FX.co ★ Резултатите от симпозиума в Джексън-Хоул

Еврото и лирата реагират с падане след като председателят на Федералния резерв в петък Джером Пауел намекна, че лихвените проценти ще останат високи и може да нараснат още повече, ако икономиката и инфлацията не се охладят. Въпреки това, биковете много бързо избраха месечните минимуми.

В очакваното си изказване в миналата петък на годишната конференция на централната банка на САЩ в Жаксън Хоул, Пауъл заяви, че работата на Федералния резерв по борба с инфлацията все още не е приключила, при това отбелязвайки напредъка в забавянето на инфлационния растеж. Той също така заяви, че централната банка ще действа внимателно, оставяйки възможността на Федералния резерв да запази лихвите следващо заседание през септември, след като бяха повишени през юли до 22-годишния максимум. В по-широк смисъл, изказването на Пауълл показва, че политиката се премества все повече в посока на управление на риска в светлината на значителната неопределеност относно въздействието на предишните повишения на лихвите и текущото развитие на цените и пазара на труда.

Казано по друг начин: всичко, което инвеститорите очаквате и беше казано - нито повече, нито по-малко. Очевидно е, че Федералната резервна система и самата отдавна искат да сложат край на този строг цикъл, тъй като банковата криза, която избухна през пролетта на тази година, въпреки че беше усмирена, може да пламне отново с нова сила по всяко време, както ни предупреждаваха многократно различни икономисти. Проблемите с кредитирането също не изчезнаха, а ако към всичко това приложим забавянето и намаляването на активността в американската икономика, за което недавно ясно указаха PMI индексите, увереността за светло бъдеще и за това, че САЩ ще успеят да избегнат рецесията през следващата година, се намали значително.

От друга страна, във Федералния резерв повтаряха няколко пъти, че докато не видят забавяне на икономиката, както биха желали, те ще се въздържат да направят значителни промени в парично-кредитната политика, дори да причинят щети. Тъй като икономиката продължава да се проявява стабилна, както бе наблюдавано през второто тримесечие, а безработицата остава ниска, няма нищо учудващо в петъчните изявления на Пауъл.

Дори ако Федералният резерв откаже повишение на лихвите през септември, малко вероятно е политиците да обявят края на стягането в бъдеще. Да, някои представители на Федералния резерв вече разменят мнения относно необходимостта от допълнително повишение на лихвите, но всички те си споделят едно мнение за необходимостта поне за дълъг период от време да се запазят лихвите на високо ниво.

"Недостатъчното затягане би било по-лоша грешка от по-нататъшното повишение на лихвените проценти, тъй като ние по всяко време можем да коригираме политиката си", заяви председателят на Федералния резервен банк на Кливланд Лорета Местър в интервю през миналата седмица. "Ние ще се придържаме към нашата монетарна политика, следейки внимателно да намалява инфлацията по-активно".

С оглед на изказването на Пауъл, което съответства на очакванията, търговците получиха възможност за изграждане на възходяща корекция по рискови активи.

Относно текущата техническа ситуация на EURUSD, мечовият пазар не е изчезнал. За да се възвърне контрола на покупателите, е необходимо да останат над нивото от 1.0805. Това ще позволи да се върнем към нивото от 1.0835. Вече от това ниво може да се доближим до 1.0875, но ще бъде доста трудно да се постигне това без подкрепа от големите играчи. В случай на спад на търговския инструмент, единствено на нивата от 1.0805 и 1.0770 очаквам някакви сериозни действия от страна на големите покупатели. Ако няма никой на тези нива, би било добре да изчакаме актуализиране на минимума от 1.0740 или да отваряме дълги позиции от 1.0705.

Относно техническата картина на GBPUSD, натискът върху двойката остава. Можем да очакваме засилване само след като контролираме нивото от 1.2610. Връщането към този диапазон ще даде надежда за възстановяване до около 1.2650, след което можем да разговаряме и за по-енергично вдигане на лирата нагоре до около 1.2690. При падане на двойката, мечките ще се опитат да превземат контрола над 1.2580. Ако успеят да го направят, пробиването на този диапазон ще нанесе удар по биковите позиции и ще изправи GBPUSD към минимума от 1.2545 с перспектива за достигане на 1.2480.