на подкрепата около 104,00.

"Ние считаме, че ще бъде трудно на USD да продължи своя ръст, тъй като доходността в Съединените щати вече е значително нараснала и ще са необходими позитивни данни, които да подкрепят "ястребовата" политика на Федералния резерв, както и допълнителна слабост на данните извън Америка", съобщиха от HSBC стратегите.

"Но нашето предположение, че доларът ще се затрудни да постигне допълнителен растеж, също не означава, че е вероятно внезапно и общообхватно падане на USD", отбелязаха те.

Докато икономическите перспективи извън Съединените щати се подобрят значително, доларът вероятно няма да падне силно, според HSBC.

Само пробивът под 200-дневната скользяща средна на ниво 103 може да доведе до значително отслабване на американската валута.

Последната линия на защита е нивото 102,40, наблизо до което минават 100- и 55-дневната скользяща средна, а пробивът й ще бъде сигнал за започване на дългосрочно понижение на курса на долара.

Този сценарий се реализира единствено в случай, че Федералният резерв ясно даде да се разбере, че неговата ключова лихва вече е достатъчно висока, за да гарантира своевременно върнатие на инфлацията до целевото ниво от 2%.

Все пак, Форекс, както е известно, не е улица с еднопосочно движение.

На подобен доклад вероятно членовете на Управителния съвет на ЕЦБ ще трябва да признаят, че икономиката забавя по-бързо от очакваното, което увеличава вероятността за рязко намаляване на инфлацията в следващите месеци.

В понеделник еврото оправя раните си след спада от около 1,4% спрямо долара през последните два дни.

При подобрението на рисковото настроение, двойката EUR/USD търгува с повишение от 0,2% и се опитва да превземе нивото от 1,0800.

"Решението на ЕЦБ относно лихвените проценти и препоръките за бъдещите решения ще бъдат ключов момент за еврото в следващия месец. Въпреки всичко, еврото трябва да покаже слаби резултати", според специалистите от Jefferies.

"Дори ако чиновниците на ЕЦБ се придържат към "нестопанския" курс и посочат, че са направили недостатъчно за сдържане на инфлацията и накрая отново ще повишат лихвите, това не задължително ще бъде положително за еврото. Понеже това ще бъде постигнато чрез икономическия растеж, считаме, че за двойката EUR/USD има само един път - надолу", посочиха в банката.

Основната валутна двойка още се задържа под 200-дневната средна линия до 1,0815. Неспособността на "биковете" да се закрепят над този бариер ще доведе до повторен тест на августовия минимум от 1,0770, а след това на минимума от май - 1,0635.

Фунтът също спечели от позитивно промяна в отношение на риска, като прибави около 0,4% и се върна в областта над 1,26 долара в понеделник.

Въпреки това, според редица експерти, паундът изглежда уязвим за загуби спрямо долара в близките седмици.

"Заедно с по-нататъшната слабост на икономиката на Великобритания се предполага, че пазарните очаквания за лихвена ставка на Банката на Англия все още са твърде агресивни, което прави паунда уязвим", заявиха анализаторите от Convera.

Според тях всяко намаляване на очакванията за повишаване на цената на заемите във Великобритания може да оказва натиск върху GBP/USD.

Освен това, септември обикновено е още един месец, който благоприятства долара сезонно. Поне през този месец гринбека е нараснал за 14 от последните 23 години.

Рисковете за GBP/USD изглежда се преместват в посока на намаление, казват стратегите на UOB Group.

"Всяко ослабване ще се сблъска със здрава подкрепа при 1,2500. Още една силна подкрепа се намира при 1,2545", заявиха те.

Ако последната не устои, следващата потенциална подкрепа ще бъде при 1,2450, а пробивът на нея ще доведе до върнат на минимума от края на май при нивото от 1,2320.