FX.co ★ EUR/USD. За какво говорят протоколите на Системата на федералните резерви (Фед)?

Мечките на валутната двойка eur/usd днес отново тестват осмата цифра, с надеждата да преборят нивото на поддръжка 1,0860 (долна линия на индикатора Болинджър Бандс, която съвпада с долната граница на облака Кумо на времевия интервал D1). Продавачите на валутната двойка през тази седмица редовно – всеки ден – опитват да се закрепят под целевото ниво на 1,0900, но всяка път цената се връща на предишните позиции. В общи линии, фундаменталната фонова среда насърчава падението на eur/usd, но за силно направление надолу е необходим подходящ информационен повод. По липса на такъв, трейдърите ще продължат да се намират във фаза на патово състояние: продавачите ще се опитват да привлекат валутната двойка под 1,0860, а купувачите, от своя страна, ще се опитват да я върнат над отметката на 1,0900.

Ето и вчерашният информационен повод не успя да изпълни ролята на "капсулата за включване". Протоколът от юлското заседание на Федералния резерв, макар и да се яви хищнически настроен, не беше достатъчно убедителен за организирането на доларова рали. Затова реакцията на трейдърите по отношение на еуро/долар също беше двусмислена: от една страна, валутната двойка постигна шестседмичен ценови минимум (1,0863), но от друга страна, мечките не успяха да преодолеят посочения ниво на подкрепа от 1,0860, за не говорим за закрепване под тази целева точка.

В същото време "минутите" на Федералния резерв действително бяха на страната на американската валута. В текста на публикувания документ се посочва, че повечето представители на Федералния резерв отбелязаха "значителни повишаващи се инфлационни рискове", които в бъдеще може да изискат допълнително затегнати монетарни политики.

Напомням, че след августовското заседание на Фед, резервът повиши лихвената процентна ставка с 25 базисни пункта, но не запази "боева насоченост" и не намекна (всреща на очакванията на мнозина експерти) ясно за следващите стъпки за затягане на денежната политика по банките. При това Джеръм Пауел заяви по време на пресконференцията, че септемврийското заседание на Фед може да завърши с нов наръст на лихвената процентна ставка, както и със запазване на нивото и. При това той подчерта, че през есента ще се оценява целият макроикономически контекст "с акцент върху напредъка в инфлацията".

Протоколът от августовата среща отразява тази позиция, но в същото време подчертава по-агресивна насоченост, тъй като в текста на документа се използваха по-ястребски формулировки в сравнение със заявлението (и риториката на Пауелл).

На самом деле, вопрос не только (не столько) в формулировках, а в понимании разногласий среди членов Комитета относительно необходимости дальнейшего повышения процентных ставок. Это разделение мнений поддерживает доллар, особенно с учетом последних инфляционных отчетов, которые были опубликованы в США после августовского заседания. Ведь взлет июльского базового индекса потребительских цен и индекса цен производителей может усилить позиции "ястребиного" крыла ФРС.

В протоколе, в частности, отмечается, что "некоторые" члены Комитета выразили озабоченность сохраняющимися рисками снижения экономической активности и роста безработицы. Тем не менее, "большинство" их коллег по-прежнему считают инфляцию основным риском признавая, что экономическая активность остается устойчивой, а рынок труда остается сильным.

Необходимо отметить, что каждое слово имеет важное значение в данном контексте, и в этой связи определение "большинство" является очень важным.

В отговор на заседанието на Федералния резерв, американските фондови индекси завършиха с търгове в сряда в минус, а доларът засили позициите си на пазара, включително и спрямо еврото. Индексът Dow Jones спрямо края на сесията спадна с 0,50% (до 34 765,74 точки), S&P 500 се понижи с 0,75% (до 4 404,33 точки), а Nasdaq спадна с 1,15% (до 13 474,628 точки).

Стои се подобрение, че повечето валутни стратегии все още са уверени, че фазата на засилване на парично-кредитната политика на Федералния резерв приключва. Но в същото време все още се наличават опасения, че, първо, регулаторът може отново да увеличи лихвените проценти на заседанията през септември или ноември, и второ, Централната банка да ги задържи на постигнатото ниво още дълго време. Напомням, че в края на юли няколко представители на Федералния резерв допуснаха възможността за понижение на лихвите в началото на 2024 г. Но според тонът на публикувания протокол тази тема не се разглежда.

Според CME FedWatch Tool, вероятността за повишение лихвените лихви на септемврийското заседание в момента е 14%, а за ноемврийското - почти 40%. Това показва че пазарът не преразглежда своите прогнози относно септемврийските перспективи, но има определени надежди за ноемврийското заседание.

Така доларът получи още един фундаментален коз от висок ранг. "Минутите" от Фед са позволили на продавачите на eur/usd да обновят 6-седмичния минимум на цените, но не им разрешиха да се задържат под целта от 1,0860 (долната линия на индикатора Bollinger Bands, съвпадаща с долната граница на облака Kumo върху графиката D1). Това е задължително условие за откриване на къси позиции по валутната двойка с цел 1,0800. За момента не е препоръчително да се разглеждат дълги позиции: купувачите могат да се надяват само на малки и краткотрайни корекционни скачки от 20-40 пипса.