FX.co ★ Близо е време за интервенция: USD/JPY започва да се движи рисковано, без да чака Джексън-Хол

Нервите на трейдърите, търгуващи с долар-иена, са до крайност. Спекулантите активно започнаха да купуват мажора още вчера преди ключовото събитие на деня - изказването на главата на Федералния резерв на икономическия симпозиум в Джексън Хоул. Ако Джером Пауъл днес даде стимул на ястреба, пламъка на долара ще възгори с нова сила. За USD/JPY това може да завърши много зле.

Защо доларът се откъсна от веригата?

Вчера валутната двойка USD/JPY успя да развие силен възходящ тренд след гласното падане в предходните дни. Котировката се повиши с над 0,7% и отново се закрепи над кръглата фигура от 146.

Основната причина за подкрепата на долара бе връщането на ръста на доходността на 10-годишните щатски облигации US Treasuries , докато американските чиновници изразяваха ястребини коментари.

Миналият четвъртък Джеймс Булард, който това лято напусна поста председател на Федералния резервен банк в Сент Луис, по време на интервюто с Bloomberg Television заяви за възможното продължаване на ястребината на американската централна банка.

Той смята, че опасенията от рецесия бяха прекалено раздути и по-високите лихви могат да са необходими за продължаване на битката с инфлацията, съпътстваща силния икономически растеж на САЩ.

Същата позиция има и президентката на Федералния резервен банк в Бостън Сюзън Колинс в момента. Вчера в интервюто си за Yahoo тя призна, че не изключва възможността за допълнително повишение на лихвите в САЩ, тъй като инфлацията в страната остава стабилна.

- Мисля, че може да ни потрябват допълнителни стъпки, но къде точно ще бъде връхът на лихвите, в момента е много трудно каза. Единственото, за което мога да кажа с увереност, е че Федералният резервен банк ще трябва да поддържа лихвените ставки на високо ниво доста дълго време, заяви С. Коллинз.

Нейният колега Патрик Харкър, който ръководи резервния банк на Филаделфия, също изрази вчера подкрепата си за продължителното задържане на лихвените ставки на високо ниво, въпреки че не смята за необходимо да ги повишава още.

Какво предстои за USD оттук нататък?

С оглед на мненията на американските политици, които се основават на силни икономически данни и все още проблемна инфлация, фючърсният трейдър в момента предполага, че лихвените ставки в САЩ ще останат над 5% до юни 2024 година.

Такъв сценарий е благоприятен за долара и трябва да подкрепи USD в дългосрочна перспектива. Сега остава на инвеститорите само да разберат каква е вероятността от негово осъществяване, а това ще им помогне днешното изказване на главата на Федералния резерв.

Ако на симпозиума в Джексън Хол, Дж. Пауъл подкрепи своите колеги в тяхното стремеж по запазване на високите лихвени проценти за продължителен период, това ще даде нов силен импулс за растеж на долара. В противен случай зелената банкнота може, от своя страна, да завърши петък с негативна нотка.

- Основният риск е, че тонът на Пауъл може да бъде по-мек от очакванията на пазара. Шефът на Федералния резерв изобщо не трябва да бъде гълъб. Просто по-подобаваща или внимателна риторика може да доведе до ослабване на долара, - заяви икономистът от CBA Карол Конг.

Въпреки това, в момента повечето анализатори се накланят към това, че Дж. Пауъл ще направи ясно, че Федералната резервна система (ФРС) в момента не планира да отстъпи от политиката на стесняване и може да намекне за още едно повишаване на лихвената процентна ставка през тази година, ако е необходимо.

Такова развитие на събитията може да доведе до силно покачване на щатския долар във всички посоки, включително валутната двойка USD/JPY. Въпреки това, за тази валутна двойка прекалената волатилност в полза на повишаването е много рискова в момента.

В какво се състои риска?

Доларът търгува срещу йената на нива, които през миналата година предизвикаха намесата на Токио. Днес сутринта японското правителство предупреди валутните спекуланти, че ще наблюдава движението на йената внимателно по време на провеждането на симпозиума в Джаксън Хол.

Екстремното падане на JPY може да накара Японското министерство на финансите да натисне отново червения бутон. Ако Токио се намеси на пазара, това ще доведе до рязък растеж на йената и силно снижение на валутната двойка USD/JPY. По най-песимистичните прогнози, основната валута може да се понижи под 144.

Техническа картина

Тъй като фундаменталният фон в продължение на сегашната ситуация все още е силно настроен в подкрепа на биковете, най-лесният път за двойката USD/JPY е нагоре.

Надежда се влива в пазачите с формирането на биковското знаме от миналия месец. Въпреки това, за да привлекат вниманието на купувачите към следващата стратегическа цел около 154.00, възходящите движения се нуждаят от потвърждение от 146.30.