FX.co ★ Нонфармите ще бъдат последното действие за тази седмица и ще определят дали доларът ще продължи да расте или еврото и лирата ще наберат още по-сила.

От началото на седмицата зеленият облигационен пазар придобива около 0,8% на теглото си. "Американецът" е близо до завършека на втората поредна седмица на ръст.

Ръстът на долара се забави в близост до ниво 103.

"Валутният пазар, създава впечатление, че не е особено заинтересован от разширяване на дълги позиции по USD, особено преди доклада за заетостта", казаха експертите от National Australia Bank.

Те отбелязаха, че доларът не се засили в толкова голяма степен, колкото би се очаквало, съобразно скорошния ръст на доходността на американските трезорни облигации.

През четвъртък, показателят за 10-годишните трезорни облигации достигна деветмесечен връх от 4,198%, продължавайки ръста си след като срядашният доклад ADP показва, че частният сектор в САЩ увеличил заетостта си с 324 хиляди през юли, изразявайки се със значително предимство спрямо очакванията от 189 хиляди на пазара.

"Икономиката се развива по-добре, отколкото се очакваше, и здравият пазар на труда продължава да подкрепя домакинствата", заявиха представителите на ADP.

Благодарение на тези данни, доларът се затвори на положителна територия за трети ден запоред.

В четвъртък "американецът" достигна най-високото си ниво за почти един месец, надхвърляйки 102,80.

Според стратегите от UBS, данните за деловата активност в Съединените щати оказаха подкрепа на долара, които демонстрират по-голяма устойчивост на американската икономика в сравнение с останалия свят.

Вчера S&P Global съобщи, че през юли обединеният индекс на мениджърите по закупуванията в страната, според окончателната оценка, бе 52 точки, спрямо 53,2 точки през юни. Стойността на показателя съвпадна с предварителната оценка и стана минимална от февруари.

Въпреки това, в Обединеното кралство деловата активност още повече забави.

Индикаторът падна до 50,8 точки през юли от 52,8 точки през юни и достигна най-ниските нива от януари, въпреки че беше малко преразгледана нагоре спрямо първоначалната стойност от 50,7 точки.

"Последните данни указват, че икономиката на Обединеното кралство в най-добрия случай ще се запази на същото ниво през следващите месеци, тъй като по-високите заемни разходи оказват по-голямо влияние върху потребителското потрошение и деловата увереност", – отбелязаха в S&P Global.

В същото време обединеният индекс на мениджърите по закупуванията в еврозоната се повлякъл до осеммесечен минимум от 48,6 точки през юли спрямо 49,9 точки през юни.

Стойността на показателя се оказва по-ниска от отметката от 50 пункта, която разделя растежа от намаляването, за втори месец в ред и под предварителната оценка от 48,9 пункта.

"Окончателните индекси на деловата активност в еврозоната потвърждават, че икономическите условия се влошават през юли, при което сумарният индекс съответства на незначително намаление в регионалния БВП", заявиха специалисти от Capital Economics.

В този контекст в четвъртък валутната двойка EUR/USD падна до минимални стойности от 7 юли в района на 1,0915, докато валутната двойка GBP/USD спадна до 1,2650 за първи път от 30 юни.

След това еврото и лирата успяха да възвърнат част от загубите, тъй като доларът се оттегли малко от близо месечния си максимум.

Търговците, изглежда, решиха да не спекулират и да изчакат публикуването на официалния доклад за заетостта в САЩ в петък.

В резултат, валутната двойка EUR/USD се възстанови с около 30 пункта от месечното си "дъно" и завърши около 1,0945, сломвайки третодневната си серия от неуспехи.

Валутната двойка GBP/USD също показа отскок, като се издигна повече от 50 пипса от скорошните минимуми и приключи търговията над 1,2700.

Докато еврото успя да се затвори с положителен знак, лирата не успя напълно да се възстанови, тъй като инвеститорите също оценяваха изходите от последното заседание на Английската централна банка.

Регулаторът реши да повиши лихвените проценти с 25 базисни пункта.

Въпреки че това беше 14-ото последователно повишаване на лихвените проценти, то беше по-малко в сравнение с повишението от 50 п.п. през предходния месец и породи разговори за завършване на цикъла на строгата монетарна политика от централната банка.

В крайното си изявление Банкът на Англия заяви, че ще бъде необходимо допълнително затвърдяване на парично-кредитната политика, ако има доказателства, че инфлацията ще бъде по-устойчива.

На пресконференцията главата на BoE, Андрю Бейли, се въздържа от коментари за посвещеността на Централната банка към допълнително повишаване на лихвите.

"Вече предприетото повишаване на лихвите в голяма степен влияе на икономическата активност в страната. Има доказателства, че парично-кредитната политика е ограничителна", той заяви.

Пазарът очаква допълнително повишаване на лихвите в Обединеното кралство с около 30 базисни пункта. Това показва, че повишаването през септември се разглежда като определена стъпка, а увеличението на цената на заема през ноември - като възможно.

Според икономистите от Стандарт Чартерд, вероятността за пауза или прекратяване на цикъла на затягане към ноември е нараснала.

