FX.co ★ Забавянето на икономическия растеж, както и влошаването на ситуацията на трудовия пазар в САЩ, ще бъдат основание за ралито на пазарите и слабостта на долара (с очаквано възстановяване на EUR/USD и намаляване на USD/CHF).

Световните акций пазари завършват месеца на смесена нота, но седмично се движат в много позитивна посока. Какво е причината за това и какво можем да очакваме през първия есенен месец?

Както вече повече пъти сме подчертавали, основната причина за широко разпространените негативни настроения на борсите, повишаването на доходността на облигациите и усилването на търсенето на долара, беше позицията на Федералния резерв и другите световни централни банки относно необходимостта от продължаване на цикъла на повишаване на лихвените проценти. Но след като нито Джером Пауъл, председателят на Фед, нито Кристин Лагард, председателката на ЕЦБ, успяха категорично да отговорят дали лихвените проценти ще продължат да се повишават или не, като се позоваха на несигурността във връзка с икономическите статистики, пазарите се възпалиха. Инвеститорите започнаха да смятат, че ако икономическите статистики започнат да са отрицателни както в САЩ, така и в другите икономически развити страни, местните централни банки ще прекратят повишаването на лихвените проценти. Това, по същество, стана основанието за нарастването на оптимизма на пазарите.

Но ако погледнем по-дълбоко ситуацията в Америка или например в еврозоната, тя все пак е различна, което означава, че участниците на пазара трябва да направят недвусмислени изводи.

И така, в сряда бяха публикувани данните за потребителската инфлация в Германия, която все още е двигателят на европейската икономика. Индексът на потребителските цени спрямо годината се понижи по-малко от очакваното до 6.1% от 6.2%. Прогнозирало се понижение до 6.0%. Месечно изразено инфлационното налягане запази ръст от 0.3%.

Тези цифри позволиха на инвеститорите да считат, че ЕЦБ все пак ще бъде принуден да продължи да повишава лихвите, което, на самото действително, стана основата за увеличаване на курса на еврото на Форекс пазара.

В САЩ обаче ситуация е съвсем различна. Публикуваните данни за БВП са забележително по-ниски от прогнозата от 2.4% и са на ниво 2.1% спрямо 2.0% за предходния разглеждан период. Но най-важните данни от гледна точка на влиянието върху настроението на участниците на пазара станаха цифрите за заетостта от ADP, които показаха забележително по-нисък ръст на новосъздадените работни места през август - 177 000 вместо очакваните 195 000 и преоценените на въвсякакъв случай на повишаваща се склонност стойности за юли - 371 000.

Тези новини доведоха до ръст в търсенето на акции, преди всичко в САЩ, оказаха натиск върху доходността на немските облигации и доведоха до забележително ослабване на курса на долара на пазара на Форекс. В резултат на това, доларовият индекс ICE падна до 103. 00 пункта.

Какво можем да очакваме на пазарите през септември?

Предполагаме, че ако днешните стойности на индекса на цените на личната консумация, доходите и разходите на американците намалеят и утрешните данни за заетостта в Америка, както и данните от ADP, също ще бъдат под очакванията, това ще бъде солиден основание за инвеститорите да се надяват, че инфлационното налягане през август е отслабнало. Това означава, че на заседанието на Федералния резерв в септември ще се вземе решение да не се повишават лихвените проценти. Това означава, че през септември можем да видим продължаване на нарастването на търсенето на акции на компании и ослабване на курса на американския долар.

Прогнозата на деня:

EUR/USD

Парата коригира нагоре, в очакване на данните за инфлацията в еврозоната. Ако те покажат лек спад на показателя, то с голяма вероятност валутната двойка ще се обърне нагоре и ще продължи към 1.1000, в очакване на по-нататъшно повишение на лихвените проценти от ЕЦБ и, от друга страна, зачервяване на Федералния резерв.

USD/CHF

Валутната двойка се движи по склон нагоре от нивото на 1.2610. Общата слабост на долара вероятно ще подкрепи валутната двойка. В очакване на тази вълна тя може да получи подкрепа и да нарасне до 1.2780.