FX.co ★ Доларът: тежък път към върховете, когато еврото натиска отзад

Американската валута продължава да постига нови върхове, въпреки краткотрайните отстъпления. Доларът, който е уверен в своята сила, е трудно да бъде спътникан на пътя си към успеха. В момента обаче USD изживява краткотраен спад, който, според експертите, ще бъде временен. В същото време и еврото не спира, макар и да е трудно да се спаси от лидера на финансовия пазар.

В понеделник вечер, на 21 август, Гринбекът спадна от двумесечния си връх, след петседмичен растеж. Причините - засилване на риск апетитите на пазара и прехвърляне на вниманието на трейдърите към Федералния резервен симпозиум в Джаксън Хоул, който започва в петък, на 25 август. В тази светлина, индексът на долара (USDX) се понижи с 0,2%, до 103,18 пункта, въпреки че все още се държи близо до двумесечния максимум от 103,68 пункта.

Според наблюденията на анализаторите, доларът се изправи пред предизвикателство от настроенията на риск, запазени от повечето инвеститори. Според текущите оценки, в момента инвеститорите изпитват предразположение към риска, което се засили през последните няколко седмици. Това оказва сериозно налягане върху американската валута.

На този фон експертите прогнозират някакво намаление на валутната двойка EUR/USD. Освен това, отрицателните тенденции ще засегнат европейската валута. Според Адам Коул, главен валутен стратег в RBC Capital Markets, тази седмица еврото ще се oslabva спрямо долара, ако индексът на деловата активност PMI на еврозоната покаже влошаване в услуговия сектор на ЕС. Възможното отказване на Джером Пауъл, председател на Федералния резерв, от намаляване на ключовата лихва също ще допринесе за по-нататъшното падане на "европееца". Решението по този въпрос ще бъде взето по време на неговото изказване на симпозиума в Джаксън Хоул.

Анализаторите от RBC Capital Markets указват на потенциални рискове от допълнително намаляване на валутната двойка EUR/USD. Според специалистите, тази отрицателна тенденция, която бе забелязана през юли и август 2023 година, може да продължи през есента. Въпреки това, доларът във валутната двойка EUR/USD остава силна валута и притежава значителен потенциал за растеж.

Според A. Коул, значителен фактор за натиск върху зеления долар е "асиметрията на рисковете, свързани с облигациите и акциите". В момента доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ е готова да тества октомврийския максимум от 4,33%. "Ако този ниво бъде пробито и цената се изправи по-високо, е възможно да има масово разпродаване на американските акции. Това би довело до намаляване на техните цени", подчертава A. Коул.

В краткосрочен план има риск от намаляване на еврото, но в момента EUR се засилва спрямо зеления долар. Вторият показва краткосрочен спад и същевременни опити за растеж. Снощи, на 22 август, вторник, двойката EUR/USD се търгуваше около 1,0925, частично се възстановявайки след предишните си загуби. Според експертите, в най-близко време доларът ще навакса изпуснатото, докато "европеецът" ще трябва да положи повече усилия, за да постигне приемливо ниво.

В настоящата ситуация, анализаторите от RBC Capital Markets препоръчват откриването на къси позиции за валутната двойка EUR/USD на ниво 1.0888 с цел 1.0660 и стоп поръчка за ограничаване на възможните загуби близо до 1.0990.

Въпреки това, американската валута все още е далеч от стабилна възходяща тенденция. Що се отнася до европейската валута, тя продължава да се заздравява спрямо USD след пет седмици на спад. В момента, валютните стратегове оценяват възможните бъдещи действия на Федералния резерв и фокусират вниманието си върху предстоящата среща в Джексън Хол. Помнете, че следващата сесия на регулатора е планирана за 19-20 септември. Във връзка с това почти 85% от анализаторите са на мнение, че ключовата лихва ще бъде запазена на сегашно ниво от 5.25% - 5.5% годишно.

Във вторник, 22 август, участници на пазара също очакват макро данни за американския имотен пазар. Според предварителните прогнози, продажбите на жилища в САЩ на вторичния пазар са се съкратили до 4.15 милиона спрямо юнийските 4.16 милиона.

От наблюденията на специалистите от RBC Capital Markets става ясно, че късите позиции по еврото значително се увеличават през последния месец, въпреки че "спрямо историческите нива все пак са ниски", подчертава А. Коул. В началото на тази седмица доларът намаля малко, но не отстъпва от своите позиции. Според анализаторите от Scotiabank, ближайшите перспективи на зеления лист са малко нестабилни, но в дългосрочен план USD ще се възстанови. Scotiabank допуска някакво намаляване на търсенето на долара, преди заседанието в Джексън Хоул, ако Дж. Пауъл промени инфлационната си риторика.

Позитивният нагласа към перспективите на зелената банкнота се проявява от валутните стратегове на Goldman Sachs. В банката считат, че устойчивата американска икономика и "хищническата" насоченост на Федералния резерв спомагат за заздравяването на долара. Укрепването на зелената банкнота ще продължи, докато икономическият растеж в Европа и Азия не покаже по-добри резултати, според Goldman Sachs.

Фокусът на пазарите е върху два ключови въпроса: устойчивостта на икономиката на САЩ и проблемите на китайската икономика. "Тези фактори допринасят за по-нататъшно заздравяване на американската валута", подчертават от Goldman Sachs.

Значителна подкрепа за долара ще дойде от изявяването на Джером Пауъл, председателя на Федералния резерв, в Джаксън Хоул. Не е изключено главата на регулатора да потвърди ангажимента на централната банка да контролира инфлацията и да продължи с текущата парична политика. Това ще допринесе за заздравяването на зелената банкнота, твърдят в банката.

Коментарите на Дж. Пауъл също могат да повлияят на динамиката на доходността на американските облигации, които помогнаха за растежа на долара през последните няколко седмици. Темата на тазгодишната среща в Джаксън Хол е докладът "Структурните трансформации в световната икономика".

Много анализатори изразяват опасенията си, че "десетилетията на изключително ниски лихви, поддържани от изключително ниска инфлация, може да свършат". Това заявиха валутните стратеги от Mizuho Банк. В светлината на това, глобалните валутни власти ще предпочетат да запазят ограничителни реални лихви. Въпреки това, този период ще бъде краткотраен и ще се сменя с обратното, заключват от Mizuho Банк.