FX.co ★ EUR/USD. Доклад за растежа на инфлацията в еврозоната, протокол на ЕЦБ, базовият индекс на PCE

Днес евро-долар движи назад след изхемпнатаеднодневен сигурен растеж. Купувачите не успяха да тестват нивото на съпротива 1,0950 (долната граница на облака Kumo на D1 времевата рамка), спиравайки се буквално на няколко стъпки преди тази цел (1,0946). Информационният фон се променя всекидневно с калейдоскопична скорост, то укрепвайки, то ослабвайки позициите на купувачите и продавачите на eur/usd. Например, вчерашният ден ясно не бе на страна на мечките на двойката: докладът на ADP бе в "червена зона", американското министерство на търговията намали оценката за растежа на БВП на страната (за второто тримесечие), докато докладът за инфлацията в Германия оказа в "зелена зона".

Днес се създаде зеркална ситуация. Протоколът от юлийското заседание на ЕЦБ не беше в полза на еврото, а публикуваните данни за инфлацията в еврозоната не успяха да засилят ястребовите очаквания относно бъдещите действия на европейския регулатор. В същото време базовият индекс PCE, публикуван в началото на американската сесия в четвъртък, се оказа на прогнозния си ниво, отразявайки наблюдаваното възстановяване. Резултатът беше, че валутната двойка eur/usd се обърна и тръгна към нивото на подкрепа 1,0850 (лента Tenkan-sen на D1), възвръщайки загубените пунктове.

Въпреки увеличената волатилност, търговците практически не успяха да определят посоката на цената. Купувачите не успяха да превърнат южния тренд, докато продавачите не успяха да го възобновят (не задържаха позициите си в рамките на седмата цифра). Погледнете седмичният график на eur/usd: след 6-седмичен намалителен движение, валутната двойка се коригира тази седмица, но продължава да се движи в рамките на осмата цифра. Мечки опитаха да нарушат седмата цифра (неуспешно), биковете се опитаха да се укрепят в рамките на деветата цифра (също неуспешно). Противоречивите фундаментални сигнали налагат на търговците да бъдат внимателни и да фиксират печалбата си при приближаване до основните нива на подкрепа/съпротива.

Обърнете внимание на днешните публикации. През европейската сесия на четвъртък беше публикуван отчет за инфлацията в еврозоната. Общият индекс на потребителските цени през август се запази на нивото от юли - 5,3% (въпреки прогнозите за спад до 5,1%). От октомври миналата година индексът непрекъснато намаляваше, преминавайки от връхното ниво от 10,6% до текущата цел от 5,3%. Но намаляващата тенденция през последно време практически спря. Що се отнася до базовата инфлация, ситуацията е малко по-различна. Ключевият индекс на потребителските цени, без да се включат цените на енергията и хранителните продукти, активно нарасна до март тази година и се стабилизира на 5,7%. След това показателят постепенно намали оборотите си, но "застря" в диапазона: през май достигна 5,3%, през юни и юли - 5,5%, и накрая през август индексът отново се върна на нивото от 5,3%.

От една страна, този резултат говори в полза на еврото, тъй като показва "упоритостта" на европейската инфлация. От друга страна, темпът на нарастване на жизнените разходи не се ускорява, а остава на нивото от предходните месеци. Това позволява на членовете на Европейската централна банка да приемат по-наблюдателна позиция през септември и да наблюдават динамиката на ключовите показатели.

Според информационната агенция Ройтерс, вероятността европейският регулатор да повиши лихвените проценти с 25 базисни точки през следващия месец е паднала под 40%. Значение тук имат неуспешните PMI и IFO индекси, които бяха публикувани миналата седмица.

Допълнително натиск върху еврото днес бе упражнен и от члена на Управителния съвет на ЕЦБ Изабел Шнабел. Тя се счита за представител на "ястребовото крило" на Централната банка, но днес изрази доста предпазливи формулировки, като заяви, че икономическият растеж в еврозоната „се оказа по-слаб, отколкото се прогнозираше“. Според нея, това обстоятелство „не задължително отменя необходимостта от надлежащо повишаване на лихвените проценти, но понастоящем не е ясно дали трябва да се продължи да се усилва паричната политика“.

Публикуваният днес протокол от юлийското заседание на Европейската централна банка също не приветства единната валута. Според текста на документа, членовете на ЕЦБ се съгласиха с изводите на главния икономист на ЦБ, че близките икономически перспективи на еврозоната "сериозно се влошиха". Представителите на централната банка оцениха и перспективите за затягане на политиката на лихвени проценти - според тях, допълнително повишение на лихвената процентна ставка (на септемврийското заседание) ще бъде необходимо само ако "няма убедителни доказателства, че ефектът от общото затягане е достатъчно силен".

Ако проектираме тази фраза върху днес публикуваните данни за растежа на потребителските цени в еврозоната, можем да направим предпазливи изводи, че ЕЦБ може да вземе подчертано наблюдателна позиция през септември.

Според днешната динамика на цената на eur/usd, много участници на пазара стигнаха до подобни изводи.

Американската валута, от своя страна, получи подкрепа от базовия индекс PCE. Основният индекс на личните разходи възобнови възходящата си динамика след двумесечно падане. През юни показателят рязко спадна до 4,1% годишно (най-ниска стойност от октомври 2021 г.), докато през юли достигна 4,2%. Общата инфлация PCE нарасна с 3,3% годишно (след нарастване с 3,0% в предходния месец). В общи линии, базовият индекс се запази практически на юнийско ниво, но тук е важна самата тенденция. Особено, че Джером Пауъл, като говорител на симпозиума в Джексън Хол, също предвижда растеж на този показател, изразявайки същевременно загриженост за растежа на общия CPI и PPI.

Допълнителна подкрепа за доларът бяха и публикуваните днес данни в областта на трудовия пазар. Показателят за нарастване на числото на първичните искания за безработническа помощ вече трета седмица подред спада, достигайки 228 хиляди (най-добър резултат от края на юли).

Така че, текущата основна картина на двойката EUR/USD е по-скоро "против" еврото, отколкото "за" долара. Базовият индекс PCE излезе на прогнозно ниво и предостави относително малка подкрепа за американската валута. Докато еврото се оказа под значително налягане, тъй като очакванията за по-агресивни действия от страна на ЕЦБ значително се ослабиха.

В момента двойката EUR/USD тества поддръжката на ниво 1,0850 (линията Tenkan-sen на дневния график). Ако продавачите се укрепят под това ниво, индикаторът Ichimoku ще сформира мечов сигнал "Парад на линиите", а самата цена ще се намери между средната и долната линия на индикатора Bollinger Bands на същия времеви интервал. Следващата ниво на поддръжка ще бъде отбелязана на 1,0780 (долната линия на Bollinger Bands).