FX.co ★ Златото съкращава пружината. Дали скоро ще изстреля?

Най-силните ветрове от противоположната посока доста сътресоха златото, но не го свалиха от краката му. Когато доходността на 10-годишните държавни облигации достига най-високите нива от 2007 година, щатският долар се заздравява, а шансовете за повишаване на лихвените проценти до 5,75% на федералните резерви нарастват, драгоценният метал трябва да отстъпи от полето на битката. Все пак, неговото падане напомня повече организирана отстъпка. "Биковете" явно натрупват сили за контратака. А Джексън Хоул може да я стартира.

На фона на 12-седмичен капиталов отток от златни ETF, най-дългият от ноември, оптимизмът на големите играчи изглежда странен. Според анкета на Bloomberg, 5 от 12 мениджъра на активи планират да увеличат дялът на драгоценния метал в инвестиционните портфейли в следващите 12 месеца. Нито един от респондентите няма намерение да намали този дял. В същото време двама от тримата мениджъра се виждат ценов динамика, а петима очакват нови рекордни висоти на XAU/USD.

Динамика на златото и потоците от капитал в ETF

Консенсус-прогнозът за златото, изведен от 602 инвеститора-респондента в MLIV Pulse, предвижда ръст на цените до $2021 за унция в рамките на една година. Като основни фактори, повдигащи цените на драгоценния метал се посочват запазващо се геополитическо напрежение, включително в отношенията между Китай и САЩ, въоръжен конфликт в Украйна, масови закупувания на злато от централните банки, висока търсена от потребители и приближаването към края на фазата на строга парично-кредитна политика на Федералния резерв.

DWS Group се надява на отложеното търсене от страна на инвеститори, които очакват, че процесът на повишаване на лихвената ставка на федералните фондове се приближава към края си. Компанията прогнозира ръст на цените на драгите метали до рекордните $2250 за унция в някакъв момент през 2024 г. Гледайки как се съпротивява златото на наличните противни ветрове, забелязваш биковите му перспективи.

Още един катализатор за ръста на цената на XAU/USD може да бъде кризата на доверието към държавния дълг на САЩ. Колкото по-висока бъде доходността на казначейските облигации, толкова повече ще има паника относно потенциален дефолт. В крайна сметка това ще доведе до взрив на търсенето на прибежищни активи, падане на лихвите по американските дългови задължения и изкачване на цените на драгоценния метал.

Така че всичко, което се случва в момента със златото, не прилича на бягство или отстъпление, а на свиваща се пружина. Тя вече може да се разпъне в Джексън Хол. Ако Джеръм Пауъл обяви край на цикъла на строгите парично-кредитни политики, въпреки юнийската прогноза на FOMC за повишаване на основната лихва до 5,75%, драгоценният метал ще изстреля. Възможността за такъв изход от срещата на главите на централните банки е малка, но съществува.

Технически, след няколко дни на спад, златото се върна над 1900 долара за унция. Въпреки това, целта от 161,8% по хармоничния търговски модел AB=CD не е анулирана. Тя остава около отметката от 1832 долара за унция. Затова използваме растежа в цените, последван от отблъсване от съпротивленията на 1917, 1925 и 1935 долара за продажба.