FX.co ★ EUR/USD. Песимизъм от страна на WSJ, противоречиво решение от ЕЦБ и перспективи за корекционно повишение

Днес валутната двойка евро-долар демонстрира корекционен ръст след продължителен няколкоседмичен спад, при който цената достигна върховото ниво от 1,0846. В рамките на корекцията, двойката успя да се върне за няколко часа в района на 9-та цифра. Въпреки това перспективите за развитие на северното движение изглеждат доста неясни. Растежът на двойката е предимно за сметка на слабеенето на долара: индексът на щатския долар днес се намира под натиск, вследствие на почти празен икономически календар.

В общи линии, няма основание за промяна в полза на северния сценарий. Може да се предположи, че доларовите бикове реагират по този начин на решението на Народната банка на Китай относно лихвените проценти. Въпреки това, според мен, двусмисленият характер на действията на НБК предизвиква по-скоро изненада, при което в този контекст тази изненада няма положително конотация. Всички останали фундаментални фактори (включително и "китайските") играят повече в полза на американската валута. Затова трябва да се отнесем с голяма внимателност към текущото коригиращо се покачване - временното (и достатъчно скромно) повишение на цената има повече технически характер.

Въпреки това, северната корекция на eur/usd не се случва напълно "на празна място" - все пак има определена информационна причина. Поддръжката за купувачите на валутната двойка е осигурена от днешния месечен отчет на Бундесбанк. Според изводите на икономистите от немската централна банка, инфлацията в еврозоната може да остане над целевите показатели на централните банки "по-дълго в сравнение с по-ранните прогнози". При това се отбелязва, че запазващото се високо налягане върху заплатите "може да затрудни допълнителното сдържане на инфлацията". Обикновено месечните доклади на Бундесбанк се пренебрегват от трейдърите на eur/usd, но днес ситуацията е такава, че "на безрибие и рак риба".

И все пак, основната движеща сила задължителните корекции днес беше доларът, който се оттегли към базовото си ниво от 103 след дълготраен уверен ръст през миналата седмица. Може да се предположи, че така грийнбек реагира на днешните действия на Китайската народна банка. Китай беше принуден да понижи лихвените проценти и да стимулира търсенето след поредица от разочароващи икономически данни. Например, данните за розничните продажби и промишленото производство в Китай през юли значително се влошиха. Конкретно, обемът на розничните продажби в Китай се увеличи с 2,5% през юли (в годишна база), докато повечето експерти прогнозираха ръст от 4,8%. През юни обемът на продажбите нараства с 3,1% (следователно можем да говорим за низходяща тенденция). Обемът на промишленото производство в Китай се увеличи с 3,7% годишно. Този показател също попада в "червената зона", тъй като прогнозата беше на ниво 4,5%. И тук също се наблюдава низходяща динамика (през юни обемът на производството нараства с 4,4%).

Шейна на доходи днес додаде и обемен материјал во The Wall Street Journal, чииот содржински стег е дека кинескиот економски растеж, кој траеше секако 40 години и го направи државата една од најголемите светски економии, "заврши". Новинарите указуваат дека според последните информации, призводствениот обем во Кина се намали, извозот намалува, "а невработеноста меѓу младите достигна рекордно високо ниво". Освен тоа, според мислењето на авторите на аналитичката објава, Пекинот има ограничени можности за инфраструктурно проширување, "а рентабилноста на инвестициите драстично се намалила".

Такава песимистична картина, насочена от журналистите на WSJ, не добавя оптимизъм на участниците на пазара, особено като статията е подкрепена от негативни макроикономически данни от Китай. Да говорим за засилване на търсенето на рискови активи в такава среда е неуместно. Както беше споменато по-горе, днешното решение на Китайската народна банка задава повече въпроси, отколкото отговори. Централната банка намали основната лихва, но въпреки очакванията на пазара запази непроменена 5-годишната лихва за ипотеки, въпреки кризата в недвижимия сектор. Това половинчато решение доведе до разочарование у много експерти. Например, икономистите от Citigroup понижиха годишната си прогноза за икономически растеж на Китай до 4,7%, като се позоваха на "разочарованието от политиката на китайските регулатори". Напомням, че целта от "4,7%" е дори по-ниска от официалния целеви показател на Китай "около 5%".

Толкова фундаментален предварителният фон не спомага за развитието на северното движение. Освен това, има много други фактори в подкрепа на "гринбека", преди икономическия симпозиум в Джаксън Хол, който започва на 24 юни. Това включва ускорението на някои инфлационни показатели, силни данни в сектора на търговията на дребно в САЩ, в промишленото производство и на пазара на труда.

Другими думи, текущото повишение на цената на EUR/USD е корекционно и временно, затова не трябва да му се вярва. От текущата позиция е разумно да се разглеждат къси позиции с цел 1,0850 като първоначална и основна цел - това е долната лента на индикатора Bollinger Bands на времевата рамка D1.