FX.co ★ Биткойн се завръща в миналото

Колкото по-дълго спите, толкова по-силно ще бъде събуждането ви. Биткойн беше в състояние на консолидация за твърде дълго време, 90-дневната волатилност на криптовалутата спадна до минималната отметка от 2016 година. Инвеститорите започнаха да се изтеглят от такъв скучен пазар, а само най-упоритите останаха. Те успяха да хванат добро намаляващо движение на BTC/USD под пробив на подкрепата на 28900. Токенът падна до дву-месечно дъно и това, изглежда, още не е краят.

Първо пазарът на криптовалути не реагира на движението на американските фондови индекси. Той предпочете да заеме пасивна позиция в очакване на обявяването на решението на Комисията по ценни книжа и борси относно ARK 21Shares Bitcoin ETF. Решението трябваше да бъде взето на 13 август, но такова не последва. Това беше възприето от инвеститорите като добър знак. Това означава, че все пак има шанс, че исканията на BlackRock, VanEck, WisdomTree и Invesco ще бъдат удовлетворени. Датата на отговора е в началото на септември.

Динамика на волатилността на биткойна

Въпреки това, времето минаваше, а информацията относно одобрението или отхвърлянето на искането за създаване на ETF с биткойн като базов актив не се появяваше. Пазарът се умори да чака и започна да реагира на факторите, които предвоенно го задвижваха. В частност, на оптимизма за риск и падането на американските фондови индекси.

Акциите в САЩ се съсипват конкуренция на облигациите. Растежът на доходността по дълговите задължения прави S&P 500 надценен, увеличава разходите за заеми на корпорациите и намалява бъдещата печалба. В основата на ралито се крие изумителната устойчивост на икономиката на САЩ пред трудностите, които предизвиква агресивната парична политика на Федералния резерв, увеличаването на дефицита на бюджета и държавния дълг, както и мащабната емисия на облигации на казначейството, свързана с тях. Само през третото тримесечие, Министерството на финансите вече е готово да издаде бумаги на стойност 1 трилион долара.

Ако към това добавим изпълнението на програма за количествено затягане на Федералния резерв, задържането на лихвената ставка на федералните фондове на ниво 5,5% или възможно нейното повишаване до 5,75%, пазарите се сблъскват с нова реалност. Имаме усещането, че се връщаме в периода преди световната финансова криза през 2008-2009 година. Тогава S&P 500 търгуваше се значително под текущите нива, а доходността на 10-годишният американски съкровищен облигации надвишаваше 5%.

Динамиката на реалния доход от американските съкровищни облигации

Ралито на дълговия пазар достигна най-високите нива за повече от десетилетие, а корекцията на американските фондови индекси създава неблагоприятно около за рисковите активи. Сред тях все още е прието да се включва биткойн.

Технически, на дневния график BTC/USD имаше разрушаване на долната граница на стесняващия клин. Въпреки че в техническия анализ се смята, че това е модел за продължаване на тенденцията, успешното нахлуване в подкрепата е повод за продажба. Препоръката за увеличаване на вече създадените къси позиции в случай на тест на нивото от 28900 се оказа успешна. В момента трябва да държим къси позиции. Като цели се определят нивата от 25000 и 23300.