FX.co ★ Лира е в нарастващ тренд, но не се стреми да си прилага короната

Британската валута почувства прилив на сили след публикуването на данни за пазара на труда във Великобритания. Въпреки увеличаването на безработицата и засилената тревожност относно следващата стъпка на въздействие от страна на Банката на Англия, паундът показа възходяща тенденция. Все пак, "британеца" не спира да работи, осъзнавайки, че ситуацията може да се промени по всяко време.

На вторник, 15 август, британската валута се укрепи, след като макроикономическите данни за Великобритания показаха рекордно възрастване на основните заплати в страната. Въпреки това, тревогите на Банката на Англия относно следващата вълна на инфлация се засилиха.

Според докладите на Офиса за национална статистика на Великобритания (ONS), безработицата в страната изненадващо нарасна до 4,2% през последните три месеца, сравнено с 4% през май. Този показател се оказа по-лош от пазарните очаквания, тъй като анализаторите се надяваха на запазване на предходния индикатор от 4%.

Освен това, инфлацията на заплатите във Великобритания, измерена чрез динамиката на средната заплата без бонуси, през юни достигна 7,8%. Това е значително повече от майската стойност (7,5%). Що се отнася до средната заплата с включени бонуси, в Обединеното кралство тя нарасна с 8,2%, съществено надминавайки прогнозата от 7,3%.

Други детайли от доклада показаха за промяна в броя на заетите във Великобритания, който стръмно намаля до 66 хил. души. Преди това този показател се увеличаваше уверено и показваше прираст от +102 хил. Според оценките на анализаторите от ONS, подобна бездействие на работното население достигна нов рекорд през последните три месеца.

След излизането на докладите от ONS, мнозина специализирани експерти обръщат внимание на проблемите, възникнали на пазара на труда във Великобритания. Според предварителните оценки, през три месеца общите заетост в страната е намалела с 0,1%. Тежко засегнати са самостоятелно заетите и служителите на цял работен ден. Едновременно с това бе отчетено намаление на броя на неактивните граждани, т.е. на тези, които не работят и не търсят работа.

Според специалистите, нарастването на заплатите и безработицата във Великобритания усложняват положението на Банка Англия, който в продължение на определен период принудително провежда 14 пораста на ключовата лихва без прекъсване. В момента въпросът за следващото повишение става актуален. Актуалните макро данни показват, че заплатите на британците без включване на премиите са нараснали с 7,8% за тримесечния период в сравнение със същия период от миналата година. Според оценките на анализаторите, това е най-силният ръст на заплатите за последните 22 години.

Въпреки насложилата се ситуация на британския пазар на труда, някои специалисти са уверени, че Банката на Англия може да забави повишаването на лихвените проценти. "Динамиката на растежа на заплащаните възнаграждения все още е достатъчно силна, затова регулаторът вероятно няма да прави пауза. Въпреки това съществува риск през септември Банката на Англия да не предприеме нищо и в края на 2023 г. рязко да повиши ключовата лихва (с 50 базисни точки)", смята Самюел Томс, водещ икономист от Pantheon Macroeconomics. Текущите макро-данни сочат, че политиката на Банката на Англия относно лихвените проценти може неблагоприятно да се отрази на частните компании и на пазара на труда като цяло.

Мнозина икономисти и централни банкири считат, че растежът на заплатите е важен индикатор за инфлацията, който съществено влияе на корпоративните решения относно формирането на цени. В този контекст показателят за растежа на заплатите става ключов елемент в аналитичните прогнози, свързани с лихвените проценти.

Създадената ситуация допринесе за уверения ръст на британската лира спрямо другите валути, преди всичко спрямо долара. Веднага след публикуването на докладите на Офиса за национална статистика, валутната двойка GBP/USD беше търгувана със завишение от 0,12%, близо до нивото от 1,2700. Впоследствие тандемът показа ръст от 0,28%, достигайки 1,2720. Много инвеститори се втурнаха в момента, реагирайки на силните данни за растежа на работната заплата. В сряда, на 16 август, валутната двойка GBP/USD продължи възходящата си тенденция и скочи до 1,2760.

Въпреки това, според икономистите от Rabobank през следващите три месеца валутната двойка GBP/USD ще спадне малко и ще се търгува около 1,2600. "Предвид новите икономически данни, включително следващият доклад за пазара на труда и двата CPI инфлационни релийза, очакваме да видим нови данни до следващото заседание на Банката на Англия на 21 септември. Въпреки това повишаването на лихвите през септември е практически решено. Въпреки това, монетарните власти се надяват на по-нататъшно забавяне на инфлацията и спад в ръста на заплатите", подчертават от банката. Rabobank смятат, че през есента паундът ще спадне преди да достигне върха на повишаване на лихвите, а двойката GBP/USD ще се завърне на нивото 1,2600.

Мнозина специалисти смятат, че "сериозни препятствия" очакват британската икономика в парично-кредитната политика, особено свързани с реакцията на пазара на повишаването на ключовата лихва. По този сценарий спечелването на паунда ще бъде краткотрайно, според експертите.

Нека напомним, че от декември 2021 г. до август 2023 г. лихвената процентна ставка на Банката на Англия бе повишена от 0,1% на 5,25%, с цел да се овладее нарастващата инфлация. Това послужи насърчаването на цикъла за затегната парично-кредитна политика. Сега Банката на Англия е в трудна позиция да излезе от този спирален процес на затегняване, тъй като рисковете от влошаване на положението се засилиха.

Тъй като темповете на растеж на заплатите оказват директно въздействие върху инфлацията, съществува висока вероятност на увеличение на инфлационното налягане върху икономиката на Обединеното кралство. Понеже текущите реални стойности на инфлацията са по-високи от прогнозите, Банката на Англия ще трябва да повиши ставката отново в най-скоро време. Това ще представлява значителна подкрепа за британската валута. В тази светлина, двойката GBP/USD запазва потенциала си за по-нататъшен ръст, заключават експертите.