FX.co ★ Настоящият момент е подходящ за закупуване на дългосрочни облигации на САЩ

Очевидно, че това, което се случва на пазара в момента, отразява мнението на повечето инвеститори, които очакват икономическа рецесия в САЩ до края на 2024 година. Това ги кара да разглеждат текущия биков пазар на акции като временен и да предпочитат дългосрочни американски облигации. Струва си да се отбележи, че това няма нищо общо със захранващата волатилност през деня и отразява дългосрочна гледна точка.

Според данните на Markets Live Pulse, около две трети от 410-те респонденти очакват спад в най-голямата икономика в света до края на следващата година. Малцинството от 20% от попитаните виждат спад вече през 2023 година, докато служителите на Федералния резерв напълно отхвърлят своята прогноза за рецесия.

Отговорниците, изглежда, не обръщат внимание на текущата стабилност на икономиката и очакват допълнителни вредни вълнови ефекти от постоянното затегване на лихвените проценти от Федералния резерв сега на ниво от 5,5 процентни точки. През миналия месец Федералният резерв повиши ключовата лихва до най-високо ниво за повече от две десетилетия, а председателят Джеръм Пауъл даде да се разбере, че са възможни допълнителни повишения.

Резултатите от анкетата се съгласуват с пазарните очаквания, отразени във фючърсите на лихвените проценти, които показват, че централната банка ще намали лихвените проценти няколко пъти през 2024 година, общо с повече от един процент, предполагаемо в отговор на възможна икономическа слабост и рецесия.

Поради тази причина инвеститорите виждат стойността в дългосрочните облигации на казначейството. Въпреки че пазарът на облигации претърпя малка продажба след обявлението на Казначейството миналата седмица, че ще увеличи количеството облигации, и след като Fitch Ratings понижи кредитния рейтинг на суверенния дълг на САЩ, казначейските ценни книжа възвърнаха част от позициите си в петък след като данните показаха, че нарастването на работните места през юли е по-ниско от прогнозата.

Инвеститорите очакват, че Федералната резервна система (ФРС) ще започне да намалява лихвените проценти през 2024 година, което би направило задълженията с дългосрочно възстановяване привлекателни. Почти 60% от участниците в анкетата "Пулс" казват, че в момента е най-подходящото време за покупка на облигации с випускен срок над седем години. Струва си да отбележим, че 59% от отговорите бяха получени преди намалението на оценката от Фич на 1 август.

В момента доходността на най-кратките двугодишни облигации на САЩ е 4,83%, като се спусна от връх над 5,0% през юли тази година. Доходността на десетгодишни облигации на САЩ е на ниво 4,10%, което указва на инверсия в лихвената крива, а двадесетгодишните облигации се търсят с доходност от 4,42%.

Когато става дума за техническата картина на S&P500, търсенето на индекса остава доста ниско. Купувачите имат шансове за продължение на възходящата тенденция, но биковете трябва да се върнат над $4515. От тази ниво може да се случи скок до $4539. Приоритетната задача за биковете ще бъде да контролират $4557, което ще засили биковия пазар. В случай на движение надолу поради намаляващ интерес към риска, купувачите просто задължително трябва да се проявят около $4488. Пробивът бързо ще прахоса търговския инструмент обратно към $4469 и ще отвори пътя към $4447.