FX.co ★ Доларът се нуждае от буен спасителен кръг. Да помогнат ли данните за инфлацията в това отношение?

Някои анализатори смятат, че подкрепата за краткотрайно ослабване на американската валута ще дойде от относително позитивни данни за инфлацията в САЩ, които пазарът с нетърпение очаква. В същото време европейската валута се е възползвала малко от спада на долара и е частично възстановила своята позиция.

По средата на настоящата седмица "американецът" изведнъж се покачи, след като бяха публикувани негативни данни от Китай. Според докладите икономиката на Китай влезе в период на дефлация миналия месец. Това увеличи вероятността от допълнителни стимули от китайското правителство и привлече инвеститорите към рискови активи.

Повишеният апетит за риск негативно въздейства на динамиката на зелената банкнота. Той значително се намали, въпреки че по-късно частично се възстанови. Възстановяването на USD е въпрос на време, смятат експертите. Много анализатори са уверени, че в следващите седмици индексът на долара (USDX) ще получи значителна подкрепа, като се покачи над 102 точки, но следващата ниво, 103 точки, ще бъде пределно в краткосрочен план.

Относно еврото, конкурента на долара във валутната двойка EUR/USD, ситуацията е неоднозначна. От една страна, "европейците" получиха частична подкрепа след отпадането на "американците", но от друга - това не помогна на еврото да постигне възходящ тренд. Въпреки това, европейските пазари се възползваха от кратка почивка след падането на фондовите индекси в началото на седмицата, когато правителството на Италия внезапно обяви за данък в размер на 40% върху банковите печалби. По-късно, министерството на финансите на страната омекоти своята позиция, но в момента това решение предизвика спад на акциите на големите банки в еврозоната с 3,5%.

В началото на седмицата еврото имаше малко възможности да се противопостави на долара. Според икономистите от Commerzbank, в момента възможностите на "европейците" са също толкова ограничени, а перспективите на двойката EUR/USD са мъгляви.

За разлика от ситуацията в САЩ, икономиката на еврозоната отслабва, което оказва натиск върху общата валута. По мнението на анализатори, ако инфлацията в ЕС се увеличи, то в следващите дни отново ще възникне въпрос за намаляване на лихвените проценти в еврозоната. В Commerzbank смятат, че въпросът за инфлацията все още остава приоритет при ЕЦБ, въпреки че регулаторът очаква продължаване на положителната динамика.

Потенциален фактор за растежа на еврото може да стане нов пореден набор от макроикономически данни от еврозоната, които се публикуват през следващата седмица. Първо и най-важно, това са данни за БВП на еврозоната, а положителният резултат ще даде нов тласък на общата валута.

Според предварителни оценки, в следващите дни двойката EUR/USD ще се задържи в текущия си диапазон. През сутринта на четвъртък, 10 август, двойката EUR/USD се движеше около 1,0991, опитвайки се да пребори гравитацията на съществуващите ценови рамки. По-късно, обаче, двойката успя и еврото се изстреля към горе, обикаляйки долара.

Ако икономическите данни не подкрепят еврото и очакванията на пазара относно политиката на Федералния резерв и Европейската централна банка не се променят в полза на EUR този месец, то е възможно "да се капитулира от така наречените дълги позиции в евро", подчертават специалистите.

В момента пазарите са в очакване на данните за инфлацията в САЩ, които Министерството на труда на страната ще публикува на 10 август, четвъртък. Според предварителните прогнози, следващи отчети, потребителските цени в Съединените щати нарастват с 3,3% за една година през юли. Напомняме, че през миналия месец тази стойност беше 3%.

Актуална информация за инфлацията в САЩ ще помогне на инвеститорите да оцени резултатите от продължителния цикъл на строгата кредитно-валутна политика на Федералния резерв и да прогнозира следващите стъпки на регулатора, като се вземе предвид целевото ниво на инфлацията от 2%. Напомням, че на юлийското заседание Федералният резерв повиши лихвената ставка с 0,25 п.п., до 5,25% - 5,5%. При това мнозинството от анализаторите очакват Федералният резерв да запази ключовата лихвена ставка на текущото ниво през септември.

Въпреки това пазарите са напрегнати, тъй като наскоро част от ръководителите на Федералния резерв допуснаха възможността за запазване на меката валутно-кредитна политика. Патрик Харкер, президент на Федералния резерв Банк в Филаделфия, предположи, че лихвените ставки "вече са на достатъчно високо ниво". По-рано същото каза колегата му Рафаел Бостик от Атланта.

В момента управляващите на централната банка не са единни по въпроса за бъдещите перспективи на валутната политика. Въпреки това мнозинството от тях възнамерява да продължи да повишава лихвените ставки. Поради това пазарите включват в котировките очакване за следващото повишение на ключовата лихвена ставка на Федералния резерв с 25 б.п. на септемврийското заседание.