FX.co ★ GBP/USD. Три кита за британския лира. Очакван ръст - 14%

Индексът на долара продължава да се възстановява и достига нови триседмични върхове, приближавайки се до отметката от 102,40. Това се дължи на отсъствието на значителни промени в общия рисков фон на пазара, което подкрепя оптимистичната сесия.

В момента инвеститорите и валутните пазари са преминали в режим на изчакване, очаквайки важни данни за трудовия пазар на САЩ, които могат да повлияят на бъдещи действия на Федералния резерв.

Трябва да обърнем внимание на данни от САЩ, като окончателният индекс на деловата активност в производствения сектор от S&P Global, строителните разходи и индекса на деловата активност в производствения сектор от ISM за юли.

Доларът също печели от рисковата слабост след решението на Европейската централна банка, но може да се сблъска с пречки поради позицията на Федералния резерв, която зависи от данни, както и от затихващият трудовия пазар и дезинфлацията.

Анализаторите също така смятат, че предположенията, че последното повишение на лихвената ставка през юли може да бъде последно през текущия цикъл, може да оказва някакво налягане върху долара.

На дневния ред на трейдърите все още остават някои проблеми, свързани с икономиката на САЩ, включително дебати за меко или строго прездисконтване. В основния фокус са въпроси за крайния лихвен процент и геополитическото напрежение срещу Русия и Китай, включително американо-китайския търговски конфликт.

В момента доларовият индекс е насочен към нивото от 102,55, след това към 103,54 и 103,69. При понижение, възможни нива за подкрепа са 100,55, 100,00 и 99,57.

Фунтът и политиката

Отделно внимание тази седмица ще бъде обърнато на фунта поради заседанието на Банката на Англия. Във връзка със стерлинга съществува още една тематика, на която трейдърите обръщат внимание.

Подобрени политически перспективи във Великобритания означават, че фунтът ще види допълнителен растеж спрямо долара и стабилна търговия спрямо еврото в близките месеци и години.

Според Berenberg Bank водещите политически партии в Обединеното кралство вече не се водят от популисти. В същото време подобряването на връзките с ЕС и значителното намаление на шансовете за референдум за независимостта на Шотландия ще позволят на лирата отново да се ръководи от фундаменталните фактори.

Да, фунтът загуби популярност сред инвеститорите след решението на Обединеното кралство да напусне ЕС. В периода от ноември 2015 г. до ноември 2016 г. лирата падна с 19% спрямо долара и с 21% спрямо еврото. Въпреки това в момента, след изминалото време, Великобритания се отличава положително от своите колеги.

Лирата имаше затруднения в годините след гласуването за Brexit поради хроничната политическа несигурност, тъй като премиер-министрите се сменяха, и дори подписването на споразумение по Brexit не сложи край на несигурността.

Преговорите с ЕС относно Северна Ирландия завършиха само тази година, задържайки възстановяването на лирата.

Но песимизмът достигна връх в септември 2022 година поради мини-бюджета на премиера Лиз Трас, който предизвика значителна продажба на златния и фунтовия пазар, тъй като инвеститорите се безпокоиха, че финансовите перспективи на Великобритания ще се влошат значително.

Но това се оказа обратен момент, тъй като уроците от фермата експеримент доведе до връщане към ортодоксалността при настоящия лидер Риши Сунака.

Лейбър партията, която потенциално трябва да дойде на власт през 2024 година, също се промени: крайно левият Джеръми Корбин беше заменен от центриста Кийр Стармер.

Всичко, което се случи - е важно за валутните пазари, които са много чувствителни към несигурността и дадоха възможност на лирата постепенно да намаля премията за политически риск в последните месеци.

Потенциалните странични рискове от крайно леви или крайно десни сили, както и риска Шотландия да излезе от Обединеното кралство, значително са намалели.

Вероятното подобрение на вътрешната политическа ситуация в Обединеното кралство може да послужи като основа за пазарите да се върнат към по-фундаментален подход за формиране на цените на лирата, с по-малък акцент върху политически рискове.

В момента лирата се бори за титлата на най-ефективната основна валута за 2023 година заедно с швейцарския франк.

Курсът на лирата към еврото е нараснал с 3% от началото на годината, а валутният курс на лирата към долара е нараснал с 6,2%.

Подобрението на политическата обстановка не означава, че лирата автоматично трябва да се засили спрямо всички валути.

Подобряването на политическата обстановка указва, че относителните икономически показатели на Великобритания, перспективите за инфлацията и политиката на Банката на Англия отново трябва да станат доминиращата сила зад тенденциите относно британската лира.

Три фактора за растеж

По отношение на долара се очаква постепенно укрепване на паундът до 1,4700 от 1,2900 в момента, което представлява растеж от около 14%.

Ето има две причини. Първо, ослабването на долара, тъй като пазарите преминават към по-голям риск през 2024 и 2025 година вследствие на подобряването на световната икономика.

Второ, следва да се отбележи намаляването на разликата в растежа между САЩ и Великобритания поради по-слабите показатели на Великобритания в момента, когато политическата ситуация се подобрява.

Трето, трябва да обърнем внимание на не толкова впечатляващия растеж в САЩ, тъй като силният фискален вятър през последните години става по-умерен.

Ролята на оценката е важна. Докато лирата като цяло търгува в посока на долната граница на своя диапазон след 2008 година спрямо долара, спрямо еврото тя остава в рамките на диапазона след 2008 година.

Растежът на лирата от 2013 до 2015 година в голяма степен беше обусловен от икономическата слабост на еврозоната след еврокризата. Поради факта, че еврозоната вече не претърпява остра криза, върхът от 2015 година за лирата не е полезна ориентировка.

Така, се очаква, че британската лира ще нарасне символично спрямо еврото тази година, като БВП-то на Великобритания и еврозоната ще растат със сходни темпове.

Сегашното положение на лирата

Както за краткосрочните перспективи на лирата, тя остава уязвима преди заседанието на Банката на Англия по паричната политика.

Очаква се Банката на Англия да вземе решение за затегната парична политика с 25 основни точки на четвъртък. Това е стъпка към ястребовите мерки, които ще помогнат за запазването на сигурността на лирата и може би ще доведат до по-нататъшно засилване до нивото от 1,3000.

Също така, на лирата й оказва подкрепа растежът на доходността на британските облигации в сравнение с доходността на американските облигации, което подпомага нейното засилване.

На последните графики британската валута показва устойчив намалителен тренд от ниво 1,2800, но подкрепата на ниво 1,2760 може да предотврати нейните по-нататъшни загуби.