"Банкът на Англия все още не е завършил цикъла на строгите мерки, но е ясно, че влиза в завършващата си фаза", отбелязаха те.

Джулиан Джесъп от Лондонския Институт за икономически проблеми счита, че регулаторът вече отишъл твърде далеч и трябваше да остави лихвите без промени.

"Растежът на паричната маса и кредитирането вече са значително забавили се, а други водещи индикатори за инфлацията са отслабнали, включително цените на суровини и данни от бизнес-анкети", каза той.

Дж. Джесъп сравнява икономиката на Великобритания с жаба, която бавно се сварява поради постоянно повишаващите се лихвени проценти.

"Като повишава температурата сега, Банкът на Англия рискува да направи твърде много и пак да осъзнае грешката си само тогава, когато вече е твърде късно", отбеляза той.

В петък зелената банкнота се движи в тясен диапазон, като остава под 103, а двойките EUR/USD и GBP/USD търгуват близо до нивата на предишния ден, в очакване на данни за пазара на труда в САЩ през юли, които могат да дадат на инвеститорите указания относно бъдещите действия на Федералния резерв.

Според CME Group, около 80% от трейдърите очакват задържане на ключовата лихва от регулатора на срещата през септември.

Според прогнозите броят на заетите в неселскостопанския сектор на САЩ се увеличил с 200 хил. след нарастването с 209 хил. месец по-рано.

"След данните от ADP в сряда, които бяха по-високи от очакванията, има вероятност пазарът да повиши очакванията си относно днешния доклад за пазара на труда и в крайна сметка да се разочарова. Това означава, че доларът може да се подслаби като първа реакция", заявиха стратеговете от Commerzbank.

"Въпреки това, само ако днешните данни не са катастрофално лоши, гринбекът най-вероятно ще продължи да намира подкрепа в контекста на достатъчно стабилно икономическо развитие и дефицит на работна сила. Разбира се, докато в следващата седмица не влезе в игра следващото ярко пускане на данните по инфлацията за юли", добавиха те.

Икономистите от MUFG Bank отбелязват, че текущата ситуация прилича на тази от миналия месец, когато излизането на още по-силно, отколкото се очакваше, доклад на ADP повиши очакванията на пазара относно силен доклад за NFP.

"Ние по-прежнем уверени, че Федералният резерв може да прекрати цикъла на повишаване на лихвите през септември. Ще се нуждае от значително изненада от днешния доклад за NFP, за да се поставят под въпрос тези очаквания и да се засили скорошният инерция на долара", – съобщиха те.

Аргументи в полза на силния доклад за NFP:

• Докладът на ADP посочи високо ниво на наеми в частния сектор през миналия месец;
• Броят на първичните искания за безработническа помощ през юли беше значително по-нисък в сравнение с юни;
• Според данните на Challenger, през юли американските работодатели съобщиха за най-малкия брой уволнения за последните 11 месеца.

Аргументи в полза на слабия доклад за заетостта:

• Според доклада на JOLTS, броят на отворените работни места през юни се намали до 9,58 милиона от 9,61 милиона през май;
• индексът на заетостта в промишления сектор от ISM намаля до 44,4 точки през юли от 48,1 точки през юни;
• същият показател в сферата на услугите се понижи до 50,7 точки от 53,1 точки.

По-високите от прогнозираните данни за NFP ще подкрепят очакванията за още едно повишение на лихвените проценти от Федералния резерв през тази година, ще подкрепят долара и ще накарат еврото и лирата да останат в сянката. Особено след като ЕЦБ и Банката на Англия заемат предпазлива позиция във връзка с по-нататъшното затегняване на паричната политика пред лицето на нарастващите признаци за забавяне на икономическата активност и по-слабящото инфлационно налягане.

Като алтернативен сценарий, валутните двойки EUR/USD и GBP/USD могат да се възстановят, ако докладът относно заетостта в САЩ покаже олекотяване на условията на пазара на труда. Това ще позволи на участниците на пазара да предположат, че монетарната политика на Федералния резерв няма да се променя в бъдеще.

"Подкрепата в зоната 1,0912-1,0833 трябва да се запази, за да се предположи, че скорошното падане на EUR/USD е корекционно и че ще последва връщане към нивото от 1,1152 и повторно тестване на областта 1,1275-1,1277", според специалистите от Credit Suisse.

"Намалението под нивото на 1,0833 ще бъде сигнал за по-значителен обрат надолу и ще предупреди, че слабостта ще се разпространи към 200-дневната плъзгаща средна, която в момента преминава близо до 1,0740", казаха те.

Относно GBP/USD, според експертите от Credit Suisse, ключовата подкрепа за валутната двойка в момента е около края на юни на 1,2590.

"Въпреки че тази подкрепа все още остава недокосната, пробивът й би означавал формиране на върхова точка и би отворил пътя за намаление в посока към майския минимум в областта на 1,2312-1,2307", отбелязаха те.

Пробивът на съпротивата на ниво 1,2762 е необходим, за да се ослаби натискът надолу. Въпреки това, за потвърждение на по-широкия възходящ тренд и връщане към годишния максимум от 1,3143 и, в крайна сметка, към областта на 1,3400-1,3414, според Credit Suisse ще е необходим пробив над 1,2997", смятат те.