FX.co ★ Симпозиумът в Джексън Хоул потвърди, че самите ръководители на световните Централни банки имат слабо разбиране какво да правят напред (съществува вероятност за повишаване на цената на златото през тази седмица и за намаляване на валутната двойка USD/CHF).

Резултатите от срещата на главите на световните централни банки в Джексън Хоул, щата Вайоминг, САЩ, само засилиха неопределеността относно бъдещата парично-кредитна политика на всички водещи световни централни банки. Изглежда, че самите ръководители на регулаторите слабо разбират как да действат в условията на висока инфлация, но същевременно забелязваемо ослабени национални икономики след пандемията COVID-19 и последствията от противоборството между Запада и Русия с явни и скрити союзници на Русия на Украйна.

Главният резултат от срещата беше фактическото отсъствие на заключения. Да, това е малко странно, но така стои. От една страна, някои ръководители призоваваха за повишаване на лихвените проценти, като например ръководителите на федералните резервни банки в САЩ, докато председателят на Централната банка на Япония говореше за необходимостта от запазване на ниски нива на лихвите. Също така, нито Дж. Пауъл, нито К. Лагард, съответно ръководителите на Федералния резерв и Европейската централна банка, не дадоха ясни сигнали дали ще повишат лихвите или не.

Пазарите тълкуваха ситуацията "никаква война, нито мир" във връзка със ставките като положителна. Тази неопределеност, изглежда, беше оценена като висока вероятност да не се очаква повишаване на лихвите от Федералния резерв нито от Европейската централна банка на септемврийските заседания и с висока вероятност от други централни банки, чиито представители участваха в симпозиума.

На фона настоящите събития, световните акцизни пазари завършиха седмицата с повишение, а индексът на долара ICE в петък показа незначителни промени в сравнение с четвъртъчното ниво на затваряне. Правете ли загуба от доходностите на американските трезорни обвързани обикновени акции, също така, не показаха значителни промени.

Така, както предполагахме по-рано, семинарът в Джаксън Хоел не оказа значително влияние върху пазарите, но показва, че въпросът за високата инфлация продължава да е в основата на вниманието на Централната банка. Сега всички инвеститорски очи ще бъдат насочени към публикуването на важни икономически данни, които няма съмнение, че ще оказват забележително въздействие върху движението на активите.

Какво можем да очакваме на пазарите в тази седмица?

Тази седмица в центъра на вниманието на пазарите ще бъде публикуването на данните за заетостта в САЩ както от ADP, така и от Министерството на труда. Ще бъдат представени цифрите за потребителската инфлация в еврозоната и стойностите на инфлационните показатели, които включват индекса на цените на личните разходи в САЩ, както и стойностите на доходите и разходите на американците. Освен това, ще бъдат публикувани и други важни данни за БВП на САЩ за второто тримесечие и други подобни.

Анализирайки резултатите от симпозиума и неясната позиция на Федералния резерв и други централни банки в света, приемаме, че значителни движения на пазарите ще започнат преди всичко на фона на инфлационните показатели и данните за безработицата в Америка. Ако стойностите на инфлацията в еврозоната продължат да падат - това може да послужи като причина за спиране на растежа на лихвените проценти в еврозоната, което ще оказва положително въздействие върху местните акцийни пазари и ще доведе до допълнително намаляване на курса на евро, тъй като Европейската централна банка вероятно няма да повиши лихвените проценти през септември.

В същото време, намаляването на почасовата работна заплата и броя на новите работни места в Щатите, както и намаленето на инфлационния показател на индекса за потребителските цени, ако такова се случи, може също да доведе до спиране на растежа на лихвените проценти от Федералния резерв, което ще подкрепи американския акционерен пазар и ще окаже натиск върху доходността на трезорните облигации и валутният курс на долара на пазара на валутата.

В цялост, вярваме, че тази седмица може да се окаже положителна за покупките на акции и други активи, с изключение на долара.

Прогноза за деня:

XAU/USD

Ако развитието продължи според описания от нас сценарий, може да се очаква възобновяване на ръста на златото тази седмица, първо до нашата предишна целева цена от 1930.65, а после и до 1947.00.

USD/CHF

Валутната двойка може да започне да пада във връзка със забавянето на курса на долара и през тази седмица да се понижи, първо до първата целева цена от 0.8760, а после и до втората от 0.8700.